【交易故事】对冲基金行业的大白鲨——史蒂文·科恩

　　史蒂文·科恩（Steven A.Cohen），美国历史上成功的对冲基金经理之一，史蒂文·科恩的一位资深客户表示“如果说索罗斯是老虎，他就是对冲基金行业的大白鲨。”

　　科恩出生于1956年6月11日，来自纽约长岛大颈镇的一个中产阶级家庭。史蒂夫·科恩大学毕业于美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济学系。科恩创立的SAC资本顾问公司（SAC Capital dvisors)，是世界上最赚钱的对冲基金之一，净资本额预计高达110亿美元。多数基金收取的管理费比例通常在1%—2%左右，而盈利提成为15%—20%左右；但SAC所收取的管理费比例高达3%，而盈利提成更是达到50%。

　　为人处世方面，科恩从不注重他人的感受，他对人粗暴无礼是业内皆知的。他的原则就是：唯有金钱说了算，其他的都滚开。想必你也猜得到，科恩也从来不是一个多愁善感、情感丰富的人。相反，如果某个交易员不小心搞错了科恩下发的交易指令当中的某个数字……无需废话，他可以默默收拾东西回家了。

　　不过，别以为科恩是个工作狂。实际上，这是个家庭第一的男人。有很长一段时间，他的生活简单到只有两件事——做交易、待在家。他甚至想不出更多的可能。他的卧室也是他的办公室，里面安装着六部显示器，常年开机便于他盯盘。

　　科恩为人异常低调，从不在公众场合公开政治倾向，连SAC的职员们都不清楚自己的老板究竟支持民主党还是共和党。老婆也是个宅女。两人生活异常规律，基本是围绕晚餐进行的：每晚六点准时开饭。夫妻二人的照片很难出现在公众媒体上，因为科恩将会把所有关于他的照片版权买下来。

　　但是2010年，当他53岁的时候，科恩完全变了一个人，你勉强可以将其称之为中年危机。他开始思考：自己还有哪些其他方面的才能？还能变成什么样的人？自我更新之后的科恩开始结交华尔街的新兴知识分子。这些人的其中一个人生信条是：净资产和智慧是密切相关的。他还接受邀请在对冲基金行业会议上发言。2012年，他开始涉足政治，并在豪宅内为当时奥巴马的总统竞选劲敌罗姆尼举办政治募捐活动。

　　他的人生开始多姿多彩起来，以致于他缩减了SAC的规模，并在拉斯维加斯设了办公室，以便于他能兼职做交易。他盯盘的时间从原来的每天9个小时大幅减少到0——他不再盯着交易了。曾经，他办公室里的谈话内容只有交易和损益表。现在，他开始聆听人们表达情感。他办公室的门再也不关了，经常把投资经理和分析师请进去谈谈他们的忧虑。

　　如果说，科恩的人生发生如此明显的转变，主要是源自于一宗官司可能并不为过。而谁都没想到，这宗内幕交易调查持续了七年之久，当局对SAC征收高达12亿美元的罚金。科恩的投资者们忧心忡忡，其中一些抛弃了SAC。科恩居然就放下了身段，祈求转身离去的投资者留下来。他列举的理由的确是事实：20多年来，SAC为投资者带来的回报非常丰厚，平均收益率高达30%。面对如此残酷的现实，科恩开始憎恨那些不忠诚的投资者。当一位投资者当着他的面抱怨时，科恩直视着他的眼睛说：“如果你不想留下来，那就带着你的钱走开。”很多人就这么走了，撤离的资金规模高达数百万美元。

　　就这样到了2013年7月25日，公诉人宣布正式起诉他的公司。三个月之后，现实再度向科恩的心口刺了一刀。尽管美国律师Preet Bharara指控科恩及他的公司涉嫌内幕交易，并未找到任何有力的证据，但SAC可能不得不关闭。科恩别无选择，只能将SAC转向家庭小作坊式的办公室，关闭了伦敦、芝加哥等地的办公室，返还了投资者的钱，只用自己的钱投资交易。上千名员工当中有150多人被辞退。SAC辉煌的时代落幕了。不过，即使如此，科恩能够操作的资金仍然比多数对冲基金的管理规模要高。

　　最终，科恩同意支付巨额罚金，并首次承认SAC将认罪。这简直是一次死亡般的体验。有一天，一位崇拜者在大街上走近他，对他说：“你是个传奇。”科恩回答：“传奇通常都是死人。”

　　在因内幕交易指控被迫关闭SAC之后，科恩全新打造的家族式管理公司Point72 Asset Management在2014年同样收益颇丰。Point72目前仅打理科恩的家族资金，主要投资美股，交易方式则包括做多和做空。2015年11月，科恩仍拥有120亿美元资产，位列福布斯世界富豪排行榜第109位；在福布斯美国富豪榜中排第37位。2016年《福布斯》全球亿万富豪排行榜第72位。