【FXTM富拓】开年“最强”货币央行开会，涨势继续一路绿灯？

纽元和澳元2026年迄今都已录得约5%的可观涨幅，领跑主要非美；在强韧的经济环境中，新西兰联储和澳洲联储官员也都展现出鹰派姿态。

几乎铁定按兵不动

新西兰联储将于周三(2月18日)早间做出年内首次利率决定，接受彭博调查的21位经济学家一致认定，该行将维持利率不变。

新西兰联储影子委员会，新西兰经济研究所(NZIER)周初同样“建议”，官方现金利率(OCR)本周应维持在2.25%的现有水平。该机构称：

“委员会一致认为，新西兰经济复苏正开始显现动力，整体通胀有所上升。”

委员间的普遍观点是，央行现阶段应保持谨慎，等待更多数据以评估未来经济走向：

“迄今实施的降息举措，将在未来一年持续作用于新西兰经济，为复苏提供所需刺激，闲置产能也将逐步消化。”

有一位委员声称，如果在本轮货币周期中进一步降息，有可能使通胀压力固化。

至于未来利率前景，该委员会相信：新西兰联储应在2026年下半年开始上调官方现金利率。

不断升温的物价、经济环境

新西兰联储本月稍早发布的一项针对商界调查显示，当地通胀前景可能持续加压。

企业专业人士对一年通胀水平预估上升至2.59%，高于去年年底的2.39%；在食品和燃料等浮动性商品价格上涨的同时，核心通胀也处于顽固水平。

而且更长期的通胀预期也有所上升。备受关注的两年通胀指标升至2.37%(前次调查为2.28%)。

整体上，虽然未来数年的通胀预期仍在联储2-3%的目标区间内，但过去一年里，同类调查的数字不断上移。本次调查也上调了9至12个基点，并明显高出2%的央行目标区间中点。

西太平洋银行分析团队指出，即便不是颠覆性因素，但数据变化趋势依然呈现出相比预期更为紧张的物价环境。西太平洋银行的未来利率预期 来源：westpac、彭博、新西兰联储

除了通胀、通胀预期都在提升外，包括就业市场，信心和活动性指标，以及房地产等更多领域的迹象也在表明，新西兰经济增长正在加速。

年底之前加息两次？

商业实体的通胀预估之所以上升，多半是参考了近期的实际物价趋势：新西兰去年4季度通胀率已经突破央行目标区间，来到3.1%，比3季度的3.0%更高。

路透社于2月9日至12日进行的调查显示，澳新银行、新西兰银行等机构的经济学家对未来联储加息预期日益提升。

约有45%的受访经济学家——29人中有13人预计，新西兰联储到2026年底会前会加息一次或多次，较去年11月调查中的7人大幅增加。

这一转变至少在暗示，自2008-09年全球金融危机以来最为激进的货币政策宽松周期已经结束。

自2024年8月以来，新西兰联储开启了08年金融海啸以来的又一次重大降息周期，总计降息325个基点，旨在刺激经济，避免长期衰退。

利率期货市场目前同样预计，联储在3季度末首次加息的可能性较大，而定价整体消化了年底前的两次加息的预期。

新任主席初次会后亮相

另外值得留意的是，周三会后将是安娜·布雷曼(Anna Breman)去年11月上任以来首次发布货币政策声明。

布雷曼 来源：The New Zealand Herald

在去年3季度通胀数据发布后，时任联储主席霍克斯承认，该行已大幅降低现金利率，且对利率所释放的刺激性效果更有信心。

布雷曼上任后展现出同样开放的货币政策姿态，但并不急于实施下一步调整。她认为，新西兰联储在实现政策既定目标方面进展显著，未来将继续密切检视通胀和GDP等经济数据。

布雷曼还表示，未来货币政策没有预设方向，如果通胀前景发生了变化，就会因势而动。

随着本周的货币政策声明发布，市场将对新主席治下新西兰联储的货币政策理念形成更为清晰的认识。

纽元(NZDUSD)走势分析

纽元/美元完成1月下旬的急速拉升后开启震荡调整，整体格局来看，或正走在去年11月下旬起涨后的4浪回撤中。

NZDUSD Daily 来源：FXTM富拓

与此同时，3浪攻势和4浪回踩的过程，验证了汇价冲破2021年2月起一根长期高点连线压力的有效性。

只要继续先后站上年内高点0.6090，以及去年峰值0.6120，即可瞄准2015年和2019年双重低点0.6195。

反观回撤风险，3浪底边和去年8-9月高位区0.6000关口打造即期支撑，紧接着去年3季度涨势的23.6%回撤位0.5970预计也有买盘承接。

而后续接近4浪低点0.5925，以及上述长期高点连线的动作将是多头动能日渐消磨的过程。