沙特是真服软还是会继续“刚”？注意，其后方已着火

4月1日开始，欧佩克+之前的减产协议到期，各国将不受限制地生产原油，WTI原油周三再度跌破20美元关口，这场石油价格战已经进行了将近一个月。

自3月6日欧佩克+会议上欧佩克与俄罗斯谈崩、未能达成新的减产协议以来，WTI原油从46.12美元/桶下降到了20美元左右，跌幅约56%。

原油价格下跌这么多，新冠疫情蔓延又导致需求萎缩，石油生产国的收入锐减。但沙特的态度却很强硬，不仅拒绝欧佩克轮值主席国召开会议的提议，周三有消息称，沙特阿美用15艘油轮装载了1880万桶石油，还要求油服公司充分利用包括劳动力和设备在内的资源，将其石油产能提高至1300万桶/日。沙特官员表示，沙特阿美原油供应增加至逾1200万桶/日，且还在增加。

直到4月2日凌晨，有消息传出，特朗普要在周五与油企CEO举行会议，讨论对沙特石油征收关税，放弃琼斯法案，允许更多的原油在美国附近运输等问题，沙特的态度才稍有软化，表示将支持产油国之间的合作以稳定油市。

分析指出，沙特这么刚，与目前国内实际执政者王储穆罕默德·本·萨勒曼有关，他一贯采取强硬的外交政策，不仅卷入了也门内战和其他长期外交争端，甚至开始了石油价格战，沙特为此也付出了高昂的代价。

01 预算赤字问题

1. 在油价没有崩溃之前，外界对沙特2020年的预算赤字的预期就在增加，油价暴跌无疑是雪上加霜。
2. 资料来源：国际货币基金组织和沙特财政部。（注：2020年的数字是估计值）

在疫情可能致使全球经济崩溃的同时，石油价格战让油价跌至2003年以来的最低水平。由于沙特2020年度石油收入预计将占总收入的60%，油价崩溃让沙特面临艰难抉择。

02 沙特对外直接投资大幅下降

沙特目前的对外直接投资远低于10年前的水平，官员们的努力也无力扭转局面。

资料来源：联合国贸易和发展会议（注：2019年数据为估计值）

03 “2030愿景”预算遭削减

在当前不容乐观的局势下，王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）本人所倡导的沙特经济转型战略很可能会面临大幅预算削减。

这项名为“2030愿景”（Vision 2030）的计划于2016年推出，声势浩大。旨在实现沙特经济结构多样化转型，不用过度依赖石油，并吸引外国投资。然而，经济学家们表示，沙特政府在目标进程上已经落后了，参与该计划的内部人士抱怨道，政府各部门的职权范围重叠，优先事项相互冲突。

据两位知情人士透露，沙特官员近期开始对该蓝图进行广泛的重新评估，同时财政部也在郑重考虑削减其预算。他们说，油价暴跌带来了额外的压力，这对评估有何影响，官员们尚未得出结论，但他们预计预算将大幅削减。

王储穆罕默德的主题演讲倡议也经历了反复修订，显示出亲王的雄心壮志在现实面前步履蹒跚。在首次提出愿景时，穆罕默德亲王称，

“到2020年，没有石油沙特也能生存下来。”

此后，他在许多方面做出了改变——放松社会限制，向游客开放——但这只是轻微地减少了对石油的依赖。

“2030愿景”的一位发言人在给彭博社的一份声明中称，计划当前正在接受审查，但“任何可能的调整本质上都是技术性的，不会影响‘2030愿景’的目标和改革计划的方向，政府将坚定不移地致力于实现这些目标。”

财政部未予置评，但财政部长穆罕默德·贾丹（Mohammed Al-Jadaan）在3月份的电视新闻发布会上表示，政府拥有“广泛的财政和经济能力”，并计划今年借入更多资金，以保护外汇储备和投资。

沙特迄今宣布削减5%的年度预算，同时公布了1200亿里亚尔（约合320亿美元）的一揽子计划，旨在帮助企业渡过难关。