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四月,需要注意这四点!

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四月,将迎来四个维度的变量

●●●大●●

第一,业绩变量:4月将进入年报以及一季报业绩预告密集披露季,是对A股市场的一次洗礼,其中尤其要重视抱团股的大洗牌。

4月15日是深主板、中小板(有条件强制披露)一季报业绩披露的截止日,4月30日是所有板块年报和一季报披露的截至日期,从往年经验来看,4月将进入新一轮财报密集披露期,业绩线会持续影响市场

四月,需要注意这四点!


业绩是A股市场永恒不变的本质驱动力,而每一轮财报季就是观察业绩的核心窗口期,同时也是板块与个股走势的分水岭。

其中对于抱团股,我们在昨晚《抱团股大洗牌:有的腰斩,有的逆市新高!》一文中指出:
从基本面上来看,每一轮业绩期都是抱团股的一个分水岭,所以接下来1个月的年报季、一季报预告季又是对抱团股的一次“大考”。抱团股会走出分化,有基本面业绩支撑的在经历阶段性调整之后,还会再次上涨;而基本面业绩不足以支撑当前估值的,可能就要持续调整了。

第二,国内宏观政策变量:4月中下旬将举行关键的zzj会议,是继去年12月中央经济工作会议之后,国内未来一阶段宏观政策的最新观察窗口。

4月中下旬将召开zzj会议,会议内容在于分析当前经济形势,部署下一阶段经济工作以及对货币、财政政策做出相应表述。因此,本次政治局会议的重要性仅次于12月份的中央经济工作会议,对市场也会产生较大影响。


例如2019年4月19日zzj会议收紧货币政策,使得市场随后出现大幅调整;2020年4月15日zzj会议罕见地提出了降准、降息的措施,有效提振市场,所以随后市场继续上行。


更关键的是,当前正处于国内货币政策如何“转弯”的观察窗口期,下一阶段货币政策如何表述将对市场产生较为重大的影响。


第三,国内经济数据变量:国内开启疫苗大规模接种+假期临近,国内经济基本面可能也会迎来新的变量。

去年四季度国内经济实现了超季节性增长,GDP同比增长6.5%,工业增加值同比增速持续上升,主要原因包括出口高增和生产强度提高。

今年前两月,国内经济仍呈现良好上升态势。一是1-2月出口同比增长60.6%,大幅超出预期的41.8%;二是社融存量增速自去年10月以来首次回升(2月社融增速为13.3%,好于市场预期的13%)。

进入四月,除了观察最新一期的经济数据之外,还有几个变量值得关注:

1)我国疫苗推进速度加快,进一步提升经济复苏的预期。目前我国平均每日接种剂次由166.3万提升至263万,增长超过58%。

2)清明以及五一等假期即将到来,可以观察航空旅游等行业的数据来观察居民消费活动的恢复情况。

3)“迟到的”新增地方债将在4月份迎来第一波发行高峰。

第四,外部环境变量:3月中旬以来,外部环境再次变得复杂。

我们在3月25日《市场出现了新情况!》一文详细分析了当前的外部因素:

3月16日,美日举行“2+2”会谈,其中有部分对中国的表述比较强硬。

3月18日-19日,中美进行了战略对话。

3月22日,就在中美对话之后,美国、英国、加拿大以及欧盟就联合起来就新疆问题对中国实施制裁,这是欧盟近30年来首次对我国实施相关制裁。而中国随即对欧盟实施了反制裁。

3月22日,欧盟宣布取消中欧投资协定审议会(此前已经完成谈判,已经进入审议签署阶段,该事件将导致投资协定的签署暂时搁置)。在中方宣布对欧盟有关机构和人员实施制裁后,法、德等欧洲国家召见中国大使提出交涉,并称中方制裁不可接受。

3月25日,国防部称,“中国无意“挑战”谁,但谁的“挑战”也不怕;中国不想“威胁”谁,但谁的“威胁”也没用。”

从目前这一系列事件来看,外部环境正再次变得复杂,其对A股的影响也不容易忽视。


注意:再好的逻辑,也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析,非无动态买卖指导。股市有风险,入市需谨慎,操作请风险自担。

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