【热点追踪】美元陷入困境，日元重新成为避险首选

美元的跌势正在加剧，本周一开始就全面承压，基金经理们正在为美元今年整个夏天的持续疲软做准备。

彭博美元现货指数周一跌至近18个月低点，延续了四周的跌势。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，随着资产管理公司增加了日元、欧元、加元和瑞士法郎的净多头头寸，它们押注美元将进一步下跌。

押注美元走软的原因有很多：与中国的争端日趋恶化、对美国正艰难遏制疫情的担忧、11月总统大选的不确定性，以及对美联储将不得不进一步下调政策利率的预期不断增强。

对冲基金K2资产管理公司的研究主管George Boubouras说：“目前美元的强势已经完全结束。”他正在做空美元兑澳元，“随着美国努力应对新冠疫情，美联储将出台更多刺激措施，而且选举不确定性也在上升，所有这些很可能对美元构成负面影响。”

周一美元兑所有G10货币下跌，兑日元、欧元、英镑和澳元下跌超过0.5％。彭博美元现货指数下跌多达0.8％，至2019年2月以来的最低点。

数据显示，最近一周投机客愈发看空美元，美元净空仓有所增加，达到2018年4月以来的最高水平。截至7月21日当周，美元净空仓增至188.1亿美元，前一周净空仓规模为166.5亿美元。

“普遍因素是美国收益率持续下滑，”悉尼澳洲国民银行(NAB)的外汇策略主管Ray Attrill说。

随着债市反映美国复苏缓慢，美债收益率出现下滑，这降低了美元的吸引力。

“上周尾段所传递的讯息就是，光是风险偏好恶化或许不足以提供美元任何具有意义及持久的支撑，”Attrill称，“我推测需要更多(信心恶化)才能真的让美元作为储备货币的避险特色重新发光。”

美联储预期

10年期美国国债收益率上周五收于0.59%，创历史新低。交易员预计，美联储将在7月28-29日的政策会议上发出更多宽松政策的信号，预计第二季度经济增长率将较上年同期下降35%。

“美元应该继续创下新低，”Brown Brothers Harriman外汇策略全球主管Win Thin说，他认为欧元将测试2018年9月的高点，“美国的经济表现不佳可能会助长美元的跌势。”

美元的疲软如此明显，以至于亿万富翁投资者达里奥(Ray Dalio)等人都发表了评论。达里奥说，中美之间的冲突将进一步损害美元。

日元走强

市场人士说，随着世界储备货币地位的下滑，全球与美国疫情重燃、经济受冲击的情况下，日元成为最重要的避险资产。澳大利亚国民银行的外汇策略师Rodrigo Catril表示，关注点位在105日元，这是近年来的一个关键阻力位。

Catril说：“自2018年以来，美元兑日元跌至105日元以下的时间很短，但由于日元兑美元的势头强劲，这一次可能会有所不同，因为许多人希望增加他们的空头头寸。”

基金经理QIC Ltd.认为，将美元与其他货币区分开来的唯一支柱仍然存在，那就是对美国大盘股的需求。