阿根廷欠债3000亿美元被踢出发达国家，世界第七富国为啥成笑柄

当地时间6月12日，阿根廷政府宣布，将近700亿美元债务重组的谈判期限继续延长至6月19日。这是近一个多月以来阿根廷第四次延长债务重组谈判的最后期限。

目前，阿根廷已积累公共债务3240亿美元，约为GDP的90%。

加之疫情影响，阿根廷经济发展可谓举步维艰。

阿根廷，曾经是世界第7大经济体、第5大出口国，富裕程度不逊于当时多数欧美国家。

昔日的经济强国，如今却“倒账”成习，多次登上国际信用评级机构的黑名单，成为全球唯一由发达阶段退回发展中阶段的国家。

阿根廷因何从“神坛”重重跌落？

阿根廷地形图。

文｜瞭望智库

1

迅速跨入全球一流富国阵营

1810年，五月革命凿开了西属拉美领地的第一道裂缝，阿根廷从此摆脱了屈辱的殖民地身份。

此后，历经数十年的动荡，1880年，罗加将军当选总统，解散各省军团，巩固中央政府权威，农牧业阶层利益代表稳占政坛，内争外扰逐渐平息，拥有丰富自然资源的阿根廷迎来了大好时机。

2020年5月23日，阿根廷首都布宜诺斯艾利斯市中央商务区。

西部安第斯山区铀矿蕴藏量居拉美首位，北部平原被大片森林覆盖，东部是广袤的潘帕斯草原——海岸线绵长、气候温和、降水充足、土质肥沃、牧草茂盛，集中了全国80%的种植和畜牧养殖业，坐落于此的首都布宜诺斯艾利斯，既是阿根廷最大城市，也是南美大陆最为繁忙的港口。

第一次工业革命后，欧洲国家城市化进程加快，市场需求骤增。阿根廷抓住机遇，实行外向型经济政策，小麦、玉米、腌肉等农牧产品源源不断地从沿海港口运往欧洲。当时，英国人餐桌上的牛羊肉，40%来自阿根廷。

阿根廷广袤的牧场和发展前景吸引了大批欧洲移民。

广袤的牧场和发展前景吸引了大批欧洲移民。据统计，从19世纪80年代至20世纪30年代，约有400万欧洲人（大多来自西班牙和意大利）前往阿根廷谋生，参与农业生产和铁路建设，为阿根廷的出口经济繁荣及早期工业兴起提供巨额劳动力。

注：85%的居民均为欧洲后裔，混血人种、印第安人及其他人种仅占到全国人口的3%。因此，阿根廷并不存在其他拉美国家那样突出的种族/民族问题。

这时，阿根廷像一座亟待开采的金山，吸引了大量国外资本流入。

当优越的自然资源遇见稳定的政治环境，再借工业革命的一缕“东风”，阿根廷出口创造了大量外汇收入，从而掀起国内农业、基础设施、社会经济的发展高潮。

*到一战前，阿根廷农业种植面积扩大近50倍，国土面积的55%皆为牧场和草原；

*1880—1913年，阿根廷全国铁路里程由2500公里增至30000公里，60%通向潘帕斯草原；

*1880—1916年间，经济总量翻了8倍，以每年6%的GDP增速创下世界纪录；

*20世纪初，阿根廷人均GDP是英国的一半，布宜诺斯艾利斯城区的平均工资比巴黎还高出25%；

*农牧业出口带动食品冷藏、加工等初级工业较快发展，1913年，出口总额达5.19亿比索，农牧产品占比97%，71.3%的工业消费品实现自给；

……

可以说，在一战之前的半个世纪里，阿根廷不仅是拉美国家的经济领袖，甚至称得上全球一流的富国。在当时的欧洲人眼里，“阿根廷人”成了“富有”的同义词。

1908年兴建的科隆大剧院，见证了当时布宜诺斯艾利斯的繁荣。

然而，这种欣欣向荣的景象并未持续太久。

繁荣背后，后来撕裂这个国家的各个势力正在酝酿之中。

2

不是真“独立”，没法硬气

依靠出口和国外投资发家的阿根廷经济对外依附性强，其市场、机器、投资，甚至运输货物的交通工具，都来自欧洲。

这意味着，国际战争、经济危机，甚至投资国的政策变化，都会给阿根廷经济带来沉重冲击。

一战爆发，欧洲国家陷入战火，自身难保。阿根廷与欧洲的贸易联系被切断，外资供应链形同虚设；英法工业生产转向全力支持作战，阿根廷工业品进口受阻，国内工业品和原材料价格猛涨；失业率与通胀率走高。

