1月28日财经早餐：美联储维持刺激措施不变，美元飙升商品货币大跌，黄金创近一周新低

周三(1月27日)美联储将隔夜利率维持在近零水平不变，同时保持每月购债规模不变。受避险买盘提振，美元指数刷新1月18日以来高点至90.89，因美股大跌，投资者对新冠疫情经济影响的担忧变得更加谨慎；商品货币澳元、纽元兑美元跌逾1%。现货黄金创近一周新低至1831.53美元/盎司，美元飙升令金价承压。油价收窄涨幅，美国上周原油库存下降不敌股市疲软的影响。

商品收盘方面，COMEX 2月黄金期货收跌0.3%，连续第五个交易日下跌，报1844.90美元/盎司。WTI 3月原油期货收涨0.24美元，涨幅0.45%，报52.85美元/桶；布伦特3月原油期货收跌0.10美元，跌幅0.18%，报55.81美元/桶。

美股三大指数全线大跌，道琼斯指数收盘下跌633.00点，跌幅2.05%，报30304.09点；标普500指数收盘下跌98.80点，跌幅2.57%，报3750.82点；纳斯达克指数收盘下跌355.50点，跌幅2.61%，报13270.60点。

周四前瞻

时间	区域	指标	前值	预测值
18:00	欧元区	1月经济景气指数	90.4	89.5
18:00	欧元区	1月工业景气指数	-7.2	-7.2
18:00	欧元区	1月消费者信心指数终值	-15.5
21:00	德国	1月CPI年率初值(%)	-0.3	0.7
21:30	美国	第四季度实际GDP年化季率初值(%)	33.4	4.2
21:30	美国	第四季度消费者支出年化季率初值(%)	41	3.1
21:30	美国	第四季度GDP平减指数初值(%)	3.5	2.2
21:30	美国	截至1月23日当周初请失业金人数(万)	90	87.5
21:30	美国	截至1月16日当周续请失业金人数(万)	505.4	508.8
21:30	美国	第四季度核心PCE物价指数年化季率(%)	3.4
21:30	美国	12月批发库存月率初值(%)	0	0.5
23:00	美国	12月季调后新屋销售年化总数(万户)	84.1	86.6

凌晨01:15 欧洲央行执委施纳贝尔出席伦敦政治经济学院(LSE)关于金融周期、风险、宏观经济成因和后果的会议闭幕小组会议

全球主要市场行情一览

美国股市重挫，避险情绪升温，投资者越来越担忧股票估值已经过高。标普500指数大跌2.6%，创下3个月来最大跌幅；11个行业分类指数全部下跌。本周以来美国股市已经从纪录高位回落，投资者寻求从财报季中寻找公司财务健康状况的蛛丝马迹。

美联储维持利率不变，并且没有做出加码刺激的承诺。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美国经济距离全面复苏还有很长一段路要走。Principal Global Investors首席策略师Seema Shah表示，美联储本月是否会宣布任何新的行动一直令人怀疑，决策官员几周来淡化退出宽松前景，鲍威尔重申减码宽松不在今年日程之上也就不足为奇。

Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示，由于散户齐力推高那些专业投资者做空的股票，对冲基金被迫减仓以维持保证金水平，这也加大了股市跌势。

贵金属与原油

黄金期货价格周三录得连续第五个交易日下跌，美元走强令金价承压；美联储维持货币利率不变，联储声明公布后，电子交易盘中的黄金期货价格小幅波动。

BMO Capital Markets金属衍生品交易主管Tai Wong表示，市场想要美联储变得更宽松的信号，但没有得到，所以黄金无法上涨。

美油收盘小幅上涨，期货价格呼应金融市场大盘，因为需求担忧盖过美国库存创去年夏天以来最大降幅的影响。虽然纽约期货周三上涨0.5%，美国政府报告国内原油存货上周减少近1000万桶，出口激增；但美国股市疲软最终导致基准油价在盘后交易回吐绝大部分涨幅。

石油需求的实质性恢复似乎仍然遥远，疫情对燃料市场影响的最新例子：在加州实施更严格的居家令之后，洛杉矶过去一个月交通流量急剧下降。Commodity Research Group高级合伙人Andrew Lebow表示，需求方面仍然存在很多担忧，遏制了油价上涨。

外汇

美元周三受到避险买盘提振，因投资者对新冠疫情经济影响的担忧变得更加谨慎，此前美联储对经济复苏步伐感到担忧。商品货币全线大跌，澳元、纽元兑美元跌逾1%。

美元指数上涨0.45%，至90.59，盘中一度达到90.89，为1月18日以来最高水平。标普500指数创10月以来最大跌幅，美债收益率下降，10年期国债收益率短暂跌破1%。

美联储周三将指标隔夜利率维持在近零水平不变，同时保持每月购债规模不变，美联储再次承诺将保持这些支持经济的举措，直到经济从大流行引发的衰退中全面反弹。但这种情况并没有发生，美联储在政策声明中指出，经济复苏的步伐可能在放缓。

矽谷银行高级外汇交易员Minh Trang表示，很多人担心美国正在推广的疫苗的有效性，今天绝对是规避风险日。看空美元的押注处于历史高位，是美元走强的部分原因，投资者急于削减看空美元的押注。任何时候你看到这种仓位累积，你看到情况发生某种
逆转，你就会看到大幅波动。

Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo称，美元就是从美联储更为谨慎的信息中找到了支撑。我想说的是，美联储已经注意到最近经济复苏步伐放缓，这加剧了对近期前景的担忧。

