交易过程中常见的风险与问题

当恐惧攀升战胜贪婪时，市场就会下跌；反之，贪婪战胜恐惧时，市场就会上涨。波动跟风险总是画上等号，投资者并不应该仅用数学计算出来的波动性指数，来衡量市场上的实际风险，而是纵观全局地谋划和管理你直面的风险。

交易者，必须极度有热情，又必须极度理性。

外汇市场的风险，可以归类为以下几种：

1.事件风险

影响外汇交易的关键因素之一是当前的时代背景。时代背景在货币的价值中起着举足轻重的作用。因此，任何引起货币价值上升或下降的重大事件都可能并且确实会给快节奏的外汇交易市场带来巨大影响。

外汇事件风险可追溯回，2008年的华尔街大崩盘，给以美元为基础货币进行交易的外汇交易者带来了巨大的影响，实际上，不只是美元，由于全球市场突然陷入了恐慌，市场上的其他货币也都同样受到了影响。

 

2015年1月，瑞士央行意外宣布降息，并放弃自2011年9月以来一直维持着的欧元兑瑞郎1.20汇率下限，使瑞郎和欧元脱钩。当天，外汇交易市场发生剧烈波动，无数投资者爆仓，众多基金公司和经纪商损失惨重。

 

如今，贸易战与欧元区政经紧张情势所带来的风险，都可以归类为事件风险。欧元区经济成长趋缓、甚至去年11月中旬，针对法国政府提出上调燃油税后爆发的“黄背心”事件，德国将推出的刺激计划，英国退欧和贸易谈判等重大风险事件。

 

在考虑投资货币时，我们必须要评估发行国的结构和稳定性。在很多发展中及第三世界国家，货币对美元汇率是固定的。在这种情况下，中央银行必须保证有足够的储备来维持固定的汇率。

 

频繁的国际收支逆差会导致货币危机，并导致货币贬值，这对于外汇交易有着深远的影响。

 

2.市场风险

 

外汇市场是一个高风险的市场，每天都有着巨额的成交量，汇率的波动使得整个市场吸引了无数的投资者、投机者参与到这个市场中来，进行博弈活动。

 

外汇市场同是也是一个高风险的市场，特别是衍生品市场，风险与利润同存。全球政治和金融市场风险的结合可能就会促成波动率上升的第一迹象。

 

一些因素包括美国经济复苏的不确定性、市场对美联储结束购债和升息的推测，欧洲央行的进一步放宽货币政策…这些都可能对汇率和市场波动产生显著的影响。

 

在各国经济联系日趋紧密的今天，世界经济一体化的趋势更加明显。外汇市场作为世界经济当中重要的组成部分，和其他金融市场之间有着千丝万缕的联系，比如股票市场、期货市场、贵金属市场、利率市场、原油市场等。

 

我们做外汇的时候，也应该眼观六路耳听八方，关注其它市场的走势，一些相关性强的市场的变化往往会说明另一个市场的走势，这对提高我们的综合分析能力和判断的准确度有极大的好处。

 

3.杠杆交易风险

 

在外汇交易中，杠杆意味着我们只需要很少的启动资金（称为保证金）就能够在市场中进行大量的交易，但也深化了我们交易的风险，极小的价格波动就可能导致保证金的不足。

 

一旦收到补充保证金通知，交易者则需要额外追加保证金使其保持在要求的水平。当市场波动性很大时，激进地使用杠杆可能会导致亏损超过最初始的投入。

 

严格来讲，交易者如果能控制好自己的建仓比例，风险本身和杠杆比例是无关，只和持仓比例有关，但是不可避免的杠杆风险放大了人性的弱点，这才是导致大多数人失败的根源。

 

4.利率风险

 

在外汇市场，利率是影响汇率的重要因素，比如说美联储议息，每次美联储的议息的决议都会对外汇市场产生重大的影响。

 

通过观察利率变化，投资者还能够知道大的机构的资产投资风向标。在外汇市场中，利率的波动会极大地影响交易者的投资决策。

5.流动性风险

 

