高盛分析师：ETF投资者开始与央行抢购黄金储备

高盛分析师：ETF投资者开始与央行抢购黄金储备

受美国通胀增速低于预期提振，市场预期未来将进一步降息，黄金和白银价格徘徊在历史高位附近。铂金价格也接近17年来的最高点。

现货黄金价格接近每盎司4330美元，有望连续第二周上涨。周四公布的数据显示，美国核心消费者价格指数涨幅创2021年初以来新低，这进一步印证了借贷成本走低的预期——这对不产生收益的贵金属价格构成利好。

然而，最新的通胀报告受到创纪录的六周政府停摆的影响，该停摆已于上月结束。自上周连续第三次降息以来，美联储对未来货币宽松步伐的态度一直含糊不清。交易员认为明年1月降息的可能性约为25%，而美国总统唐纳德·特朗普则主张明年大幅降息。

地缘政治紧张局势也提升了黄金的避险吸引力，本周委内瑞拉局势升级支撑了金价。随着美国在该地区的军事存在不断增强，特朗普下令封锁所有受制裁的油轮，加大对加拉加斯的压力。

今年贵金属价格一路飙升，黄金和白银均有望创下自 1979 年以来最佳年度表现。白银价格已翻了一番多，黄金价格也上涨了约三分之二，这主要得益于各国央行加大购买力度以及资金流入贵金属交易所交易基金。

高盛集团分析师达安·斯特鲁伊文（Daan Struyven）在一份报告中指出，美国利率下降导致ETF投资者“开始与各国央行争夺有限的黄金储备”。他们预计，推动金价进一步上涨的两大因素——央行结构性高需求和美联储降息带来的周期性支撑——将继续推高金价。

与此同时，铂金价格连续第七个交易日上涨，今年以来涨幅已超过一倍。铂金价格飙升至每盎司1980美元以上，创下2008年以来的最高水平。与此同时，伦敦市场出现趋紧迹象，银行纷纷将贵金属存放在美国以规避关税风险。此外，今年对华铂金出口也表现强劲，广州期货市场启动交易进一步提振了需求。

技术面分析：

黄金：昨天我们插件在4314左右的黄色流动性扫荡的提醒，非常完美，价格低扫之后，一波直接触及4370上方。目前价格再度回落至4310一线，由于周五因素和下周圣诞来临，多头可能暂时无法有效站稳4350上方。日内继续保持低扫流动性之后的反弹小波段进行捕捉。

纳指：隔夜价格震荡反弹触及25100上方，但此后开始收敛震荡。日内如果向上突破，建议观望；如果向下破位，可能会扫荡24700/24800附近流动性之后才开展小反弹。

原油：昨天插件提醒的黄色区域流动性没有被扫荡，日内我们建议等待流动性扫荡之后再考虑新的反弹信号为宜。

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