Thị trường toàn cầu bước vào phiên hôm nay với trạng thái đan xen “risk-on” và “risk-off”. Một mặt, chứng khoán châu Á tăng mạnh theo đà lập đỉnh của Phố Wall, được dẫn dắt bởi nhóm công nghệ và câu chuyện AI. Mặt khác, các tài sản trú ẩn như vàng bùng nổ lập kỷ lục, phản ánh sự nhạy cảm của thị trường trước các rủi ro chính trị và lo ngại về tính độc lập của Fed.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư đang tạm thời nghiêng về chiến lược “chọn lọc rủi ro” (selective risk-on): mua cổ phiếu tăng trưởng, nhưng vẫn phòng thủ bằng vàng và theo dõi sát dữ liệu lạm phát Mỹ.

Chứng khoán: Nikkei lập đỉnh lịch sử, châu Á tăng mạnh theo Phố Wall

Tâm điểm phiên hôm nay gọi tên Nhật Bản, khi chỉ số Nikkei 225 bứt phá lên mức cao nhất mọi thời đại, có thời điểm tăng hơn 3% trong phiên, kéo theo Topix cũng lập kỷ lục. Động lực đến từ 3 yếu tố chính:

1. Đà tăng lan tỏa từ Phố Wall: trước đó, Mỹ đóng cửa trong trạng thái tích cực với các chỉ số lớn tiếp tục thiết lập các mốc cao mới.

2. Kỳ vọng kích thích tài khóa tại Nhật, liên quan tới suy đoán về khả năng tổ chức bầu cử sớm, có thể kéo theo chính sách hỗ trợ tăng trưởng.

3. Cổ phiếu công nghệ dẫn nhịp, đặc biệt các doanh nghiệp liên quan chip/AI và nhóm xuất khẩu hưởng lợi từ đồng yên suy yếu.

Không chỉ Nhật, chứng khoán toàn khu vực châu Á cũng đồng loạt tăng, MSCI Asia-Pacific ghi nhận xu hướng đi lên rõ nét trong ngày.

Thông điệp thị trường: Dòng tiền vẫn đang ưu tiên tăng trưởng (AI, tech) khi bức tranh kinh tế chưa xấu đi rõ rệt, nhưng rủi ro vĩ mô khiến nhà đầu tư không “all-in”.

Forex: USD biến động mạnh; JPY yếu kỷ lục làm nóng nguy cơ can thiệp

Ở thị trường tiền tệ, USD có phiên biến động đáng chú ý khi niềm tin đối với chính sách tiền tệ Mỹ bị thử thách bởi rủi ro chính trị và các thông tin xoay quanh Fed.

Đồng thời, JPY suy yếu về mức thấp lịch sử, tạo hiệu ứng kép:

• Tích cực cho chứng khoán Nhật (xuất khẩu) do lợi nhuận quy đổi tăng

• Tiêu cực cho ổn định thị trường vì làm dấy lên lo ngại Nhật có thể can thiệp tỷ giá nếu đà giảm quá mạnh

Nhà đầu tư hiện cũng đang tập trung chờ dữ liệu lạm phát Mỹ (CPI) – yếu tố then chốt định hướng kỳ vọng lãi suất và xu hướng USD trong các phiên tới.

Hàng hoá: Vàng “bùng nổ” lập đỉnh mới; dầu tăng vì rủi ro Iran

Nếu chứng khoán đại diện cho “risk-on”, thì vàng đang là câu trả lời rõ ràng nhất cho “risk-off”.

Trong phiên, giá vàng tăng vọt vượt mốc 4,600 USD/oz và liên tục thiết lập vùng giá kỷ lục. Động lực chính xuất phát từ:

• Lo ngại về mức độ độc lập của Fed (rủi ro chính sách)

• Nhu cầu phòng thủ trước bất ổn chính trị và nguy cơ lạm phát kéo dài

Trong khi đó, giá dầu nhích lên do lo sợ gián đoạn nguồn cung liên quan Iran và yếu tố địa chính trị, khiến nhà đầu tư tăng hoạt động phòng vệ.

Điểm đáng chú ý: Dầu tăng nhưng không quá sốc – cho thấy thị trường vẫn đánh giá rủi ro địa chính trị “có thật” nhưng chưa phải kịch bản xấu nhất.

Crypto: Bitcoin “kẹt” quanh 90,000 USD, tâm lý chờ tin vĩ mô

Crypto không tạo đột biến trong ngày. Bitcoin giao dịch giằng co quanh vùng 90,000 USD, phản ánh trạng thái thị trường đang chờ thông tin mới từ vĩ mô Mỹ (lạm phát – lãi suất – chính sách).

Nhìn chung, dòng tiền crypto vẫn mang tính “tactical trade”: có nhịp hồi phục nhưng chưa đủ catalyst để breakout.

Kết luận: Thị trường bước vào vùng nhạy cảm, “mua tăng trưởng nhưng phải phòng thủ”

Bức tranh hôm nay rất rõ:

• Chứng khoán tăng nhờ AI + kỳ vọng tăng trưởng

• Vàng tăng sốc vì rủi ro vĩ mô/chính trị

• USD và JPY biến động mạnh do kỳ vọng lãi suất và yếu tố chính sách

• Dầu tăng vì địa chính trị

• Crypto đi ngang chờ catalyst

3 yếu tố cần theo dõi sát trong 24–48h tới

1. CPI Mỹ và thông điệp về định hướng lãi suất

2. Tin tức liên quan Fed / chính trị Mỹ (headline risk)

3. Diễn biến Iran & Trung Đông để đo mức độ risk-premium trên dầu