到1914年末，布宜诺斯艾利斯近30万人失去工作；因煤炭断供，街头的路灯也不得不熄灭。

美国趁虚而入。进入20世纪，美国工业产值已超过英法德，占世界的30％。美国力求独占拉美，驱逐地区内的欧洲势力。因此，阿根廷成了美国的头号目标。

战争期间，阿根廷对美出口羊毛总额从500万美元增长至7500万美元。美国对阿针织品出口额增加93倍！1915年，阿根廷73.1％的进口汽车来自美国。

19世纪末，美国与拉美国家成立美洲国家组织，加速美洲国家一体化进程。

一战后，美国威尔逊政府采取中立政策，一边为欧洲交战双方供应军火，牟取暴利，一边继续扩大对阿根廷投资和贸易。

然而，两国的经贸联系并不牢靠。

1917年，美国出于自身利益对德宣战，呼吁拉美国家也参与其中。伊里戈延总统深知参战定会损害阿根廷利益，并不想趟浑水，严守中立立场。

砸钱，没能换来阿根廷的绝对忠诚；撤资，又有可能把它推回欧洲怀抱。这令美国如鲠在喉。

实际上，阿根廷本就对美国在拉美扩张势力心怀芥蒂。伊里戈延本想借美国参战之际，争夺拉美地区领导权，后因没有得到周围国家的回应而作罢。

1929年，大萧条拉开帷幕，世界市场商品价格（尤其是初级产品价格）骤降，两国因牛肉等农牧产品出口竞争，频频发生摩擦。此后两年间，阿根廷GDP下滑14%，出口收入缩减1/3。

美国和阿根廷的农牧业产品结构相似，在国际市场上相互竞争。

1930年政变上台的保守派军政府转而抱紧英国的大腿。到1931年，英国对阿根廷投资达21亿比索，是美国投资额的3倍。

1933年，两国签订贸易协议，英国帮助阿根廷解决农牧业出口困境，条件是阿根廷为英国煤炭和纺织品出口提供优惠。

大萧条后，世界各国已普遍转向贸易保护，阿根廷背靠的国际市场大门越开越小。

1939年，二战全面爆发。西欧沦陷，英国封锁了欧洲大陆，阿根廷工业再遭断供，煤炭进口量仅为战前的1/6，贸易和投资活动也深受影响。1941年，阿根廷出口仅6%销往西欧，较战前缩减近40%。

眼看又被英国抛弃，军政府转而向美国求助，结果无功而返。

3

内部矛盾，不可调和

20世纪初，依靠农牧业出口贸易繁荣，东部沿海的地主、农牧业主和跨国资本家积累了大量财富，他们用这些钱收购土地、投资早期工业和交通运输。这15%的人口，长期掌控着国家经济命脉和政权。

与之相比，为数更多的劳工和中产阶级所得利益微不足道。这个群体以欧洲移民为主，没有投票权，被长期排除在阿根廷政治生活之外；他们生活在内陆省份，远离世界市场惠泽，经济落后。

19世纪末20世纪初，来到阿根廷的欧洲移民。

两大群体之间的矛盾愈发尖锐，1902年，阿根廷爆发了第一次全国大罢工，2万多名劳工参与其中。从1907年到1910年，仅首都布宜诺斯艾利斯，就发生了785次罢工。

1916年，激进党人伊里戈延当选总统，中产阶级和劳工群体开始成为一支重要的政治力量，与保守的农牧业集团对抗。此后，阿根廷成立全国总工会（CGT），大型工会组织走向合法化。

