担心爆发货币战？欧洲债券或许是你的最佳选择

全球货币战威胁的日益加大，正在以不止一种方式助推欧洲债券前所未有的涨势。

虽然贸易紧张局势已经引发资金逃向欧洲最安全的资产，但是紧张局势的进一步升级还有可能给欧洲央行引来一个对手，与其争相购买欧元区主权债券。这个对手就是瑞士央行。

美中贸易冲突虽说加剧了全球市场动荡，但其对投资者心目中的避险货币瑞郎所产生的影响却正好相反。据德国商业银行称，瑞郎升创两年高点已经开始威胁到了瑞士央行刺激通胀的目标，这家中央银行可能会通过买入欧元，然后投资本地区债券来抑制瑞郎的涨势。

继美国对人民币十多年来首次破7作出回应将中国列为汇率操纵国后，基准德国国债收益率本周创出了-0.55%的历史最低纪录。瑞士央行可能已经开始进行市场干预了--被经济学家视为其货币市场活动早期指标的瑞士央行活期存款上周连续第二周录得了可观增幅。

“最新汇率发展形势可能意味着瑞士央行有必要进行市场干预，那意味着欧洲央行在欧洲债券需求上将会遭遇竞争，”德国商业银行固定利率策略主管Christoph Rieger说。他同时表示，如果瑞士央行开始购买债券，那么在收益率会降到多低这个问题上，“你便可以任意说出一个数字。”

若是瑞士央行真的开始积极购入债券，那么其与欧洲央行竞相买入欧元区主权债的局面便将形成。眼下市场普遍预期，欧洲央行会在9月宣布在现有2.6万亿欧元（2.9万亿美元）持有量基础上继续增持欧洲债券，以期使通胀率重新回到接近但低于2%的目标水平。

“欧洲政府债券由此将会多一位买家，”安本标准投资管理的基金经理James Athey说。“所以无论负收益率会达到什么样的程度，我认为债券涨势都不会终止。”

瑞士火力

货币战争全面爆发的威胁正在不断加大，各地央行已经开始重新转回放松模式，美联储上周已经出手降息，欧洲央行也已暗示要祭出自己的刺激措施。

据安联环球投资称，瑞士央行进入债市的前景意味着欧洲债券或许仍有上行空间。德国国债收益率曲线如今已经全面告负，法国及西班牙国债收益率也都已降至纪录低点。

“瑞士央行绝对拥有使欧洲政府债券走势发生巨大变化的火力，”安联基金经理Mike Riddell说。“如果瑞士央行真的出手，债券收益率会大幅走低并触及任何一个水平。”