“美版名创优品”股价暴跌逾15%，这个锅要谁背？ 29 Nov 2019, 22:47
· Views 846
View translation
美国的“一元店”美元树（Dollar Tree）隔夜大跌逾15%，令年内涨幅削减至5%，远远落后于大盘。 公司最新披露的四季度业绩指引前景黯淡，与管理层此前表现出的乐观态度形成巨大反差，也因此造成了股价的下跌。 美元树股价的“致命伤”： 下调Q4盈利指引 财报显示，美元树三季度的整体净销售额同比增长3.7%至57.5亿美元，超出了分析师的预期； 利润却下降了9.2%至2.55亿美元。 更重要的是，美元树将第四季度的每股收益预期从4.90美元至5.11美元的区间下调至4.66美元至4.76美元，远远低于预期。 四季度是传统的购物旺季，零售商的预期表现如何对市场情绪有着关键的决定性影响。 美元树削减四季度指引，令投资者信心尽失。 美元树将原因归咎于关税。 该公司表示，如果关税完全实施，会使商品在四季度的成本增加1900万美元，摊薄后合每股0.06美元。 作为一家折扣零售商，美元树比起其他零售商更加依赖于从中国进口的低成本商品。 其首席执行官加里·菲尔宾（Gary Philbin）在财报后的电话会议上称，“对于我们以及很多其他的零售商而言，最大的未知因素就是关税。 我们计划在进入 2020年之际继续努力减轻当前和潜在的新关税水平。 ” 这些措施包括依靠多个供应商来降低成本，重新设计产品或者包装，将产品组合在高成本和低成本之间作出平衡，从多个供应商向最有竞争力的供应商倾斜，寻找新的供应商等等。
美元树股价走势，来源： 英为财情Investing.com Family Dollar转型路漫漫 但关税并不足以完全解释美元树的低迷前景。 公司配送中心的薪资成本压力、更高的维修和保养、公用事业和拆旧成本都令利润率承压。 而且，美元树在2015年以近90亿美元收购的Family Dollar业务仍然面临困境门店销售利润率低下的困境。 三季度，美元树整体的毛利率下滑到了29.7%，比起去年同期下降了0.5个百分点。 此外，关店成本也将影响到四季度的收益。 为了扭转Family Dollar的颓势，美元树此前已经关闭了数百家Family Dollar，并且投入了大量资金改善其产品。 截至本季度末，Family Dollar还有7815家门店，公司预计今年会总计关闭1150家。 今年早些时候，激进投资者Starboard Value曾向美元树施压，要求其出售Family Dollar业务并且改变定价方式。 在美元树表示会尝试在Family Dollar门店提价之后，Starboard才放弃了这场代理人战争。 从积极的方面来看，美元树为推动Family Dollar业务转型所作出的努力是有一定效果的。 这个季度，美元树品牌的可比同店销售增长了2.8%，Family Dollar则增长了2.3%，基本符合华尔街的预期。 上个季度，Family Dollar创下了五年来最高的同店销售增长，增幅为2.4%。 三季度也是Family Dollar连续四个季度的同店销售增长。
美元树旗下Family Dollar同店销售变化趋势，制图： 英为财情Investing.com 这也是年内美元树股价年内一度涨逾31%的原因。 但周二的财报向投资者泼了一盆冷水： Family Dollar的改造转型任重而道远。 目前，美元树的股价是其未来12个月预期收益的17.6倍，尽管这低于标普的23.4倍，但距离三年平均水平并不远。 考虑到关税方面的阴影还可能继续笼罩在美元树的上方，这个折价可能还不够深，不排除美元树股价还有进一步的下跌空间。 Reprinted from 微信公众号 ，the copyright all reserved by the original author.
Disclaimer: The content above represents only the views of the author or guest. It does not represent any views or positions of FOLLOWME and does not mean that FOLLOWME agrees with its statement or description, nor does it constitute any investment advice. For all actions taken by visitors based on information provided by the FOLLOWME community, the community does not assume any form of liability unless otherwise expressly promised in writing.
FOLLOWME Trading Community Website:
https://www.followme.com
If you like, reward to support.
Hot
No comment on record. Start new comment.