TMGM每日市场12月02日

周二（12月02日）美国近期公布的多项经济数据呈现出降温迹象，制造业采购经理人指数连续多月位于收缩区间，非农就业增速放缓，消费者支出虽有韧性但边际趋弱。这一系列信号强化了市场对美联储将在12月议息会议上实施25个基点降息的预期。根据利率期货工具显示，当前市场定价已充分反映近85%的概率。此外，美联储主席鲍威尔虽进入会议前的静默期，未就货币政策发表公开讲话，但多位联储官员近期表态趋于温和，进一步巩固了政策立场转向宽松的共识。美元指数走弱，为大宗商品价格提供一定上行动能。然而，值得注意的是，尽管金融条件有所放松，但实体经济复苏步伐并未同步加快，尤其工业生产与贸易活动仍显疲软，反映出供需关系的阶段性错位，市场对需求前景的信心仍显谨慎。当前商品市场的运行逻辑仍由宏观变量主导，其中货币政策预期调整是影响贵金属定价的核心驱动力。美元信用边际弱化、实际利率下行趋势确立以及地缘不确定性持续存在，共同构成了支撑黄金价格走高的基础条件。美元指数反弹至99.40；非美货币分化，澳元兑美元盘整至0.6540，欧元兑美元下跌至1.1610附近，离岸人民币到达7.07。现货黄金震荡至4224美元附近，现货白银来到57.30美元附近。原油回落至59.30美元附近。

基本面: 从制造业恢复增长的国家数量来看，欧元区前景似乎相当乐观。在八个公布制造业PMI数据的国家中，有六个呈现出积极的经济态势。然而若考虑经济体量因素，局面则截然不同，欧元区前两大经济体在11月出现了行业衰退加剧的情况。法国工业下滑可能源于持续的政治不确定性；德国则有大量经济部门对联邦政府的施政方针感到失望。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡下行，并依旧在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线与量能柱在零轴上方顶背离缩量。当前欧元区制造业仍陷于停滞且呈现收缩倾向，这一现实图景令人警醒。

第一阻力位：1.1670                       第一支撑位：1.1560

第二阻力位：1.1720                       第二支撑位：1.1510

基本面：英国首相斯塔默周一表示，他为上周的预算案感到自豪，不仅通过称其为公平的选择来辩护，还为被指控在发布财政计划前误导公众的财政大臣辩护。斯塔默试图说服公众，这份预算案虽然避开了上调个人所得税，但在其他领域提高了税收，将有助于解决儿童贫困问题，保护公共服务，并提供更大的财政缓冲以确保稳定。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡回调，并依旧在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。英国首相更热衷于将注意力集中在未来上，告诉企业他将削减阻碍投资和发展的繁文缛节，将帮助年轻人重返工作岗位。

第一阻力位：1.3270                      第一支撑位：1.3160

第二阻力位：1.3320                       第二支撑位：1.3110

基本面：近期日本央行官员释放出的政策信号显著增强了市场对其进一步收紧货币政策的预期。日本央行行长植田和男周一表示，若经济与通胀走势符合预期，央行将继续推进利率正常化过程。这一表态被市场解读为明确的鹰派信号，强化了投资者对日本央行可能在12月或次年1月再度加息的定价。

技术面：美元兑日元H4级别下跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近底背离收敛。尽管日本第三季度资本支出同比增长2.9%，增速较前期7.6%明显放缓，但该数据并未削弱市场对日本经济温和复苏的信心。

阻力支撑位：

第一阻力位：156.40                          第一支撑位：154.90

第二阻力位：157.20                         第二支撑位：154.20

基本面：西太平洋银行预计澳大利亚经济在第三季度增长动能显著增强，澳大利亚第三季度GDP将环比增长0.8%，年化增长率将升至2.3%，略高于澳洲联储最新的2.0%的预测。本次数据中最突出的亮点是内需表现强劲，预计第三季度内需环比将激增1.5%，创下2012年初以来最强劲季度增长。

技术面：澳元兑美元H4级别反弹遇阻，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。澳大利亚经济复苏态势正日趋广泛，多个经济部门共同形成支撑，而非依赖个别领域的单独增长。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6590                        第一支撑位：0.6500

第二阻力位：0.6630                        第二支撑位：0.6460

基本面：12月1日，全球金融市场在进入年末关键政策窗口期之际，呈现出风险偏好收敛与宏观预期调整并行的格局。美元指数持续承压，美债收益率小幅回落，而地缘政治谈判释放有限缓和信号，但市场整体仍维持谨慎情绪。在此背景下，大宗商品市场走势出现结构性分化，贵金属尤其是现货黄金延续强势表现，再度刷新近六周高点。

技术面：黄金H4级别遇阻回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。资金流向数据显示，近期黄金多头持仓比例持续攀升，CFTC持仓报告中的净多头头寸接近历史高位，反映市场情绪偏向乐观。

阻力支撑位：

第一阻力位：4242.00                          第一支撑位：4207.00

第二阻力位：4260.00                          第二支撑位：4190.00

基本面：当前国际能源市场在多重地缘政治风险与宏观政策预期交织下呈现震荡偏强格局。近期走势主要受到俄罗斯能源基础设施再遭袭击、委内瑞拉原油出口面临潜在中断风险以及OPEC+维持产量政策不变等供给侧因素推动。与此同时，美联储货币政策转向预期升温，美元指数持续回落，亦对以美元计价的大宗商品形成支撑。

技术面：原油H4级别遇阻徘徊，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。在此背景下，原油市场短期内的地缘溢价有所抬升，而需求端的不确定性仍使投机资金保持审慎态度。

阻力支撑位：

第一阻力位：62.00                           第一支撑位：57.00

第二阻力位：64.00                           第二支撑位：55.00

基本面：惠誉评级已将开市客的长期发行人违约评级评为"AA"，展望稳定，反映了该零售商的显著规模和持久的会员制商业模式。该评级适用于开市客的IDR和无担保票据，认可了该公司在截至8月的2025财年实现2750亿美元的收入和135亿美元的EBITDA。预计开市客将通过开设新仓储店和产品升级实现约5%的年收入增长，。

技术面：开市客日线级别低位发弹，并回到48日多空分界线附近。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。惠誉强调了开市客作为美国第三大零售商的地位，运营914家仓储店，服务1.45亿会员持卡人，会员续费率平均接近90%。

阻力支撑位：

第一阻力位：955.00                           第一支撑位：867.00

第二阻力位：1000.00                          第二支撑位：825.00