【ACY每日分析】AMD引爆AI狂潮美股反攻，A股马年开门红，澳通胀意外爆表

昨日美元借强劲经济数据与川普关税落地强势反弹，非美货币普跌，唯澳元受通胀超预期提振逆势走高，加息押注显著升温。股市方面，美股在AMD获巨额大单刺激下暴力修复，A股马年首秀放量大涨，港股则显疲态。受强美元及伊核谈判缓和预期影响，金油双双回调。今日市场屏息以待两大重磅：川普国情咨文将定调贸易战烈度，盘后英伟达财报则掌握全球AI命脉，多空决战一触即发，投资者需警惕剧烈震荡。

昨日发生了什么？

美元：

美元指数呈现反弹走势，最终上涨约0.2%至97.88附近，收复了前一交易日的部分失地。美元的走强主要受到美国强劲经济数据的有力支撑，最新公布的ADP民间就业数据增加12.8万人，同时2月份美国消费者信心指数也优于预期达到91.2。这些正面指标推动了美国短期国债收益率的温和走高，并削弱了部分美联储官员以劳动力市场疲软为由支持降息的论点。此外，美国总统川普正式实施10%的全球临时关税，并威胁可能将税率提升至15%，这种贸易政策的极度不确定性促使避险资金回流美元。非美货币方面，欧元兑美元微跌至1.1772，英镑兑美元基本持平；值得注意的是，因市场对日本央行短期升息预期降温，加之报导指出前期支撑日圆的汇率检查实为美方主导，导致美元兑日圆大涨0.81%至155.89。强劲的经济基本面与关税变数共同主导了昨日美元的强势格局。

澳元：

澳元兑美元汇率整体表现稳健，交投于0.706美元附近，徘徊在近三年来的高位区间。澳元的相对强势主要受到市场对澳洲通膨数据及澳洲央行鹰派货币政策预期的支撑。投资者正密切关注即将公布的1月份消费者物价指数，市场普遍预计年增率仅会微降至3.7%，而核心通膨率预计将维持在3.3%，连续第五个月高于央行设定的目标区间。基于通膨居高不下的预期，市场目前已反映出澳洲央行在5月份加息一码至3.85%的机率高达70%，而6月份升息更是几乎被完全定价。此外，昨日早盘美元因美国最高法院推翻紧急关税裁决而一度走弱，也为澳元提供了一定支撑。目前市场焦点已转向今日的通膨数据发布以及澳联储总裁布洛克的公开发言，任何持续的鹰派信号都有望进一步推升澳元汇率。

中国AH股市：

中国A股在马年首个交易日迎来开门红，沪指放量上涨0.87%至4117.41点，深成指与创业板指分别上涨1.36%及0.99%，两市成交额显著放大至2.2万亿人民币。受中东局势与原油价格波动影响，油气开采及服务板块全天强势，贵金属与磷化工等资源类股亦表现活跃，而影视与旅游板块因假期利多出尽领跌。港股方面则呈现低开低走，恒生指数下跌1.82%收报26590点，恒生科技指数下跌2.13%。尽管南向资金维持净买入，但大型科技股(如阿里、百度跌逾2%)多数跑输大盘，资金呈现轮动状态。

美国股市：

美国股市强劲反弹，摆脱了前一交易日因人工智能颠覆旧产业恐慌引发的抛售潮，道琼斯工业指数上涨0.76%，标普500与纳斯达克指数分别上涨0.77%及1.05%。超微(AMD)因获得Meta高达600亿至1000亿美元的AI芯片采购大单，股价飙升8.8%，大幅提振了市场对AI基础设施需求的信心。此外，AI新创Anthropic推出与现有企业系统整合的新工具，缓解了AI将完全取代传统软件的担忧，带动相关软件股强劲回升。尽管美国实施10%全球关税带来变数，但大盘依旧受到科技股与获利超预期的零售股(家得宝)支撑。

欧洲股市：

欧洲主要股市在多空因素交织下收盘涨跌互见，泛欧STOXX 600指数小涨0.23%至630点，而德国DAX与英国富时100指数则微幅收跌。市场对AI取代传统行业的担忧有所缓解，带动与AI基础设施相关的欧洲科技股如阿斯麦(ASML)及英飞凌在英伟达财报前夕录得上涨。由于美国最终实施的10%全球关税低于此前威胁的15%，欧洲汽车类股出现反弹。然而，软件支付股持续承压，银行股亦走弱，且英国零售数据受恶劣天气影响出现大幅下滑，对市场整体气氛造成一定拖累。

黄金：

国际黄金市场遭遇获利了结卖压，价格从近三周高点显著回落，现货黄金下跌约1.4%至1.6%，收报每盎司5144至5158美元区间。金价走软主要受制于美元指数的反弹走升，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者变得更为昂贵。同时，部分避险资金转向美国国债市场，也削弱了黄金的短期吸引力。尽管美国对全球征收10%临时关税，且美伊即将举行的第三轮核谈判使地缘政治风险挥之不去，为金价提供了基本面支撑，但在金价逼近历史高位之际，需观察短线技术性回调压力是否过大。