30年代，阿根廷劳工人数上升至百万，大批移民劳工从内陆省份涌入布宜诺斯艾利斯，农牧业集团的统治基础被削弱。

1930年，代表农牧业集团利益的乌里布鲁发动政变，依靠军队力量推翻激进党政府。

1930年，一份宣布政变开始的报纸。

两方势力首次交锋，开创了阿根廷政坛借军人之手夺权的先例。在此后的半个世纪里，军队一直是阿根廷改朝换代的工具。

当然，政变后的政府不是铁板一块，保守派内部各系争执不休，总统换了一个又一个，却少有人真正考虑如何调节利益分配、化解社会矛盾，中产阶级和劳工群体的利益，一直被排除在政府议事日程之外。

另外，执政者忙着垄断权力、任人唯亲、打击异己，选举作弊成为常态。在1935年布宜诺斯艾利斯省选举中，保守派调换投票箱、伪造选票，甚至强行阻止激进派参选。1938年科连特斯省选举中，最终投票数竟比登记人数还要多。

作为既得利益者的农牧业集团疯狂敛财，导致国家经济发展不平衡，贫富差距越拉越大——1941年，阿根廷9个内陆省的收入之和，仅及全国应缴税总收入的1%；贫困省的人均收入，只有布宜诺斯艾利斯市人均收入的10%。

国内权力纷争未停，国外势力干扰不断。

二战后期，阿根廷卡斯蒂洛政府坚持中立，引起美国不满，随即停止对阿根廷供应武器和物资，企图分裂军队力量和卡斯蒂洛政府。1943年，阿根廷军队倒戈，陆军部长拉米雷斯夺取政权。

然而，新一轮政变后，阿根廷政府与轴心国关系更为密切，连总统本人都曾接受纳粹德国的贿赂。

直至战争结束，美国始终对阿根廷态度强硬，不断干预阿根廷总统选举，企图推翻军政府政权。

4

谁来拯救阿根廷？庇隆？

正所谓“时势造英雄”，饱受内外“夹击”的阿根廷人等到了胡安·庇隆。

在1943年政变中，他是拉米雷斯的陆军上校，作风亲民、言论颇具煽动力，使其获得了大批劳工的支持，在军政府中平步青云。

他趁机整顿阿根廷工会组织，让亲信身居要职，加强对劳工群体的影响力。

1945年，庇隆成立了劳工党（正义党的前身），高举改善劳工待遇的旗帜，参加总统选举。

次年，庇隆获得了52.4%的选票，被满怀希望的劳工阶级推向舞台中央。

1946年，胡安·庇隆当选阿根廷总统。

这时，美国担心继续保持敌对态势，会把阿根廷推向苏联，开始与庇隆政府缓和关系。

内外矛盾缓和之后，庇隆给阿根廷开出“药方”——进口替代工业化，利用高关税和外汇管制、限制工业品进口，保护阿根廷本土工业部门的发展，带动就业和劳工收入增加，从而扩大国内市场，减少对国际市场的依赖。

