强势的美元成黄金克星 ，黄金近期反弹乏力？

01金价持续整理中静待破局

伦敦金在10月创下历史新高后回调，11月以来呈横盘震荡节奏，且逐步进入三角形整理区域，多空争夺加剧。当前价格仍位于布林中轨之上，均线组基本粘合，参考价值有限，但MACD指标双线接近0轴，多空动能相对均衡，暂无明确单边趋势信号。

02美元指数在100关口反复

作为黄金的主要对立面，美元指数的震荡上扬成为短期内压制金价的关键因素。当前美元指数两次站上100关口，并且保持了几天的窄幅震荡，随后回调，11月25日微跌0.48%，整体上美元指数仍是震荡向上态势，支撑位逐级上移。

03官员表态反转+信息缺失，美联储降息决策难上加难

上周发布的数据显示美国9月非农就业意外大增11.9万人，显著高于市场预期的5万人。报告发布后，交易员继续押注美联储不会在12月的会议上进一步降息。

同时上周因多位美联储官员发表偏“鹰派”言论，市场预测12月份美联储降息概率不到五成。而根据最新的官员表态，旧金山联储主席Mary Daly、纽约联储主席John Williams等鲍威尔盟友，以及美联储理事Christopher Waller密集发声力挺12月降息。市场闻风而动，美联储在12月会议上降息25个基点的可能性已从一周前的约40%飙升至80%。

此外，由于政府停摆导致的数据发布延迟，美联储在12月10日开会时，将无法看到关键的10月和11月就业报告。这使得官员们不得不在信息不完整的情况下做出判断，进一步增加了决策的不确定性。

04市场展望，美元短期仍有下行压力

尽管上周美元指数实现上涨，但在交易者权衡降息预期与美联储表态分化的双重影响下，最新结果显示美元短期仍面临逆风。随着PPI数据及更多美联储官员讲话即将公布，投资者应该采取更为谨慎的立场。若美联储确认转向宽松政策，美元在年底前或将有所承压。