估值未受市场认可 菲律宾近四年最大规模IPO上市首日下跌

财联社（上海，编辑 史正丞）讯，当地时间周一，菲律宾固定宽带运营商Converge ICT Solutions在菲律宾证交所挂牌上市，虽然背靠华平资本又获得一众基石认购，但该国近四年最大规模IPO上市首日依旧破发。

根据交易所官方数据，Converge周一以16.80菲律宾比索的价格开盘，最低跌至14.92比索，收报15.22比索，较IPO价格下跌9.4%。

（来源：菲律宾证交所）

对于首日破发，PhilStocks Financial分析师Japhet Tantiangco指出，市场走势反映出IPO价格隐含的估值虚高，相当于2020年预期营收的48倍PE，以及2021年营收的34倍PE。

值得一提的是，在10月中上旬Converge宣布16.80比索的IPO价格时，因其位于16.50-19比索的招股价区间下沿，一度令市场大呼“意外”，尤其是在市场传闻IPO进展顺利的情况下。同时，该招股价中同时包含的“六”和“八”也是华人文化圈里的传统幸运数字，Converge的创始人夫妇Dennis Anthony Uy和Maria Grace Uy均为菲律宾华人。

受益于疫情对于网络基建的利好，Converge上半年利润上升53%至12.6亿菲律宾比索，营收上升65%至64.9亿比索。而这支“宅家概念股”IPO吸引了包括Genesis Investment、Ghisallo Master Fund等八家基石，摩根士丹利、瑞银集团等多家投行负责承销。

算上超额配售的股票，Converge在这次IPO中总共募得290.8亿菲律宾比索（约6亿美元）。周一接受当地媒体采访时，公司创始人表示完成上市后募集到了足以支撑公司至2025年扩张所需的资金，公司下一步计划向60%的菲律宾家庭供应光纤网络。