庇隆宣布一切自然资源为国家所有，并不惜高价将英资铁路公司和美资电话公司等企业收归国有，削弱国外资本对阿根廷经济的影响力。

欧洲国家战后出现粮荒，阿根廷靠出口粮食换来大量外汇，这些钱，被用来进口发展初级工业所需燃料和原材料。

于是，1951年，阿根廷工业生产总值比1943年增长50%，纺织工业产量是1940年的3倍。

1948年3月，英资铁路公司正式移交阿根廷政府。

可是，庇隆的改革之路不可持续。

在内，政府压缩农牧产品收购价格，外汇创收没有惠及农牧业者，沉重打击生产者的积极性，1946年到1949年，国内农牧业总产量下降了17%；

在外，随着欧洲农业生产逐渐恢复，国际粮价下跌，外汇红利不再，1945年到1948年，阿根廷黄金和外汇储备下降89%。

依靠外汇生存的初级工业，失去了动力。

在这种情况下，为维持劳工群体的政治支持，庇隆顶着财政赤字实行高福利政策，1946年到1949年，短短3年，劳工实际收入增长达40%！

外汇枯竭、财政吃空，政府却在增发货币刺激消费。

1946年到1952年，阿根廷的货币发行量增加了1倍，同期GDP却只增长了13.5%，造成比索大幅贬值，通胀率攀升至37%，劳工增长的工资被抵消殆尽。

窘境，逼迫着庇隆，放弃经济独立之梦：

1953年3月，阿根廷与美国石油公司签订合同，开采阿根廷南部油田；8月，颁布外国投资法，美国资本重回阿根廷。

1954年，劳工群体要求加薪，被拒。

动了选民的奶酪，庇隆政府的根基不再牢固，1955年，他被保守派控制的海军势力赶下台。

此后，阿根廷再陷政变泥潭，总统前前后后换了18次，平均每位的执政时间不到2年。政府官员把时间花在观望谁是下一任总统上，行政极其低效。

上位者大肆肃清庇隆残余势力，期间，3万名正义党人“失踪”。美国不断向军政府输送资金与武器，企图借军队之手控制阿根廷。

军政府重新开放市场，恢复与欧美国家的传统贸易关系。

要知道，庇隆留下的民族工业遗产毫无竞争力，瞬间被国际市场冲垮，大批工厂倒闭，外债数额逐年增长，到1982年，已占到GDP的70%。

国家陷入债务危机，民众怨声载道。

这一年，阿根廷在马尔维纳斯群岛（英国称福克兰群岛）战争中一败涂地。原本打算借战争转嫁危机的军政府愿望落空——战败，引发了更大规模的反政府运动，加速了自己政治寿命的终结。

5

变卖家产？倾家荡产

此后，阿根廷政坛还剩下两股主要力量，激进公民联盟和正义党。

1983年，激进党人阿方辛胜选，既要周转政府，又要安抚选民，他只得小心翼翼地削减公共开支，无奈军政府捅的窟窿实在太大——在“失去的十年”（80年代）里，阿根廷GDP持续负增长、通胀率飙上3000%、外债高达633.14亿美元。

眼看着无力回天，阿方辛干脆提前卸任，撒手不管。

1989年，正义党人梅内姆接下阿根廷的烂摊子。

卡洛斯·萨乌尔·梅内姆。

为稳定政权，他首先赦免了多名因政治迫害被判入狱的前军政府高级将领，借此呼吁各派势力和解；主动与美国交好，并重启与IMF（国际货币基金组织）的贷款援助谈判。

这时，风靡拉美的美国新自由主义的“经济药方”到了，梅内姆欣然接受“治疗”。

*拿着IMF的贷款，梅内姆积极推进国有企业私有化。他虽出身庇隆主义党派阵营，却乐意借助农牧业保守派的力量，颠覆庇隆主义的经济根基。

结果，他上台不到一年，阿根廷几乎所有国有企业都被拍卖或转让。

*为鼓励经济开放，采取激进的贸易自由化政策，一年内取消大部分非关税壁垒，制定税率逐级递减的关税结构，平均名义关税税率也从26%降至17%；

注：名义关税，是指一国对同本国某行业相竞争的外国商品征收的进口税。

*为抑制恶性通胀，推动建立货币局制度，以法律形式将比索与美元1 ：1挂钩，迫使政府停止滥发货币。

阿根廷市场化改革力度之大、方式之激进，在拉美国家中实属罕见，效果立竿见影：1991年，恶性通胀从四位数骤降至84%，到1995年时已被控制在1.8%。稳定的宏观经济环境很快吸引外资回流，1992年到1994年，累计流入资金322亿美元。

时隔30多年，阿根廷进入新一轮经济加速增长，甚至被IMF封为“改革样板”，供他国借鉴。

然而，繁荣仍未持续多久，这轮改革的恶果便显现出来：盲目变卖国有资产，使国家经济命脉被跨国资本控制，对外资的依赖越来越强；金融市场完全开放，国内资本也借机外流，储蓄率不升反降。

