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美联储连夜紧急降息、中国财新服务业PMI几近腰斩!全球恐慌情绪狂飙 黄金或很快爆发冲击1700

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周三(3月4日)亚市早盘,现货黄金位于1645.20美元/盎司水平交投。由于美联储(FED)隔夜启动紧急降息,美元遭受重挫,黄金扶摇直上。上一交易日美元指数重挫一度跌穿97关口,现货黄金则收涨逾50美元,报1640.30美元/盎司。与此同时,随着其他央行也纷纷启动降息,市场恐慌情绪爆棚,“恐慌指数”蹿升至9年高位,美股三大股指遭遇重挫,其中道指大跌逾800点。上一交易日金价上涨逾3%,因隔夜美联储宣布紧急降息,以帮助缓冲新冠肺炎疫情造成的经济冲击,且市场预期其他主要央行也将放松政策。
 
分析人士指出,在非政策决议的时间点上,美联储紧急降息实属罕见,本来降息50基点对股市有着很强的支撑作用,但突然降息50基点往往出现在经济危机的情境下,美联储的非常规操作让投资者嗅到了危机来临的气味,因此股市反而遭受重挫,而黄金呈现爆发式上涨。
 
道明证券商品策略师Daniel Ghali表示,显然美联储降息发出了非常强烈的信号,表明他们已准备好支持美国经济对抗疫情日益增长的威胁,这为其他央行效仿开了绿灯。
 
分析人士指出,较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本,也令美债收益率和美元承压;黄金以美元计价;衡量美元兑一篮子货币的美元指数跌至近两个月最低;因市场广泛抛售,金价上周五暴跌4.7%,但此后有所回升。
 
经纪商OANDA高级市场分析师Edward Moya在一份报告中表示,金价回升至1600美元/盎司上方,一旦各国政府宣布重大财政刺激措施的细节,金价可能会再次向1700美元/盎司水平发起冲击。
 
疫情冲击显现!中国财新服务业PMI几近腰斩
 
新冠肺炎疫情的影响愈发明显,继上周公布的中国2月官方PMI数据大降后,最新公布的财新服务业PMI也几近腰斩。
 
周三(3月4日)最新公布的数据显示,中国2月财新服务业PMI录得26.5,大大低于预期值48,远不及前值51.8,为2005年11月调查开展以来首次落入荣枯分界线以下。与此同时,中国2月财新综合PMI录得27.5,远不及前值51.9。
 
财新首席经济学家钟正生评论称,2020年2月财新服务业PMI只有26.5,较上月几乎腰斩,也是2005年11月调查开展以来首次突破荣枯线。
 
钟正生指出,2020年2月财新服务业PMI只有26.5,较上月几乎腰斩,也是2005年11月调查开展以来首次突破荣枯线。新冠疫情下的消费停滞对服务业造成了极大冲击。企业信心也降至历史低位,尽管政策对受疫情影响较大的行业和小微企业提供了税费和融资支持,但服务企业仍然对疫情的不确定性较为担忧。近期针对制造业、小微企业和受疫情影响较大行业的支持政策,对制造业产生了较明显的效果;而服务业所遭受的现金流损失更多是难以弥补的。
 
上周公布的中国官方PMI数据显示,2020年2月份,受新冠肺炎疫情冲击,中国采购经理指数明显回落:制造业PMI为35.7%,比上月下降14.3个百分点;非制造业商务活动指数为29.6%,比上月下降24.5个百分点。
 
另外受疫情冲击,周一(3月2日)公布的数据显示,中国2月财新制造业PMI录得40.3,低于预期值为46.3,更不及前值51.1。
 
财新智库莫尼塔研究董事长钟正生评论指出,2020年2月,财新中国制造业PMI创下2004年开启调查以来的最低水平,只有40.3,低于2008年金融危机期间的低点40.9。新型肺炎疫情席卷全国,导致经济运行大面积中断,是制造业下滑的根源。
 
美联储连夜紧急降息 全球其他央行料纷纷跟进
 
随着澳洲联储打响降息第一枪,美联储隔夜紧急降息50个基点,其他央行如香港金管局、马来西亚央行和阿联酋央行也纷纷启动新冠肺炎危机期间的降息举措。
 
美联储周二(3月3日)宣布紧急降息0.5个百分点,使基准利率下调至1%-1.25%的目标区间,以应对新型冠状病毒带来的日益严重的经济威胁,为自2008年金融危机以来的首次紧急降息。美联储主席鲍威尔表示,美联储将继续关注冠状病毒的蔓延,并将相应地调整政策,但他暗示应对措施仍将是降息,而不是额外的资产购买或量化宽松。
 