欧元兑美元跌0.40%至1.2111附近，跌至1月18日以来的最低水平；之前有报道称，欧洲央行官员相信投资者很大程度上排除了进一步降息的可能性，为此他们达成共识，认为需要强调降息仍是可行选项。由于第二次新冠病毒封锁，周三德国政府将其对欧洲最大经济体今年的增长预测大幅下调至3%，大幅修正了去年秋季4.4%的预测，这使欧元进一步承压。

英镑兑美元跌0.36%至1.3687，英国首相约翰逊说抗疫封锁措施将至少持续到3月8日，约翰逊还表示相信阿斯利康的疫苗供应；该公司与欧盟在疫苗交付时间问题上发生争议。英镑兑欧元一度升至八个月新高，因英国推出新冠疫苗的速度比欧盟更快，为英镑提供了支持。

澳元兑美元跌1.08%，报0.7663，稍早一度跌至0.7642美元，为1月4日以来最低水平；纽元兑美元跌1.05%至0.7160；美元兑加元涨0.83%至1.2799；美元兑挪威克朗上涨1.28%，在G-10货币中挪威克朗兑美元跌幅最大，挪威关闭边界以阻止更具传染性的变异病毒。

国际要闻

【美联储决议声明：重申债券购买指引，经济复苏和就业速度温和】美联储维持超额存款准备金率（IOER）在0.1%不变，维持贴现利率在0.25%不变。每个月仍将购买至少1200亿美元的债券（购买800亿美元美国国债和400亿美元住房抵押贷款支持证券/MBS），经济复苏和就业速度温和。重申“继续购买资产直至美国经济出现实质性进一步进展”这一承诺。美国的需求更加疲软，油价偏低，这两方面因素都在拖累美国通胀。

【鲍威尔1月新闻发布会要点总结】1、美联储将维持宽松的货币政策，直至双重实现目标。美联储合理的状态将是高水平的宽松；
2、锚定通胀预期具有重要意义，美国经济距离取得实质性进展可能还有“一段时间”；
3、现在还不是讨论关于缩减资产购买力度的日期的时候；
4、美联储将在通胀上扬时保持耐心，相比通胀回暖，更担忧经济复苏；
5、拒绝置评个股游戏驿站（GME）的表现，美联储非常广泛地关注金融条件。
6、回答“美联储是否助长了泡沫”问题：美联储采取高度宽松的政策是非常合适的。疫苗和财政措施最近推动了资产价格。货币政策并非推动资产价格上涨的主因。低利率和资产价值之间的联系并不像人们想象的那么紧密。更倾向于使用宏观审慎工具来处理金融稳定问题；
7、美国住房市场出现一些传导性的趋于紧俏的现象，房价不可能持续性地大幅上涨。

【EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少991万桶至4.767亿桶】美国截至1月22日当周，原油库存变化值创2020年7月31日当周以来新低，汽油库存增加246.9万桶，精炼油库存减少81.5万桶；美国国内原油产量减少10万桶至1090万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口506.4万桶/日，较前一周减少98.1万桶/日；美国上周原油出口增加110.4万桶/日至335.5万桶/日。

【欧洲央行官员据悉认为市场低估了降息的可能性】欧洲央行官员表示，投资者似乎排除了进一步降息的可能性，欧洲央行决策者对此感到不安，并同意强调这类刺激措施仍然是可行的选择。知情人士说，官员们目前没有考虑在短期内再次降低借贷成本。其中一人还表示，在经济不确定性依然很高、欧元相对强劲之际，投资者不应排除采取这种行动的可能性。目前，货币市场已将对欧洲央行降息5个基点的押注提前至7月，此前为9月。

【SEC积极监控期权和证券市场的波动】美国证券交易委员会（SEC）发布关于当前市场波动的公告，称正努力与美国其他监管部门评估当前的市场表现，SEC正主动地监控期权和股票市场的波动性，正在评估那些受监管的实体（公司）和金融中介结构的活动。

【IMF警告全球资产价格面临回调风险】国际货币基金组织(IMF)27日发布《全球金融稳定报告》更新内容，警告金融市场与实体经济脱节仍在延续，一旦投资者重新评估全球经济增长前景或政策展望，全球资产价格或将面临回调风险。（新华社）

国内要闻

【注册制市场化定价成效显著 新股估值加速分化】全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重，是“十四五”规划提出的新时期实现资本市场高质量发展的重点任务。2019年7月科创板试点注册制以来，公司上市条件更加多元包容，审核效率大幅提升，个股加速优胜劣汰。经过2019年的初步探索，2020年注册制新股定价的市场化程度再上台阶；另一方面，一些中介机构履职遭遇质疑，责任意识与专业能力有待加强。（证券时报）

【证券日报头版评论：从央行就货币政策的表态中听“弦外之音”】从易纲行长所强调的中国货币政策导向和经济结构健康态势，可以体会到包括货币政策在内的中国经济宏观政策负责任、可预期、有成效，且调度有序的“弦外之音”。首先，中国货币政策的“一致性、稳定性、一贯性”，不仅是对中国经济复苏的保障，也是对世界经济复苏的有力支持。其次，央行多次强调货币政策“稳字当头”，这与实现“动平衡”可谓是“硬币的两面”，彼此依靠又对立统一。第三，从消费端、储蓄端变化，检测宏观政策的有效性，体现了我国货币政策、宏观政策的务实性。