1999年初，邻国巴西爆发金融动荡，雷亚尔大幅贬值。僵硬的货币局制度束缚住了阿根廷的手脚，与美元挂钩的比索被迫升值。由此，阿根廷出口竞争力遭沉重打击。

没了外汇收入，政府偿债能力受到质疑，外资出现回流。

私有化催生了一批暴富的工厂主，大批工人却被工厂辞退，国内失业率常年保持在14%以上，内需极限压缩，贫富差距扩大。

1999年危机爆发以来，阿根廷经济累计衰退率达-24.13%，是一战后最为严重的一次经济危机。

税制改革后，因无需承担征税的责任，地方政府不断扩充公务员队伍，财政连年赤字。2001年，地方政府雇员人数是中央政府的2.5倍，财政赤字占GDP比重高达6.4%。

财政赤字和举债发展再次拖垮了阿根廷。

梅内姆的继任者德拉鲁阿向IMF求援，并极力削减公共开支，然而此举未能拉回投资者的信任，国外资本继续逆流，外汇储备锐减，大量国内资本也出逃避险。

阿根廷经济失血过多，陷入失控。

2001年12月，因IMF停止提供新贷款，阿根廷开始公开“倒账”，暂停对1320亿美元到期外债的还本付息。

2001年12月，阿根廷城市暴动。

第一块多米诺骨牌倒下后，固定汇率失守，比索急剧贬值75%；企业大面积倒闭，失业率上升至25%；愤怒的民众走上街头，城市暴动不断，两周之内连换5任总统。

阿根廷，从经济危机走向全面危机。

6

灾难片，重放一遍

这次动荡后，正义党内部发生严重分裂。

2003年总统选举，梅内姆因糟糕的政绩落败，党内忠实的庇隆主义拥护者基什内尔趁机上位。他将这场危机的全部责任归咎于梅内姆对庇隆主义的“叛变”，及其推行的市场化经济政策。

于是，一帮继承庇隆遗志的正义党人，拽着阿根廷走回了半个世纪前的老路：

*废除货币局制度，实行经济本币化和汇率自由浮动；

*将航天、核电等领域企业重新收为国有，并强化对私有化企业的管理；

*重拾贸易保护政策，加强对流入外资的限制和引导。

这时，中国经济迅猛发展助了基什内尔一臂之力。2006年，中阿双边贸易总额达57亿美元，同比增长11.3%。中国成为阿根廷的第四大出口目的国和第三大进口来源国。

依靠大豆和肉类出口，阿根廷再获丰厚外汇，得以摆脱债务危机。2002年到2008年，阿根廷年均经济增长7%，外债占GDP的比重由70%下降到30%。

当然，30%也不是个小数字，阿根廷依然背着1000多亿美元的外债。

基什内尔夫妇。

注：内斯托尔·卡洛斯·基什内尔（左）与克里斯蒂娜·费尔南德斯·基什内尔（右）。

基什内尔没能根除过分依赖外资的痼疾。2008年，全球金融危机爆发，国际大宗商品价格大幅下跌，阿根廷的外汇来源又被切断。

这回，“接棒”的克里斯蒂娜将庇隆主义引向了极端：强制收回已私有化的铁路与石油企业，不予补偿；限制玉米出口，大幅提高大豆出口关税；加强外汇管制，甚至命令统计局粉饰经济数据，欺瞒民众……

于是，危机进一步深化：2012年，阿根廷金融系统近120亿美元资金外流，比索加速贬值，真实通胀率或达25%，年度总财政赤字达530亿比索（约合110亿美元）。

2010-2016年阿根廷经济与就业指标。

经济增长无力，债务雪球却越滚越大。

2014年，阿根廷与“秃鹫”基金谈判破裂，政府宣布不再偿还200亿美元的外债，再陷债务风波。

长期困扰阿根廷经济发展的顽疾再次绊倒了庇隆主义，2015年，高举变革大旗的激进党人马克里当选总统，又把阿根廷扳回了市场化的道路上。

*为吸引外资流入，取消外汇管制，对美元不加管控，与30年前的梅内姆政府如出一辙；

*为缓解外汇短缺，降低出口税率，取消出口配额，刺激农业生产。

可是，马克里两个目标都没有达到。

2016年，美联储进入新一轮加息通道，外资非但没有流入阿根廷，本币对外贬值反而更为严重。

单位美元兑换阿根廷比索日汇率变动。

消除贸易壁垒后，阿根廷农产品走向国际市场。但接连两年的自然灾害导致农业减产，外汇收入并不乐观。

无奈的马克里只得继续借债度日。2019年3月，阿根廷外债占GDP的51%，规模超2600亿美元，外汇储备却只有610亿美元。8月，阿根廷被迫宣布部分债务重组，涉及金额约1010亿美元。

