经历澳洲降杠杆风暴，独家对话澳洲七大经纪商

在《酷外汇独家专访：降杠杆风暴席卷澳洲，持牌经纪商会如何应对？》中，我们总结了AxiTrader、CAPSTONE凯石、GKFXPrime捷凯金融、Horseforex、IFS Markets、Novox、Rubix格伦外汇七大经纪商对ASIC降杠杆提议的看法，本文将具体呈现各个经纪商的具体采访回答。

 

具体采访实录如下：

问1：ASIC 4月的文件中就表明了降杠杆是必然的趋势,在最新的文件中提议将外汇杠杆降至20:1，请问此举对澳洲和全球的外汇市场分别有什么样的影响？对贵公司的业务又有什么样的影响？

AxiTrader：澳洲ASIC宣布降低杠杆是必会同步降低澳洲本土客户做外汇投机的积极性。做为澳洲本土经纪商，对于AxiTrader最显著的影响就是澳洲本地的名义成交量会显著降低。

CAPSTONE凯石：ASIC是外汇行业主流监管中最后一个（将）调整杠杆政策的监管方；政策与之前ESMA有很大的相似性；从保护零售客户的角度，无疑是意义深远的，然而对寻求高杠杆交易的客户，尤其是行业的海外客户短期内是溢出效应；

我们于今年年初的对于asic的政策走向已有一定预见性，并对公司于不同司法辖区的主体进行了重构以应对将要到来的更高监管要求。

GKFXPrime捷凯金融：单独从公司角度而言，此文件的降低杠杆措施对于GKFXPrime捷凯金融完全没有任何影响。对于外汇经纪商而言，若想持续经营给客户提供可靠的服务，对于环球监管环境的预判的能力要求相当高。实际上，我们早就预料到了全球处于降杠杆，严监管的趋势当中。当年美国降低外汇杠杆至50倍，并且不允许外国人开设美国外汇交易账户；再到欧盟的ESMA限令，使得主要外汇货币对的杠杆在30倍以下；英国以及德国也正在寻求将这一限令永久化。客户会发现以往着重宣传的英国FCA和澳洲ASIC都正在限制杠杆，这同样是大国监管的主要趋势。

杠杆降低的趋势,GKFXPrime捷凯金融早已经预料到，在2012年，我们便提前申请了英属维尔京群岛监管的牌照，在2017年，我们在告知客户前提下将中国地区的客户转移到英属维尔京群岛下的监管当中，同时还设立了多种杠杆的账户组别，方便让客户选择。

对于客户而言，也属于较为无奈的选择。监管的本意是降低杠杆，减少客户亏损。但是交易者是可以控制其开仓的大小，从而控制真实杠杆水平。因此我们在客户教育培训上，也非常重视风险管理和杠杆的选择等内容，力求让客户真实全面的了解外汇交易规则状况下，再进行交易。

Horseforex：毫无疑问，大幅降低杠杆会直接带来零售外汇交易量的下降，澳洲本土零售外汇市场会首当其冲；同时，我们根据欧盟此前ESMA颁布降低杠杆法令后的实际效果来看，澳洲ASIC监管下投资者的交易亏损速度应该也会有所放缓；此外，我们也相信会有相当数量的澳洲外汇经纪商会选择去申请一些允许高杠杆的离岸监管以迎合部分投资者的需求；

由于澳洲零售外汇经纪商在全球范围内庞大的数量和体量，且普遍为投资者提供400倍甚至更高杠杆，如若降低杠杆至20：1，势必会引发全球外汇市场交易量的萎缩，零售外汇市场将全面迎来低杆杆交易时代。

Horseforex拥有多国监管足以应对监管层面的变化与要求，且成立以来一直坚持全球业务布局，因此对我们来说实际影响不大。

IFS Markets：针对本土业务IFS Markets杠杆方面是受到一定的限制，但是针对我们全球海外市场，我们还是一如既往的保持原有状态，因为IFS Markets有国际金融牌照。当然我们认为澳洲和欧洲国家在这个问题上保持一样的步调是正确的选择，这样可以更加保护客户在交易方面的资金安全。

Novox：毫无疑问这个干预政策对于所有持有ASIC牌照的经济商来说，都将带来重大的影响。当然，该干预政策结合了近年来ASIC监管下所有经纪商数据报告和风险评估，该决定将有效针对一部分非理性投资者过分依赖高杠杆，高风险投资，从而导致严重亏损的问题。

