Robinhood因向第三方出售客户订单而被罚款6500万美元

美国证券交易委员会已对Robinhood判处6500万美元的罚款，原因是罗宾汉未能完全披露其向市场庄家出售客户订单的做法。

该纪律案件源于经纪行业在2015年至2018年末之间称为“订单付款”的安排。这种有争议的做法是Robinhood业务的重要组成部分，涉及将客户交易出售给某些贸易公司。流行的千禧一代股票交易应用程序将其客户的订单传递给其他经纪交易商，所有这些交易都由Robinhood支付。

“和解涉及的历史习俗并不反映当今的罗宾汉。我们认识到帮助数百万投资者进行首笔投资所带来的责任，并且我们致力于在不断发展以满足客户需求的同时不断发展Robinhood。” Robinhood首席法律官Dan Gallagher说。

实际上，与固定佣金相比，Robinhood向做市商和高速交易公司收取每笔交易价差的百分比，一些评论家说这是固定的佣金，造成了利益冲突。买入价和要价之间的较大差异意味着Robinhood客户无法获得最佳价格。

尽管是收入的主要驱动力，但Robinhood直到2018年才在其网站上完全披露这些做法。结果，SEC指控折扣经纪公司在客户沟通中（包括其网站的FAQ页面）做出误导性陈述和遗漏。

据报道，即使考虑到不付佣金而节省下来的资金，所谓的“订单流支付”也剥夺了客户3,410万美元的收入。

正如SEC的订单所发现的那样，“ Robinhood对客户的卖点之一是交易是“无佣金”的，但是在很大程度上由于其对订单流率的不寻常支付，Robinhood客户的订单以较低的价格执行到其他经纪人的价格。”

行业规则要求经纪人要采取合理的努力，以确保在当前市场条件下，客户交易的交易价格尽可能地优惠。 “最佳执行力”的职责已纳入FINRA规则5310，该规则为公司提供了最佳执行力的标准。

SEC进一步指出：“尽管如此，Robinhood在2018年10月至2019年6月之间的网站常见问题中错误地声称其执行质量与竞争对手相媲美或超过竞争对手。”

Robinhood发言人表示：“我们在与客户交流当前收入来源方面是完全透明的，大大改善了我们的最佳执行流程，并与其他做市商建立了联系，以提高执行质量。”

SEC的罚款是这家新贵经纪公司的最新头疼事。昨天，马萨诸塞州监管机构的投诉令这家经纪公司遭受重创。调查的重点领域是罗宾汉（Robinhood）的激进策略，以吸引缺乏经验的投资者，以及“它利用游戏化策略操纵客户”。

华尔街的一家监管机构此前曾在一项民事诉讼中对这笔无佣金的投资应用程序处以125万美元的罚款，原因是该公司未能获得客户股权订单的最佳执行价格，并且未能适当地监督该流程。

另外，Robinhood面临对其交易平台反复中断的多次调查，以及未能提供迅速的解决方案，导致一些投资者在无法访问其帐户后亏损。