美联储在声明中表示:“美国经济基本面仍然强劲。然而,冠状病毒疫情对经济活动构成了不断演变的风险。鉴于这些风险,并为实现就业最大化和价格稳定目标提供支持,联邦公开市场委员会(FOMC)今天决定下调联邦基金利率目标区间。”
 
美联储主席鲍威尔随后表示,在官员们看到冠状病毒对经济前景产生实质性影响后,美联储采取了紧急降息措施。
 
然而,美国总统特朗普仍呼吁美联储进一步放宽货币政策,以与其他国家/竞争对手保持一致。并表示正与国会合作,预计通过85亿美元的新冠病毒紧急拨款法案。
 
据CME美联储观察,在美联储意外紧急降息之后,市场对于美联储在4月份进一步降息25个基点至0.75%-1.00%的概率仍高达68.6%。
 
丹斯克银行(Danske)周二表示,美联储今年春季还有可能再降息50个基点。
 
随着美联储采取行动,预计其他央行也将纷纷跟上步伐。英国货币市场目前已经完全消化了英国央行3月份降息25个基点的预期,早些时候市场预期英国央行降息的概率为85%。与此同时,市场预期加拿大央行将于周三降息39个基点。另据欧洲央行观察,欧元区货币市场现在预计欧洲央行下周降息10个基点的概率高达90%,而今日早些时候仅为75%。周二澳洲联储已经宣布将3月现金利率下调25个基点至0.50%,创纪录新低,前值0.75%。澳洲联储还表示,准备进一步放松货币政策。
 
北京时间周三23:00,加拿大央行将公布利率决定。目前货币市场预期预期加拿大央行有40%的概率降息50个基点。
 
分析师Michael Brown称,预计周三加拿大央行降息将是板上钉钉,问题是降息25个基点还是50个基点。
 
加拿大帝国商业银行(CIBC)周二撰文称,预计加拿大央行周三将降息50个基点,之前预期为降息25个基点。
 
CIBC分析师表示:“美联储已经出手了,但并不是指他们降息50个基点,因我们已经预期会有这样的结果,但令人惊讶的是,他们竟然没有等到本月的政策会议,毕竟只有两周左右的时间了。这表明美联储对当前形势的忧虑。”
 
CIBC分析师补充道:“对于加拿大央行而言,本周降息已经在所难免了,但肯定不会是政策会议间的行动,目前已经打开了降息50个基点的大门。”
 
本交易日接下来重点关注美国ADP就业人数、ISM非制造业PMI、加拿大央行利率决议、美联储经济状况褐皮书以及欧盟财长与欧洲央行的会议。
 
黄金后市展望
 
Marex Spectron贵金属业务主管David Govett表示:“我认为,目前我们在金价下跌方面已经做得够多了,随着有关降息/刺激措施的大量讨论即将出台,下一步应该是上行走势。然而,这确实取决于各国央行提供支持的规模。”
 
FXTM的高级研究分析师Lukman Otunuga表示:“尽管技术面显示黄金可能扩大跌势,但基本面仍然看涨。在新冠肺炎爆发期间,尤其是在经济合作与发展组织将其2020年全球增长预测从2.9%下调至2.4%之后,围绕宽松货币政策和普遍不安市场青训应该会支持黄金的需求,尤其是在美元可能贬值的情况下。”
 
Price Futures Group的首席市场分析师Phil Flynn指出,美联储移走所有的市场不确定性因素。一方面,毫无疑问美联储咄咄逼人的50个基点降息行动会利多黄金,现在黄金的走势已经非常强了。因为市场对降息早有预料;随着这次不出预料的降息,其实市场也在前期预先消化了一部分这个利多因素。“但是最终,正如我们过去的经验告诉我们的那样,美联储降息了。虽然我们今天金价也不是一帆风顺的也有波动,我们认为黄金市场基本面向好。”
 
加拿大皇家银行资本管理(RBC Wealth Management)指出,受到市场对美联储进一步降息预期升温的影响,黄金获得了一些提振。“保证金的需求减少、新月份的开始以及对美联储降息的预期都是金价回升的因素。”

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