原油：

国际原油市场冲高回落，最终小幅收低约1%，美国WTI期油收于每桶65.63美元，布兰特期油收于70.77美元。油价下跌的主因是伊朗方面释出善意，表示已准备好为达成核协议采取必要措施，使市场对日内瓦谈判可能化解冲突的乐观情绪升温，进而缓解了对中东原油供应中断的担忧。不过，俄乌冲突导致俄罗斯油港泵站受无人机袭击而削减运量约25万桶，加上川普新关税政策带来的贸易变数，使得原油市场仍存在每桶约3至4美元的地缘政治风险溢价，限制了油价的整体跌幅。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

11:30 澳洲CPI(已公布，年化实际0.2% vs. 预期 0.4%)

*13:00 美国总统川普发表国情咨文

18:00 德国消费者信心指数

*19:40 澳联储行长发表谈话

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情：

首先在股市方面，今日盘后的最大催化剂是英伟达(NVDA)第四季财报，这是全球AI热潮能否延续的终极风向标。目前市场普遍预期其营收将达到661.1亿美元的强劲水平。由于前一日超微(AMD)拿下Meta千亿大单已提振了芯片股情绪，若英伟达能给出超越预期的2027年营收指引及新一代Rubin芯片的产能规划，将有望彻底破除AI导致软件业衰退的恐慌，带动美股及全球科技股展开新一波攻势。反之，若毛利率因成本控管不及预期而下滑，市场极高的期待值可能导致科技股出现较为剧烈的回调。

在汇市方面，稍早市场关注的澳洲1月份CPI通胀数据已发布，数据显示通胀压力依然顽固，且超出市场预期，整体CPI同比增长为3.8%，高于市场预期的3.7%，而澳联储最关注的核心通胀(Trimmed Mean）则从3.3%升至3.4%，同样高于预期的3.3%。背后驱动因素来自于住房成本、租金以及由于政府补贴逐步取消而飙升32.2%的电力成本，这也让市场认为当前通胀形势或许比想象的更为严峻，将迫使澳联储进一步收紧政策。数据公布后，澳元短线走高0.2%至0.7080附近，小时线出现明显的向上突破，日内存在偏多操作的机会。与此同时，美国总统川普即将发表重磅国情咨文，仅管多数内容预料将是川普吹嘘过去一年的丰功伟业，但市场依旧紧盯其对15%全球关税的具体实施时间表与相关经济政策的表态。若其在贸易立场上展现更强硬的态度，将显著推升避险情绪并对美元指数形成强劲支撑，进而对非美货币及日圆造成进一步的贬值压力。

在大宗商品市场，黄金与原油走势将深受星期四美伊日内瓦核谈判的预期心理影响。今日市场将在谈判前提前博弈，若传出任何谈判可能不顺利或军事冲突加剧的信号（例如美军部署战机等动作），原油随时会因供应受阻恐慌而快速收复昨日跌幅。黄金目前夹在强势美元与避险需求之间，若川普的国情咨文引发全球贸易战进一步升级的担忧，金价有望借此地缘政治催化剂重新获得买盘支撑，抵抗近期的获利了结卖压。投资者今日应严密防范政策与财报消息带来的突发性剧烈震荡。

澳元兑美元 AUDUSD

交易策略：回踩0.7060~0.7070区间，短线考虑做多。

阻力参考：0.7100

支撑参考：0.7040

技术面：昨日美元走强，澳元仍能收涨，是非美货币中较为强势的货币；而早盘公布的通胀数据，加剧澳联储5月加息的概率，15分线/小时线出现盘整后向上突破，因此短线上动能或有继续走高的机会。

黄金兑美元 XAUUSD(适用未来几日)

交易策略：回踩5150~5165区间企稳后，考虑做多。

阻力参考：5230

支撑参考：5120

技术面：日线格局上属于1月30日急跌后，出现典型的三角收敛形态，并于随后向上突破，因此仍为偏多格局。走势上，昨日虽有回调，但恰恰在5100短期支撑处有守，而早盘小时线向上突破5170，形成了N字向上形态，短线上考虑做多。

西德克萨斯原油 USWTI(适用未来几日)

交易策略：回踩至65~65.5区间企稳后，考虑做多。

阻力参考：67.2、68.8

支撑参考：63.5

技术面：原油仍属今年以来最强势的资产之一，且已在1月13日扭转2025年偏空格局。目前保持在65(此前三周的区间上缘)之上已达4个交易日，在此情况下，后续有较大概率进入一个继续往上的箱型，因此仍应考虑寻找做多的机会。