EUR/USD ทำให้เกิดการพังทลายพร้อมกับสัญญาณของเฟดในเชิงรุก: อะไรจะเกิดขึ้นกับยูโรต่อไป?

• เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่สร้างความประหลาดใจในเชิงนโยบายที่เข้มงวด โดยคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2568 และปรับอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวให้สูงขึ้น
• ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น เนื่องจากน้ำเสียงระมัดระวังของพาวเวลล์และการคาดการณ์ที่ชัดเจน ส่งผลให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นและปรับคาดการณ์ตลาดใหม่
• EUR/USD ทะลุลงต่ำกว่าแนวรับที่ 1.1489 และกำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง โดย 1.1405 คือระดับขาลงสำคัญถัดไป

เฟดยังคงมีเสถียรภาพ แต่โทนที่เข้มงวดทำให้ตลาดประหลาดใจ

ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่4.5%ตามที่คาดการณ์กันไว้ อย่างไรก็ตาม เรื่องราวที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่กลับอยู่ที่ข้อความและการคาดการณ์ ของเฟด ซึ่งมีแนวโน้มแข็งกร้าวมากกว่าที่ตลาดคาดไว้

• ในขณะนี้ คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2568จากที่เคยกำหนดราคาไว้สองครั้งขึ้นไปก่อนหน้านี้
• การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในระยะยาวได้รับการแก้ไขใหม่เป็น 3%ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะมีโครงสร้างที่สูงกว่าในอนาคต
• การคาดการณ์ปีหน้ายังแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของคาดการณ์ โดยคาดการณ์ 1 ปีที่ 3.6% คาดการณ์ 2 ปีที่ 3.4% และคาดการณ์ปีปัจจุบันที่ 3.9%

ดอลลาร์ทรงตัวสูงหลังเฟด

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้งในสกุลเงินหลักๆ ในสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนจากแรงหนุนหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด รวมถึงข้อมูล CPI และ PPI ที่อ่อนตัวลงจะบ่งชี้ถึงความคืบหน้า แต่เฟดกลับใช้ท่าทีระมัดระวังมากขึ้น โดยส่งสัญญาณว่าจำเป็นต้องมี "ความมั่นใจที่มากขึ้น" ก่อนที่จะเปลี่ยนมาปรับลดอัตราดอกเบี้ย แผนภูมิจุดที่ได้รับการอัปเดตนี้คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2568ซึ่งลดลงจากที่คาดการณ์ไว้สองหรือสามครั้งก่อนหน้านี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าธนาคารกลางยังคงกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อภาคบริการที่ตึงตัวและตลาดแรงงานที่มีความยืดหยุ่น

ยูโรถอยลงเนื่องจากดอลลาร์แข็งค่าหลังเฟด

ผลที่ตามมาคือ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงสูง และความรู้สึกต่อความเสี่ยงได้เปลี่ยนไป โดยสนับสนุนดอลลาร์อีกครั้ง โดยความรู้สึกนี้รู้สึกได้ชัดเจนที่สุดกับEUR/USDซึ่งอยู่ในภาวะตั้งรับเนื่องจากดอลลาร์กลับมาครองตลาดอีกครั้ง ข้อมูลของยูโรโซนไม่ได้ช่วยชดเชยสถานการณ์ดังกล่าวมากนัก จุดยืนที่มั่นคงของพาวเวลล์และการที่เฟดลดความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงินลง กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง

ก่อนหน้านี้ ฉันได้สรุปสถานการณ์ที่เป็นไปได้สำหรับ EUR/USD ไว้ในการวิเคราะห์ ล่าสุดของฉัน เรื่องการทดสอบซ้ำของ EUR/USD ที่ 1.14890: เฟดจะทำให้เกิดการฟื้นตัวหรือพังทลาย?และเห็นได้ชัดว่าสถานการณ์ขาลงกำลังเกิดขึ้นหลังจากจุดยืนที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ

ยูโรไม่สามารถยืนเหนือระดับ 1.14890 ได้ และขณะนี้กำลังเคลื่อนตัวลดลงตามที่ระบุไว้

แนวโน้มทางเทคนิค

แนวโน้มขาขึ้น (มีโอกาสเกิดขึ้นน้อยกว่าในตอนนี้): การเรียกร้องโครงสร้างกลับคืนจาก 1.1480

หากราคาดีดตัวกลับเหนือระดับ 1.1480 และสร้างจุดต่ำที่สูงขึ้น อาจเกิดการกลับตัวเป็นขาขึ้นได้ โดยเฉพาะหากข้อมูลของสหรัฐฯ ออกมาน่าผิดหวังในช่วงปลายสัปดาห์

• ระดับ 1.1450 ทรงตัวและหยุดชั่วคราวจากการเคลื่อนไหวขาลง
• การรวมกลุ่มบ่งชี้ถึงความอ่อนแอของดอลลาร์
• ดอลลาร์อ่อนค่าลง

เป้าหมาย:

• ระดับ 1.1480
• เรียกคืนระดับ 1.150

กรณีหมี:

หากโครงสร้างขาลงในปัจจุบันยังคงอยู่ EUR/USD อาจยังคงลดลงต่อไปที่โซนแนวรับที่ต่ำกว่า

• ราคาสร้างการปฏิเสธที่สูงต่ำหลังจากการฟื้นตัวของแนวโน้มขาขึ้นที่อ่อนแอ
• การทะลุลงต่ำกว่า1.1405ยืนยันโครงสร้างขาลงต่อเนื่อง
• แรงกดดันขาลงยังคงมีอยู่ตราบเท่าที่ DXY ยังคงแนวโน้มขาขึ้น

เป้าหมาย:

• 1.1405จุดต่ำทันที