由于Novox是一家全球监管的交易经纪商，持有全世界15个国家和地区的经纪商牌照，我们尊重ASIC的此项规定并将严格遵守，同时与ASIC有关部门讨论解决或替代方案。对于希望使用高杠杆交易的客户，Novox将向他们推荐使用其他监管下的Novox产品，尽量减少该政策影响下的客户流失。

Rubix格伦外汇：随着美国、欧盟相继降低外汇保证金市场的杠杆，澳洲作为强监管国家降杠杆也是势在必行。 然而事实上，在ASIC实施6月新法令的前提下，一部分澳洲经纪商已经撤离海外市场，更多的经纪商已将客户转移至其他国家监管，所以即使最终ASIC决定降杠杆，大多数选择澳洲经纪商的中国客户并不会受到该法令的影响。

 

问2：今年6月ASIC要求澳洲经纪商关闭海外账户，很多交易商陆续退出中国市场，同时此举也遭到交易商抗议，7月底有近10家交易商表示已经同ASIC协商成功，中国新客户可以继续开在澳洲监管下，那ASIC的降杠杆提议是不是意味着可能会有新的变动？

AxiTrader：或许会有新的变动。具体情况我们也是静观其变。

CAPSTONE凯石：目前的提议主要围绕ASIC产品干预层面，尚未再次涉及到澳洲监管下的海外客户问题。

GKFXPrime捷凯金融：所谓的变动应当从宏观监管环境进行理解，我们预计未来主要发达国家的监管降低杠杆是不会改变的趋势。经纪商应当从便于客户交易和监管安全性当中寻求平衡。对于客户的选择意愿，经纪商同样应该尊重客户的选择，在解释杠杆变动的影响之后，将选择的权利留给客户。

Horseforex：在我们看来，此次的降杠杆提议或许是对此前关闭海外账户要求的一种妥协，澳洲政府可能会以降低杠杆为代价寻求与中国政府对外汇管制层面的契合点。

IFS Markets：暂时公司法务方面没有收到强制降低杠杆通知，若有通知IFS Markets将会第一时间向媒体朋友阐述。

Novox：是的，降杠杆提议对于部分经纪商来说无疑是第二次打击，相信很多单一持有ASIC牌照的经纪商会将业务逐渐拓展至国际，申请其他国家或地区的牌照来应对此政策干预，尤其是针对中国大陆地区市场。当然不同国家和地区的牌照含金量也都有不同，希望交易者在选择经纪商之前一定要了解清楚其监管信息与交易规则。

Rubix格伦外汇：ASIC进一步提升自身监管地位，与美国、欧盟等发达地区金融监管保持统一步调的意图显而易见，我们也相信ASIC不会轻易改变完善自身监管体系的步调。

 

问3：澳洲的降杠杆政策可以说是借鉴欧盟EMSA的，但我们了解到澳洲本土做外汇交易的投资者并不多，欧盟外汇历史也更久，监管政策的收紧应该是基于当前的市场环境，但这次提议的外汇20倍杠杆却还低于欧盟ESMA的30倍，请问这中间是什么原因？是不是意味着澳洲投资者的亏损情况比欧盟的严重？

AxiTrader：降低杠杆的根本原因是监管从严，与投资亏损是两个概念，就算没有杠杆，投资出现亏损也是很正常的事。

CAPSTONE凯石：据我们了解，澳洲行业内客户交易情况符合欧盟ESMA包括英国FCA之前就零售客户交易的盈亏比所统计的数据；ASIC提议下的外汇20倍杠杆虽低于ESMA的30倍，但与新加坡MAS和香港SFC的外汇杠杆政策一致，与日本FSA的外汇杠杆25倍较接近。

Horseforex：澳大利亚市场中多了很多新的参与者，不仅有海外经纪商想在当地确立市场，也有新的澳大利亚人自己开办的企业，这并不意味着亏损率严重，而是因为澳大利亚的外汇市场非常需要经纪商的帮助，但由于经纪商众多，他们只想和当地有市场风险管理能力的经纪商合作来实现他们的金融目标，而不会和只有一个交易平台而没有风险管理能力的经纪商打交道。

