央行：直达实体经济的货币政策工具落地见效

　为贯彻落实党中央、国务院关于“六稳”“六保”决策部署，按照2020年《政府工作报告》要求，人民银行于2020年6月1日创设“普惠小微企业贷款延期支持工具”和“普惠小微企业信用贷款支持计划”两项直达实体经济的货币政策工具，进一步完善结构性货币政策工具体系，增强对稳企业、保就业的金融支持力度。

　　一、创设普惠小微企业贷款延期支持工具，切实缓解小微企业贷款还本付息压力

　　受疫情影响，中小微企业普遍出现资金周转困难的问题。为缓解中小微企业贷款的还本付息压力，人民银行会同银保监会及时出台中小微企业贷款延期还本付息政策，明确中小微企业贷款还本付息最长可延期至2021年3月31日，其中对普惠小微企业贷款“应延尽延”，对其他困难企业贷款协商延期。按此政策，对2020年末前到期的普惠小微企业贷款，小微企业均可以向金融机构申请一次延期还本付息。只要小微企业在申请延期时承诺保持就业岗位基本稳定，金融机构即予以延期，做到“应延尽延”。截至2020年9月末，全国银行业金融机构已累计对189万家市场主体的贷款本金和91万家市场主体的贷款利息实施了延期，共涉及4.7万亿元到期贷款本息。

　　为鼓励地方法人银行对普惠小微企业贷款“应延尽延”，人民银行创设普惠小微企业贷款延期支持工具，提供400亿元资金，以通过特定目的工具（SPV）与地方法人银行签订利率互换协议的方式，向地方法人银行提供激励，激励资金约为地方法人银行延期贷款本金的1%。普惠小微企业贷款延期支持工具按月操作，合计对地方法人银行6-9月延期的4695亿元普惠小微企业贷款本金提供激励资金47亿元，惠及50万家小微企业。

　　二、创设普惠小微企业信用贷款支持计划，有效提升小微企业信用贷款比重

　　小微企业经营风险相对较大，银行发放贷款时多要求小微企业提供抵质押担保，目前地方法人银行发放的小微企业信用贷款占其贷款总额的比重只有8%左右。为缓解小微企业缺乏抵质押担保的难点痛点，提高地方法人银行发放小微企业信用贷款的比重，人民银行创设普惠小微企业信用贷款支持计划，提供4000亿元资金，通过特定目的工具（SPV）与地方法人银行签订信用贷款支持计划合同，向地方法人银行提供优惠资金支持。

　　信用贷款支持计划主要面向经营状况较好的地方法人银行。最近一个季度央行金融机构评级为1-5级的地方法人银行可申请信用贷款支持计划。对评级达标的地方法人银行于2020年3月1日至12月31日新发放的期限不少于6个月的普惠小微企业信用贷款，人民银行通过信用贷款支持计划，按地方法人银行实际发放信用贷款本金的40%提供优惠资金，期限1年。支持计划惠及的小微企业要承诺保持就业岗位基本稳定。

　　2020年3月至9月，全国银行业金融机构累计发放普惠小微信用贷款2.3万亿元，比上年同期多发放7961亿元。其中，1-5级地方法人银行发放9733亿元，比上年同期多发放3499亿元。普惠小微企业信用贷款支持计划按季操作，累计向1-5级的地方法人银行提供优惠资金932亿元，支持其3-9月发放小微企业信用贷款共计2646亿元，惠及233万家小微企业。

　　三、坚持市场化原则，增强资金支持的直达性和精准性

　　一是市场化。坚持金融机构自主经营、自担风险的商业化原则，通过创新货币政策工具交易方式，设计激励相容机制，充分调动金融机构积极性，促使金融机构主动提升对小微企业的金融服务。

　　二是直达性。直达实体经济并不意味着人民银行直接向企业提供资金，两项直达工具提供的资金支持仍通过金融机构向实体经济传导。直达工具将货币政策操作与金融机构对小微企业提供的金融支持直接关联，只要小微企业承诺保持就业岗位基本稳定，地方法人银行按规定办理小微企业贷款延期或发放信用贷款，即可获得工具支持，保证资金高效直达实体经济。

　　三是精准性。两项直达工具明确了政策支持的对象和范围，对象为主要服务小微企业的地方法人银行，范围为普惠小微企业贷款延期还本付息和新发放的普惠小微企业信用贷款，确保资金通过地方法人银行精准滴灌至小微企业。

　　下一步，人民银行将继续按步骤实施好上述两项直达实体经济的货币政策工具，切实缓解小微企业还本付息压力，提高信用贷款比重，增强对稳企业、保就业的金融支持力度。

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