流动性风险是指由于市场的流动性欠佳，导致无法顺利扎平交易敞口而引起的风险。此外，由于银行或经纪商自身自己周转状况欠佳而无法履行外汇交易合约所引起的风险也属于流动性风险。

 

不同的外汇交易，其流动性风险也不同，同业拆放交易比外汇买卖的流动性风险大，交叉货币对比主要货币对的流动性风险大。

 

外汇市场的流动性风险可以分成两个层次，第一层即宏观市场的外汇流动性，也就是整个经济体系的货币资金投放量；第二层是零售交易市场的流动性，交易量大就代表着流动性好，反之就是流动性不足。

 

流动性不足时，交易者就会面临流动性风险。外汇市场相对股票和债券，都被认为是高流动性的代表者，极少会发生闪崩或裂口的情况，但在近年发生的外汇大事件中，却暴露出流动性风险在外汇市场始终存在。

6.国家政策风险

 

由于目前国内尚无对外汇保证金进行明确监管的法律法规，所以政策风险也是存在的，包括出入金风险。

 

7.平台资质、资金安全风险

 

国内现在活跃着的上千家资质不同的外汇平台，同时也有一些打着外汇旗号的资金盘，所以在选择交易平台时存在风险，这个平台风险主要可以分为资金安全风险和平台合规操作风险，需谨慎选择。

除了上述的风险，在面临投资决策时，交易者也应该注意的几个问题：

风险与不确定性

 

风险与不确定性看似是同义词，实际上两者之间还是存有差异。

 

通常我们认为所谓的风险，是指可以量化的不确定性，譬如我们可以知道掷一颗骰子每一面的机率都是均等的1/6；而不确定性则是无法预测，甚至不知道会发生什么结果的事件，更不用谈如何避免。

 

那么交易者到底应该从风险、还是不确定性中获利呢？

 

弗兰克奈特(Frank H. Knight)在1921年写了一本名为《风险，不确定性和利润》(Risk, Uncertainty, and Profit)的书，书中描述：「真正的利润机会只存在于真正的不确定性中。这意味着如果我们想要成功，不仅要处理不确定性，我们必须寻求它。」在不确定的波动风险中，试探机会，夯实自身的技能，寻求相对稳健的交易模式。

 

 

系统风险与非系统风险

 

所谓的系统风险，是指市场风险或不可分散风险。这样的风险无法透过分散投资来消除，譬如经济周期、社会动乱、战争或自然灾害等因素造成的市场下跌。

 

而非系统风险则是特定风险，或是个别资产类别的风险。这时我们可以用分散投资来消除投入单一交易的非系统风险。

 

上行风险与下行风险

 

上行风险指得是价格上涨可能面临的阻力，而下行风险则是价格持续下探的风险。这两种风险除了可以运用在基本面评估中，若我们将技术分析也纳入我们的投资决策当中，也可以借此评估汇价的压力与支撑。

 

在这里的上行风险，指得是我们在买入该货币对后，上涨过程可能面临到的压力区间。压力有可能是汇价整理区间中可相连的波峰，或是行情的转折点等。而下行风险则是买入后，汇价跌破支撑、持续下探的风险。

 

在面临到各种不同型式的风险时，交易者应该如何应对呢？

 

分散投资对于普通交易者来说都是相对比较好的选择，或是将资金分配在负(或低)相关性的资产上，借以寻求稳定且合理的长期报酬。

 

除此之外，若是从事短线交易的投资者，拟定投资策略，包括买进与卖出的原则，并且严格执行才是不败的法则。

 

短线交易通常是在没有基本面支撑下，依据投资市场情绪变化来获利，往往比长期投资更需要克服心理障碍。当行情大好，市场情绪乐观时舍不得止盈，又在行情反转时不甘心停损，最后只会是白忙活一场。

 

如果市场具有效率，我们必须在市场尚未回复平衡的状态中寻找获利的机会。交易没有唯一的圣杯，只有最好的性格，最严格的纪律，以及最适合自己的投资方式。