IFS Markets：在这个问题上，不能说客户亏损更严重，因为澳洲金融部门ASIC是更加看重客户账户的安全性，为客户尽力排除高杠杆带来的交易风险。

Novox：据ASIC报告显示，2018年所有持有ASIC经纪商的客户群体中，澳大利亚本地客户大约占17%左右，大部分客户均来自亚洲地区，其中中国大陆客户占比最大，据调查显示大部分客户在开户交易前并未完全理解高杠杆所带来的投资风险，具有相当大的投机倾向，导致其在出现严重亏损时超过心理预期。不可否认部分经纪商对于客户风险意识概念薄弱，在客户风险规划方面的工作不足，才会导致监管如此硬性干预杠杆政策。

Rubix格伦外汇：此次ASIC市场咨询文件中提出更低的杠杆上限的目的可能在于进一步测试经纪商对于更低杠杆的接纳程度。

 

问4：ASIC实施降杠杆政策是说要保护投资者，并且根据ASIC昨天发布的咨询文件，其中提到外汇交易客户的平均亏损比列为63%，差价合约客户的亏损比列为72%，请问贵公司的客户亏损比例是多少？

AxiTrader：这方面我们没有做过详细统计。

CAPSTONE凯石：我们的近期统计数据发现客户的亏损比较ASIC为低，分别为53.1%和60.2%。

Horseforex：据2019年统计数据显示，horseforex外汇交易客户平均亏损率为55%，差价合约客户亏损率62%，绝大多数客户亏损于交易者心态与交易知识的缺乏。

IFS Markets：客户强调交易风险的安全性，尽最大努力保证客户的交易资金安全性，所以在这个问题上我们公司的亏损比例相对低于这个水平。

Rubix格伦外汇：降低杠杆是否就能真正保护投资者这一事实尚无定论，加之杠杆限制后投资者被迫迁移至离岸监管之后难以统计亏损比例。亏损比例的衡量量化需要考虑很多变量的因素在里面，每间公司的衡量标准都不同：比如账户类型/产品点差/杠杆/手续费/有无赠金因素等。

 

问5：ESMA新规下，客户要想继续享有高杠杆，还可以通过升级账户，从零售客户转为专业客户实现。据你们了解，ASIC是否可能有类似的举措？

AxiTrader：完全有可能。

CAPSTONE凯石：ASIC对于专业/机构客户的定义远比FCA严格的多；我们认为，很难通过对零售客户的评估从而升级账户类型。

GKFXPrime捷凯金融：对于非常重视资金安全以及监管效力的投资者，当然还有其他方法进行选择。例如透过其他途径开设境外银行账户，使用电汇汇款至FCA旗下的经纪商隔离账户。这一情况下，客户将使用低杠杆进行交易，同时还可能面临着使用英文与客服进行沟通的情景。以GK集团为例，旗下的GKFX依旧在欧洲稳定运行，对于中国客户满足上述条件的同样可以接收。对于客户选择的权利，经纪商不应该强制性剥夺。现实状况中，由于客观原因，这类的客户少之又少。因此未来恐怕众多客户不得不接受离岸监管。但这对于离岸监管而言，同样是一个机遇。客户将有机会透过贵公司网站了解到离岸监管也有效力之分，从而做出择优选择。

Horseforex：在了解自身风险并有能力去控制且承担的专业客户，据了解ASIC会为此类客户专门作风险评估。

IFS Markets：暂时没有，ASIC对外暂时没有正式的官宣。

Novox：这点要取决于现在所有持有ASIC牌照的经纪商的与ASIC的谈判力度了，据我们所了解目前已有多家经纪商对该政策表达了不满以及希望与ASIC进行谈判对话，根据过往经验ASIC在进行重大制度改革的时候，会给与一定延时期限或者代替方案作为过渡，我们也希望ASIC可以提供一些较为灵活的处理办法，以最小化该政策对经纪商的业务造成的影响。

Rubix格伦外汇：需要等待ASIC完成此次市场咨询之后，看最终公布的法令。

 

问6：借鉴ESMA新规后的市场走向，离岸监管是必然趋势，资金安全会成为中国投资者担心的重点，未来你们对于留住或是开发中国客户有何新的举措？

AxiTrader：离岸监管虽然名义上没有本地监管那么过硬。但本质上是一样的，所有的客户都是属于AXI CORP集团公司。转监管也是我们的无奈之举，为了留住客户，我们必须在客户体验，平台服务上下更多功夫，并且我们也已经开始有所行动了。近期我们亚太区的成交量并没有减少，反而比以往更大了。

