巴菲特首次“云股东大会”要点来了！股神一季度投资巨亏545亿美元，手持1370亿美元现金，他在等什么？ 03 May 2020, 14:19
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北京时间5月3日凌晨，一年一度的投资圈盛宴——“巴菲特股东大会”拉开帷幕。由于新冠疫情的影响，“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）旗下伯克希尔·哈撒韦公司的2020年股东大会将有很大不同，首次改为线上举行。
昨晚，沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布2020年一季报，公司期内归属于股东的净亏损为497.46亿美元，其中，投资亏损545.17亿美元，衍生品亏损11亿美元，经营利润盈利58.71亿美元。此外，截至4月中旬，巴菲特在股票中已经损失了465亿美元。值得注意的是，伯克希尔一季度末账面现金为1370亿美元，创历史记录。
股神栽了？投资巨亏545亿美元 ！
昨晚，沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦发布2020年一季报，公司期内归属于股东的净亏损为497.46亿美元，其中，投资亏损545.17亿美元，衍生品亏损11亿美元，经营利润盈利58.71亿美元。值得注意的是，伯克希尔一季度末账面现金为1370亿美元，创历史记录 。
伯克希尔哈撒韦2020年一季报显示，截至2020年3月31日，伯克希尔公司的股票投资的公允价值达1807.82亿美元。其中69%的公允价值集中在5家公司，分别是美国运通公司（达130亿美元），苹果公司（达638亿美元），美国银行（达202亿美元），可口可乐公司（达177亿美元），富国银行（达99亿美元）。截至2019年12月31日，伯克希尔哈撒韦持有股票的公允价值为2480.27亿美元。
2020年一季度，伯克希尔公司支付了17亿美元用于回购公司AB股。
巴菲特首次“云股东大会”要点整理
1、巴菲特表示，对于新冠病毒疫情的了解和大家一样多。新冠肺炎病毒传染性很强，新冠肺炎病毒大流行对经济产生了广泛的影响。目前的结果不会更坏了。
针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验”。经济能够克服新冠病毒带来的困难 。
2、巴菲特援引一些历史事件（例如美国内战和大萧条）来说明美国有能力抵御逆境。巴菲特年会上的PPT引用前白宫总管拉姆·伊曼纽尔（Rahm Emanuel）的话：
3、巴菲特表示，人们在失去信心的时候，并未看到股市的潜力。美国已经接受过考验，比如大萧条。不要在美国上下错赌注，美国（经济）是相当强壮的 。从市场来讲，任何事情都可能发生，如果你要做空美国，你要非常的小心。 我一直相信美国。相比于1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。
4、目前美国30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高 ，会比你将现金藏在床垫下更高。分散投资是比较好的 ，我也是这么做的，取得不错的结果。
5、巴菲特表示，伯克希尔公司的一季度运作收益是比以前低得多，我们的保险业务，我们铁道公司，也发生一些变化，原来他们的营业是比较理想的，但现在受到了影响。可以看到，伯克希尔一季度末是有1240亿美元现金，将近1250亿美元，我们一直是保持比较高的现金 ，虽然我们在1月无法预期疫情，但我们一直保持这样的立场。
6、巴菲特表示，4月份伯克希尔回购了4.26亿美元股票，但是同期卖出股票65.09亿美元，净卖出60亿美元股票。
7、目前航空行业处于一个很艰难的状况 。航空公司会做一个非常巨大的改变，会借很多的钱，自己的利润会吐出来，回购自己的股票，这都会影响到他们上下起伏的趋势。未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业。航空公司受到的影响巨大，现在再购买航空公司股票风险更大 。
8、巴菲特在股东大会上确认，伯克希尔公司已卖出美国四大航空公司（美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空）的“全部（股票）持仓” 。
9、巴菲特表示，还没有发现比较有兴趣的公司。伯克希尔哈撒韦目前还没有投资公司 ，因为“我们没有看到有吸引力的东西”。
10、巴菲特表示，现在还是买入股票的好时机 ，但要做好长期应对疫情的准备，可能买了还会跌。我们依然愿意做一些非常大的事情，比如300亿-500亿美元的交易。
11、巴菲特表示，伯克希尔副主席查理·芒格“状态很好”，将会在2021年年会回归。
12、巴菲特多次表示，疫情对居民生活习惯的改变，他认为这可能会彻底改变某些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响，“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员，有些小企业可能不会再开门。”
面对视频发布会现场台下空荡荡的座位，巴菲特也不禁感慨疫情彻底颠覆了生活，同时他也强调健康和经济是相辅相成的。
13、巴菲特表示，不看好航空公司、飞机制造商 。疫情对许多行业都有影响，特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机，不知道波音和空客的未来将如何。
14、巴菲特表示，现在对全美国人来说，是借钱的大好时光，但伯克希尔不会那么做 ：“我们不会那么做，我们回笼了一部分现金，我们的钱要用在刀刃上。”
15、巴菲特说：“2008年和2009年，我们的经济列车偏离了轨道，有一些原因导致路基在银行方面疲软。这一次，我们只是拉着火车的轨道，把它放到测线上。而我真的不知道有什么相似之处，就世界上最重要、最有生产力、人口最多的国家而言，实际上使其经济和劳动力边缘化了。”
16、巴菲特表示，伯克希尔长期的政策是持续30年以上，在我们的年度报告里有讲过不同的公司有它们各自的运营。它们是不是在疫情情况下，将来可能还会亏损？
“当然，我们可能会把这些公司卖给其他人，不管怎么样，我们不会继续保持这些公司，这不是一个新的政策，这没有什么改变。我们对航空业就是这么做的。”
17、巴菲特表示，疫情导致某些行业进一步衰退 ，也许这些行业里面的顾客会有其他的消费习惯，不再使用这些产品了，零售业现在发生了很多变化，这些行业以前就有过问题，现在他们的问题更大。比如说报纸业，我们现在增加了更多报业的投资，而且帮助他们偿还债务。但现在报业，在疫情之前，他们的广告、销售量、发行量都已下降。在疫情之后，加剧了这个情况，情况更为严重。汽车业也是一样，现在对汽车业的影响，这些卖汽车的汽车商也不会在报纸上做广告了。所以，以前这种情况就在发生，现在只是这个情况强化了、严重了。
18、在巴菲特股东大会上，有投资者提问，被动投资的好时候过去了，之后将是主动投资的好时光。你怎么看？巴菲特表示，没有理由停止在标普500指数基金上的投资 。
19、在伯克希尔·哈撒韦视频年会上，副董事长格雷格.阿贝尔称，不管巴菲特或查理在不在，公司投资文化不会有任何的转变，公司管理团队都在努力工作，寻找更多投资机会，以维持原有的强劲动力。“我们有商业上的睿智，能够做出经济上的部署以及积极进行转变，伯克希尔的经理人都有这个能力。”
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