【FXTM富拓】超级周会有央行加息？美元来到中期爆点……

未来一周，七国集团所有成员国，将非常罕见地在同一周召开货币政策例会！

鉴于美伊冲突爆发，因受严重波及而断流的中东能源出口，也全面点燃各国通胀预期。投资者普遍认为，相关阴影已足以促使央行决策者们趋于审慎。

那么本周会有央行会迫于物价压力做出加息决定吗？

英欧央行：紧缩预期升温

继去年4月推出所谓的关税“解放日”后，对伊朗发动战争，是特朗普在上任后再次左右全球央行决策前景。

这也是克服新冠疫情引发的通胀螺旋式上升后，央行再次因为物价，而面临的决策变数。

虽然市场普遍预计美联储、欧洲央行和英国央行本周都将按兵不动。但最新的利率掉期市场定价显示，市场对于美联储年内大幅降息的预期已减弱，而英国央行和欧洲央行将在年内稍晚加息的预期也在生成。

Consensus Economics上周发布的调查显示，专业人士将G7国家今年的通胀预期较上月普遍上调：

预计美国今年通胀为2.7%，较2月预期调升0.1个百分点；

英国通胀预期从2.5%提高到2.6%；

对欧元区的通胀预期也来到了2.1%，这样就刚好高于央行2%的政策目标。

经济学家上调发达国家通胀预期

来源：Consensus Economics、Financial Times

利率期货市场交易情况暗示，欧洲央行在年底前至少会加息一次，英国央行下一步行动为加息的可能性也有所上升。

另外，CME联储观察数据显示，认为今年美联储不会降息的定价接近五成，上月此时还只有5%。

各国央行利率变化 来源：MorningStar

美联储：战事压缩沃什“表现”空间

在一些分析人士眼中，由特朗普提名的下届美联储主席人选凯文·沃什迅速放宽货币政策的空间变得狭小。

尽管主要发达国家“史诗级”地释放战略石油储备，布伦特原油期货本周初还是冲上100美元/桶大关。

所以即便特朗普上周再次重申“立即降息”的要求，但美伊战争难免为经济的“可负担”问题营造全新风险。

战事爆发以来，美国国债利率有所上升，关乎公众购房负担的30年期抵押贷利率，上周从6%进一步升至6.11%。

主要央行可能在会后指出中东战事所带来的通胀威胁，但多半也会强调，未来行动将“取决于油价冲击的规模、范围和持续时间”。

纽约梅隆银行首席经济学家莱因哈特表示，能源通胀在经济中以复杂方式消化，推高部分物价，同时也抑制消费者支出，妨碍经济增长和就业预期。

尽管认为美联储仍倾向于降息，但莱因哈特承认，“这是一个不确定性加剧的局面，央行适当的立场是静观其变。”

日本央行：加息时点在下月？

同样鉴于战争影响不明，日本央行本周四(3月19日)也可能保持利率稳定。

但因战事引发日元走软、油价飙升，加剧进口依赖型经济的通胀压力，所以央行行长植田和男很有可能急切表明加息倾向。

虽然收紧政策可能加剧经济下行压力，但利率迟迟保持低位，将加剧日元汇率疲软，引发针对货币、官方公信力的质疑。

而是否加息的更大悬念，将保留到下次的4月会议上。届时央行理事会也将放出季度经济预测，并深入审视支持加息的经济条件是否依然维持。

日银观察家的利率预期概率(3月对比1月) 来源：彭博

届时伊朗局势可能也有新的变化。而在会前，市场将从季度短观商业调查，以及央行地区分行负责人会议企业冲击应对调查结果中，提前感知经济热度。

如果战事持续，且油价保持高位，日本央行可能完全转向鹰派，强调稳健的经济和工资上涨提供了进一步加息的条件。

而拖延加息可能代价高昂，尤其是日本实际利率仍处深度负值的情况下。

美元指数(USDIndex)走势分析

美指在美联储结束1月例会后见底反弹，形成了新的上升通道。

USDInd Daily 来源：FXTM富拓MT4平台

上周汇价先是突破了去年5月起的一根中期缓跌通道上轨；点位上也来到过去10个月来屡次反弹不过的高位密集区100.40一线。

站上后行情才有望构筑中期大底；向上也将瞄准去年5月录得的近1年高位101.90，该位也是20-22年涨势半分位。

此外，美指同时还突破了100关口附近的短期升势上轨，这一加速信号反而加剧了行情的复杂性：

因为RSI指标追随汇价反弹，已突入超买区，暗示中期行情由弱转强的决战，未必会一帆风顺。

下行风险来看，多头需严守1月高点99.60，以及99.00下方的涨势61.8%回撤位，连同短期升势下轨营造强支撑。如果依次跌漏，美指还是无法摆脱中期低位振荡格局。

后续支撑关注去年4月录得的五浪跌势末端97.90，该位还接近去年12月波段高点，以及今年2月中旬的密集高位。