美元全球霸主地位正减退，全球外汇储备占比降至60.4% 28 Dec 2020, 09:56
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据国际货币基金组织（IMF）最新公布的数据显示，美元今年第三季度占全球外汇储备的比例降至60.46%，已连续两个季度下滑，显示美元全球储备地位进一步下滑。 与此同时，环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）报告也指出，11月人民币国际支付的比例升至2%，自2月以来再创新高，超过加元升至第5位。专家认为，尽管美元的全球金融支配地位不会短期内消失，但长期下降趋势难以扭转。 事实上，在美联储疯狂放水下，反映美元兑一篮子货币的美元指数自3月见顶以来，已累计下跌13%，市场普遍看空明年美元前景，并预计难以见底，促使部分央行储备管理者因此作出相关部署。 据IMF报告显示，全球央行的外汇储备规模由第二季度的12.012万亿美元，增加至第三季度破纪录的12.254万亿美元。各种货币的外储中，虽然美元外储金额由第二季的6.899万亿美元升至6.937万亿美元，占比依然最高，但已连续两个季度下滑，由第二季的61.2%降至60.4 %，而去年第三季达61.5%。
弱势美元之下，欧元得益，其占外储比例企稳20%之上，第三季度达20.5%，略高于二季度的20.1%，但较2009年顶峰28%仍有一段距离。由于近一年美元与欧元外储占比呈此消彼长形势，令一些分析人士开始质疑，美元能否维持外储的主导地位，尤其是美国的地缘政治力量正持续减弱、债台高筑，以及替代货币涌现。 此外，美元在国际支付的主导地位远逊外储。数据显示，欧元自10月份国际支付比例自2013年2月以来首次超越美元后，虽然美元于11月份再度超过欧元，比例分别为37.63%及37.44%，但两者差距甚小。再者，人民币11月在国际支付比例由10月的1.66%，跃升至2%，自2月以来再创新高，排名更升一级，重上全球第5位。其他主要货币方面，英镑及日元11月国际支付比例分别为6.86%及3.44%，占据第3、4位；加元、港元及澳元的比率分别以1.76%、1.45%及1.44%，排名第6至第8位。
就此，研究机构Rosenberg Research首席经济学家兼策略员罗森柏格（DavidRosenberg）警告，美元总有一天失去主导地位，正如以往所有外储货币一样。他解释，美元目前虽然仍具有压倒性的主导地位，即使疫情爆发后，这个地位并未出现立即消失迹象，但美元目前无疑是处于周期性熊市。 回顾历史，美国于1872年超过英国成为全球最大经济体，到第一次世界大战期间进一步跃升为全球最大出口国，美元到了1920年代中期，开始挑战英镑的全球储备货币地位，再取而代之。由于美国在总统特朗普主政下，近年密集地向外国企业及个人进行金融制裁，掀起一些国家对外汇储备组合中的美元资产安全疑虑，被迫加速其“去美元化”的政策。 海外媒体此前根据中国与俄罗斯的官方数字指出，两国今年首季的双边贸易中，以美元交易结算的比率首次低于50%，只有46%，欧元比例达30%，创下新高，中俄两国货币合共亦升至24%的历来最高水平。 俄罗斯科学院的远东经济研究主任Alexey Maslov认为，中俄的“去美元化”快接近“突破时刻”，将提升两国“金融结盟”关系。
投行瑞银集团（UBS）发布的研究报告指出，随着新冠病毒变异，投资者应为美元走弱作好部署，并认为当全球经济复苏，将更有利于欧元等顺周期货币，反观美元明年将继续贬值。
变异病毒搅动全球，全球金融市场弥漫一片不安。英国成为新一波疫情的中心，BioNTech有信心疫苗对变异的病毒有效，但需要两周时间准备数据。欧洲疫情严峻让欧元近期承压，但疫苗仍然有望发挥作用，欧盟也已准备下周起为大众接种疫苗。 随着明年全球经济复苏及美元下行，瑞银最新上调欧元/美元明年3、6、9及12月的目标，从原来的1.20、1.21、1.22及1.23，上调至1.24、1.25、1.27及1.27。 该行建议投资者注意四大投资方向。首先，目前疫情导致小盘股和周期性等板块承压，但当明年经济及社交活动正常化，相关板块终究受益，因此市场调整反而是长期布局的机会。 其次是，投资者“去风险”情绪升温，避险资金流进美元，但这只是短暂现象，当全球经济坚实复苏，更有利于欧元等顺周期货币，美元明年继续其贬值之路。 此外，反映标指波动率的VIX指数周一曾经升至31，为11月初以来的高点，投资者可以视高波动性为产生收益的时机，可通过结构性解决方案来分阶段入市，为中期投资布局。 最后，投资者应寻求多元化的对冲策略，包括利用黄金、动态资产配置、对冲基金及结构性解决方案，为资产组合做好下行风险的保护。
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