巨头900万辆产能不变！芯片突然不荒了？A股汽车零部件掀涨停潮

中国基金报记者 姚波

此前担忧持续到明年甚至2023年的汽车芯片供应问题，近期开始出现缓解迹象。

随着芯片产能提升，全球多家车企开始恢复正常生产，全球最大汽车厂商准备12月提升5%产能，并准备在明年一季度前追平原定900万辆的年度产能。

《日经新闻》率先报道了全球车企增产

丰田是产能恢复的领头羊。这家全球最大车企表示，将开始在12月弥补此前因供应短缺而造成的产量损失，日本国内将自七个月来首次恢复正常生产。

丰田正在率先恢复生产，继 9 月份产量下滑 40% 之后，11 月份产量同比增长4%-10%。丰田公司于12日表示 ，希望12月进一步提高产量，计划生产80万辆，以期补回今年夏天的生产缺口。

2020年12月丰田全球产量约为76万辆，这意味着2021年12月的产量将同比增长5.26%。

而仅在10月丰田还预测 11月会减产15%。丰田表示，维持截至明年3月底的财年内，全球生产900万辆汽车的计划。

丰田并不是唯一一家日产车企准备提高产能。日产近日通知供应商，较上半年，该公司计划在下半年将产量增加近30万辆。

此前，由于新冠病例上升导致马来西亚和越南的芯片工厂停工，加剧了全球芯片短缺的局面，迫使丰田汽车和其他大型汽车制造商削减产量，仅在9月和10月，丰田就被迫削减了70多万辆汽车产量。

欧美大厂也纷纷表示，供应正在改善，缺芯问题得到很大程度缓解。

美国通用汽车近日也表示，汽车制造商的半导体芯片供应正在改善，11月首周是北美装配工厂自2月以来首次没有因芯片短缺而停工，芯片短缺问题已经得到缓解。

德国大众汽车也表示，明年一季度芯片供应就会大幅度增加；得益于芯片供给的改善，福特业绩已经超过市场预期表现。

受预期改变影响，A股市场预期发生改变。12日，向车厂供应零部件的中国A股汽车零件公司出现了一波难得的涨停潮。

沪光股份、香山股份、合力科技、日盈电子、富奥股份、合兴股份、天润工业及苏奥传感等16只个股纷纷涨停。

申万汽车零部件指数创下2015年来新高：

供应短缺负面影响尚未完全消失

增产利于车企利润增长

虽然供给紧张出现缓解，芯片供应短缺所造成的困扰并没有立即消除。根据咨询公司AlixPartners，目前尚未结束半导体芯片短缺，预计将使全球汽车行业额外承担210亿美元开销。

德国大众减少了交付前景，调整了销售期望，三季度的营业利润低于预期。德国大众首席执行官赫伯特·迪斯表示，因为芯片短缺，价格相对较低的大众品牌产能受限，相比之下，保时捷和奥迪的芯片供应更为充足。他特别提到在中国市场，相对平价的大众品牌的供应受到限制。

不过，与产能的受限相比，产品需求仍然供不应求。德国大众就表示，几乎所有领域需求的景气度都很高，电动汽车销售良好，收入前景乐观。

旺盛的需求下，即使汽车产能下降，但利润却因车企不同有升有降。在产能受限的2022财年，日产将其全球销量预期从440万辆下调至380万辆。不过，该汽车制造商将本财年营业利润预测上调至1800 亿日元，这将扭转2020财年亏损1506亿日元的局面。

丰田旨在通过改善成本管理来增加利润。然而，世界各地的材料价格都在上涨，在与新日本制铁公司的谈判中，它不得不接受钢铁材料采购价格的提高。目前还不清楚丰田是否能按计划实现利润提升，但分析师已经给出较乐观的预期。摩根史丹利分析师表示，随着丰田汽车产量增加，如果利润率保持高位，增产将带来强劲的盈利增长。

同样财年内，本田的盈利预期则相对悲观，公司将销售预期从15.45万亿日元下调至14.6万亿日元，将净利润预期从6700亿日元下调至5550亿日元。

编辑：舰长