马克里政府期间，阿根廷经济连续三年衰退，通货膨胀率超过40%，财政赤字超4000亿比索。2019年底，超过1/3的阿根廷人生活在贫困线以下。

阿根廷人均GDP在世界主要经济体中的排名变化。

阿根廷经济，像是一个钟摆，徘徊在庇隆主义与反庇隆主义之间，陷入由短期繁荣和常态危机交织而成的怪圈，一步步走向衰落。

7

疫情来袭，谁在哭泣？

被市场化改革伤害得体无完肤的阿根廷民众，又一次把庇隆主义请了回来。

2019年12月，费尔南德斯接任阿根廷总统，正义党重获政权。

可是，费尔南德斯面前的难题越积越多。

国内外资本已经对阿根廷彻底失去信心。2019年8月总统初选结束，阿根廷外汇储备就出现了一波“大逃亡”，余额仅剩541亿美元。大选尘埃落定后，又一轮外资出逃，比索下跌20%。

还没等费尔南德斯设法填补马克里留下的“巨坑”，新冠肺炎疫情暴发，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

截至当地时间6月13日，阿根廷累计新冠肺炎确诊病例30295例，增速逐渐加快。布宜诺斯艾利斯成为疫情重灾区，集中了全国80%的确诊病例和75%的死亡病例。

为控制疫情蔓延，费尔南德斯政府选择牺牲经济利益，强化防疫管控。

阿根廷从3月20日开始进入全国居家隔离状态，商铺悉数关门。目前，政府已数次延长隔离令期限至6月28日，并加强布宜诺斯艾利斯与其周边城镇之间的交通管制。

5月23日，阿根廷总统费尔南德斯与布市市长、布省省长一同出席政府发布会。

*受强制隔离和商家停业影响，3月全国经济活动同比下降11.5%；

*出口也遭受严重损失，3月农产品出口净收入10.64亿美元，同比下滑6.9%；

*5月26日，阿根廷汇市开盘就一路下滑，当日美元兑比索汇率跌幅约2%；

*疫情之下，布宜诺斯艾利斯今年第一季度房产成交量只有4000套，同比减少60%。

疫情重创阿根廷经济，一连串债务到期，更是雪上加霜。

阿根廷布宜诺斯艾利斯街头写着“对债务偿还说不”的海报。

4月22日，阿根廷政府公布了涉及近700亿美元的债务重组方案：要求减免36亿美元债务本金、减免379亿美元债务利息，以及延长3年债务偿还宽限期。

因谈判不顺，阿根廷政府目前已四次延长与国际债权人的谈判期限。

5月22日，因未能偿付一笔5亿美元的到期债务利息，阿根廷政府第九次主权债务违约，惠誉将其评级下调至“有限度违约”（RD）。

25日，布宜诺斯艾利斯省政府发表声明，将原定于5月26日债券重组谈判的最后期限延长至6月5日。这笔债券本应在5月14日到期，如今，布省已进入宽限期。

眼看政府根本无力偿还债务，国内外资本继续逃离这个“无底洞”。

其实，从2019年10月开始，阿根廷政府就采取了一系列外汇管制措施，国内民众每月仅有200美元的换汇限额。

但这没能阻止人们甩抛比索，自4月政府申请债务重组后，阿根廷的美元存款额已连续下跌一个月，外汇储备跌至4年最低。

新冠肺炎疫情拖垮经济，回旋困难；政府无力偿还外债，一拖再拖；内外资本放弃比索，外汇亏空——阿根廷经济又走进了死胡同，除了公开“倒账”，似乎别无选择。

等待阿根廷的，或许是足以比拟20年前的更大危机。

百余年间，阿根廷由盛转衰，踟蹰在危机与改革的无尽循环之中。

然而，权力斗争此起彼伏，利益集团交错制衡，依赖外资举债度日……不解决这些顽疾，阿根廷就难以真正破解钟摆式发展的难题。