CAPSTONE凯石：我们以客户资金安全为平台第一要务；目前平台对于海外客户有多个离岸主体可选择。

GKFXPrime捷凯金融：目前，大部分客户仍旧对于离岸监管有一定的误解。一方面业内对于离岸监管的深入介绍以及监管差异解释较少，另一方面客户对于为何选择离岸监管较为疑惑。

事实上，以英属维尔京群岛为例，FX110页面上已经有了权威的解答：“英属维尔京群岛金融服务委员会依据BVI法律，对银行、保险、信托、外汇等服务活动进行全面监管，还提供了英文电话查询。监管要求定期提交反洗钱报告、审计报告、交易报告等，同时对于资金隔离做出了明确要求，资金存放在银行的隔离托管账户之中”。 诸如上述监管要求与前期的所谓主流监管而言，并没有实质性的力度降低，反而是处于同一水平。

GKFXPrime捷凯金融乐于倡导客户通过可信网站查询监管的详细信息，并在联络以及服务客户过程中主动提及监管要求，以及为何目前推荐客户选择BVI监管。做到来龙去脉解释清晰，将最终决定权交由客户。同时，考虑到BVI监管并没有与FCA提供资金补偿保险计划，GKFXPrime捷凯金融特意购买了200万美金的账户保险。从监管需求和商业保障双管齐下，保证客户资金安全。

在多年的外汇行业风风雨雨中，有经验的客户会发现选择稳定运营的平台更为重要。前段时间，一家经纪商遭遇了破产事件，更是突显出经纪商实力对于客户交易以及资金安全的现实意义。而GK集团在2010年创立，不单单是一家外汇经纪商，更是多元化经营的大型跨国企业。GK集团专注于两个全球垂直行业，提供了丰富多样的产品，包括外汇、商品、贵金属、期货、股票、信贷、银行和支付服务。而近期频频爆出风险的经纪商多为单一业务经纪商，也就是只是关注外汇贵金属差价合约交易，更容易受到监管规则更改带来的客户交易下滑影响。

因此，使客户了解并适应离岸监管，需要fx110等知名媒体的知识普及，更需要经纪商本身资金实力过硬，在不用监管之下同样可以提供同等级别的资金保障以及持续运营支撑。

Horseforex：Horseforex的客户来自全球100多个国家，我们拥有多重监管并在多个国际金融中心设立直属办公室，全面服务于澳洲、亚洲、非洲、欧洲及中东地区，客户可凭自身需求去选择更喜欢和信赖的监管机构，不仅仅是ASIC。

IFS Markets：IFS Markets 将会一如既往的给亚洲市场，给中国客户最优质的服务，从交易环境到交易成本，包括公司在市场推广上将会一如既往做到公平，公正，公开的态度。 关于IFS Markets离岸监管方面，我方将不变客户资金将进入澳大利亚国民银行，公司将会一如既往的对客户资金负责，客户可以任意自由存取资金。

Novox：NOVOX在早些时候已经对市场形势有所预判，由于本身全球化业务的特性，NOVOX持有全世界15个国家和地区的经济商牌照，对于中国大陆客户，NOVOX将根据其所需求的交易条件，选择开户在不同的监管牌照下，尽可能满足客户需求。

Rubix格伦外汇：RubixFX格伦外汇通过集团内部跨部门联动，从法律结构上将RubixFX格伦外汇的中国客户从“零售外汇保证金交易账户”转入到由交易者个人管理的“资产投资托管账户”。在法律注释上，RubixFX格伦外汇中国区业务已经由一家传统的零售外汇经纪商转变为集外汇、贵金属、CFDs、证券期权在内的综合型投资托管平台。在严格执行澳大利亚证券投资委员会（ASIC）新规的前提下可继续承接海外客户。包括：

①澳大利亚金融投资证券委员会(ASIC）监管不变；

②客户资金托管银行不变；

③杠杆比例不变；

④交易环境与规则不变；

⑤澳大利亚金融纠纷解决机构(AFCA)不变；

⑥以及接受更加严苛监管职责并为客户提供更多的交易产品类型；

因此RubixFX格伦外汇现有海外客户无需进行任何操作，交易账户将自动升级并保留在澳大利亚金融投资证券委员会 (ASIC)监管下的所有权益。