隔夜Shibor创纪录最低｜债市综述（4.17）

 

 

债市综述

4月16日，债市整体延续暖势，国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约涨0.12%，盘中一度涨0.28%；5年期和2年期均小幅收跌。银行间现券收益率多数下行，1年和10年期收益率下行幅度较大，5年期表现不佳。1年期国开活跃券200201收益率下行8.11bp报1.16%；1年期国债活跃券190012收益率下行4bp报1.05%；5年期国债活跃券190013收益率下行1bp报1.970%。

 

有交易员表示，1年和10年期现券收益率下行幅较多，5年期现券价格之前涨的太多了，可能有止盈盘在平仓，所以表现没有那么强。

 

资金面方面，供过于求隔夜利率续创纪录新低，缴税延后资金预期宽松。因本月缴税截止期延后，且上日降准首次实施，叠加MLF操作提供大量流动性导致供过于求，隔夜加权回购利率续降至0.7%下方，再创下历史新低。Shibor多数下行，隔夜品种下行9.9bp报0.7020%，创记录最低。

 

一位银行交易员称，现在资金是供过于求，预期未来价格不会上行太多，跨税期和跨月都能很顺利。不排除后续隔夜回购加权利率进一步下探的可能，但从交易角度来说，不能预期会一直停留在纪录低位，在缴税前1%附近都是正常的水平。

 

一级市场投标热情依然高涨。进出口行三期债中标收益率均低于中债估值，需求不错；国开行三期固息增发债投标倍数均超4倍。

 

债市要闻

1、央行办公厅课题研究小组：建设现代中央银行制度

 

央行办公厅课题研究小组在《中国金融》杂志发文称，完善货币政策决策执行机制，健全宏观审慎政策框架，建立现代金融基础设施和中央银行金融服务体系，推动形成高效的货币财政政策协同机制以及中央银行财务预算管理制度；建立金融科技规范发展制度体系，推进我国DC/EP法定数字货币研发。

 

2、财政部：适当提高财政赤字率，进一步落实好各项减税降费政策

 

财政部：积极的财政政策将更加积极有为，大力提质增效，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，并进一步落实好各项减税降费政策。

 

3、三部门：金融机构新发放创业担保贷款利率应适当下降

 

三部门：金融机构新发放创业担保贷款利率应适当下降，具体标准为：贫困地区（含国家扶贫开发工作重点县、全国14个集中连片特殊困难地区）贷款利率上限由不超过LPR+300BP下降为LPR+250BP，中、西部地区由不超过LPR+200BP下降为LPR+150BP，东部地区由不超过LPR+100BP下降为不超过LPR+50BP。

 

4、海航就“13海航债”发文严肃批评财务总监及相关人员

 

据海航集团微信公众号消息，4月15日中午，海航集团执行董事长顾刚在公司高管会议。就近期重点工作进行了部署，同时，就海航集团与主要投资人协商“13海航债”展期事宜中出现的问题请财务部门就相关情况进行说明，对财务总监及相关人员提出了严肃批评。

 

5、传言新加坡油王30亿美元贷款无力偿还，汇丰渣打星展等十家银行卷入

 

新加坡石油巨头之一的兴隆集团（Hin Leong）30亿美元贷款无力偿还。4月15日兴隆集团及其顾问与向其贷款的10家银行进行了网上会议，包括汇丰、渣打、德意志银行、星展银行及华侨银行等。会议主要讨论的议题为公司提供短期融资，帮助其维持贸易营运。

 

资金市场

公开市场操作：

 

央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，4月16日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

 

 

资金面（CP）：

 

供过于求隔夜利率续创纪录新低，缴税延后资金预期宽松。因本月缴税截止期延后，且上日降准首次实施，叠加MLF操作提供大量流动性导致供过于求，DR001加权平均利率续降至0.7%下方，再创下历史新低。Shibor多数下行，隔夜品种下行9.9bp报0.7020%，创记录最低。

 

一位银行交易员表示，现在资金是供过于求，预期未来价格不会上行太多，跨税期和跨月都能很顺利。不排除后续隔夜回购加权利率进一步下探的可能，但从交易角度来说，不能预期会一直停留在纪录低位，在缴税前1%附近都是正常的水平。

 

 

利率债市场

利率债成交走势（TBCN）：

 

 

最活跃利率债成交统计（BBQ）：

 

 

10年国债连续活跃行情（GZHY）：

 

 

10年国开连续活跃行情（GKHY）：

 

 

T2006日内走势（TF）：

 

 

信用债市场

信用债成交基准统计（CBCN）：

 

 

信用债成交活跃统计（BBQ）：

 

 

信用债成交偏离监控（BBQ）：

 

 

同业存单

同业存单发行（NCD）：

 

 

同业存单成交（NCD）：

 

 

同业存单成交偏离监控：

 

 

债券发行

4月16日，债券市场共发行227只债券，总发行量2235.08亿元，146只债券到期，10只债券提前兑付，2只债券回售，总偿还量969.39亿元，当日净融资额为1265.70亿元。

 

 

从发债类型看，4月16日，债券市场共发行地方政府债5只，同业存单122只，金融债11只，企业债1只，公司债20只，中期票据25只，短期融资券36只，定向工具1只，资产支持证券6只。

 

 

建行-万得银行间债券发行指数（CCBM）：

 

 

招标情况

1.进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.7811%、2.2179%、2.9585%，投标倍数分别为4.43、4.88、4.86。

 

2.国开行3年（实际剩余期限近11个月）、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为0.9065%、2.1093%、2.7645%，全场倍数分别为5.58、4.82、4.03，边际倍数分别为2.1、1.05、5.28。

 

债券重大事件