ZFX山海证券：黑色星期四！金价失守5000关口！

周四（2月12日）现货黄金以一根超过3%的巨阴线，击穿了5000美元这一刚刚站稳不久的整数关口。纽约尾盘，金价定格在4920美元/盎司，日内跌幅3.2%。盘中更是一度崩跌逾4%，最低触及4878美元，创下2月6日以来的最低水平。周五（2月13日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡反弹，目前交投于4940美元/盎司，涨幅约0.4%，本交易日市场目光聚焦美国CPI数据。

一、今日聚焦CPI数据

所有目光都聚焦于周五即将公布的美国1月消费者物价指数报告。

如果通胀数据如就业报告一般强劲，显示价格压力顽固难消，那么美联储降息的时间表将进一步后推，黄金的调整周期也将拉长。如果通胀数据温和回落，则市场将重拾对年中降息的押注，黄金有望在5000美元下方寻获坚实支撑。

业内人士分析认为，周三就业报告出炉后债券市场的抛售是“反应过度”。这一判断是否正确，需要通胀数据来验证。从通胀保值债券市场传递的信号来看，5年期损益平衡收益率已从2.502%降至2.466%，10年期损益平衡收益率报2.302%。市场对未来通胀的预期保持稳定，并未因强劲就业而大幅上修。这对黄金而言，是暗夜中的一缕微光。

二、AI恐慌造就“黑色星期四”

周五美国CPI数据前，对人工智能将颠覆众多行业商业模式的深层忧虑，叠加美国成屋销售降幅创四年来最大，引发市场避险情绪。投资者抛售股票、大宗商品和加密货币等风险资产，涌入被视为安全港的美国国债，金属市场则因流动性需求被抛售。

周四美股市场在连续几日的AI盈利焦虑下出现加速回调。标普500下跌1.6%，跌破50日均线。纳指跌2%。高盛交易员指出，最令人担忧的不是抛售本身，而是投资者完全缺乏接盘意愿，这使得任何板块的下跌都极易演变为崩盘。

美股普跌引发了金属算法卖盘，一些投资者不得不退出包括金属在内的大宗商品仓位以获取流动性。黄金下挫超3%、跌破5000美元。美股暴跌本来与黄金无关，但在极端市场压力之下，避险资产并不总能独善其身。

三、今日黄金技术分析

从日线结构来看，黄金此前维持在上行通道内部运行，但此次单日长阴线下破短期趋势支撑意味着原有的强势节奏被打乱。价格快速跌破此前震荡整理区间下沿，显示空头动能在短时间内占据主导。当前4910美元附近构成第一道技术缓冲区，但更为关键的支撑位位于4880美元一线，该位置对应前期密集成交区域与趋势线交汇点。一旦失守，价格可能进一步测试4800美元整数关口，该区域属于中期结构性支撑。

上方来看，4980美元成为短期反弹的第一阻力区域，若反弹力度有限且无法有效站稳，则空头格局难以扭转。进一步的关键阻力位在5020美元附近，只有重新收复这一位置，市场才可能恢复阶段性上行结构。动量指标方面，日线RSI快速回落至50下方，显示多头动能明显减弱。MACD柱状图同步收缩并出现死叉迹象，强化短期回调信号。成交量放大则表明本轮下跌具有一定情绪宣泄特征，而非温和修正。