【ACY证券 | 每日分析】中国放出谈判信号，全球股市齐飞！日元、原油走势惊人反转！

亚马逊与苹果财报好坏参半，美股盘后下跌。但没想到一大早，中国商务部评估谈判消息令全球股市齐涨。日本央行因关税大幅下调经济与通胀预期，加息无望引发日元暴跌，带动美元持续上涨。

昨日发生了什么？ 

美国股市：亚盘与欧盘整体维持震荡走势。美股盘前，财报与经济数据引发短线波动：麦当劳、礼来、通用因关税下调影响业绩预期，礼来股价大跌；与此同时，美国续请失业金人数创下自2021年以来新高，Markit制造业PMI终值低于初值，这些利空引发美股持续回调。不过，正如昨日分析所提，坏消息对市场的打击相对有限，而好消息的驱动效应更强。

美股开盘后，强于预期的ISM制造业指数提振市场情绪，美股快速反弹。但由于美元与美债收益率同步走高，限制了美股的涨幅，盘中维持横盘震荡。

真正的行情反转出现在盘后财报。亚马逊与苹果的一季度财报整体好于预期，EPS均超出分析师预测，但二季度展望偏保守：亚马逊大幅下调利润预期，苹果则警告关税将导致成本增加9亿美元（相当于总营收的1%），股价因此暴跌，拖累美股大盘。美国三大指数最终集体下滑，纳指表现最差。

不过今日亚盘开盘后，市场情绪又迎来全面反转。中国商务部表示正评估与美方谈判的可能性，释放出关税缓和的信号，带动包括美股在内的全球股指集体大涨，完全回补了财报引发的缺口。

这也再次印证，目前股票市场的第一驱动力就是鸽派关税！其次才是财报和经济数据。原因在于，前者代表未来，后者反映过去，而股价本质上是对未来业绩的定价。

其他股市：与美股表现相似，只是在ISM数据发布后，多数股指没有随美股反弹那一波。唯一的例外是日经指数。日本央行下调经济预期，并暗示放缓加息节奏，导致日元大幅贬值，反向推动日股强势上涨，表现最亮眼。

日元：日本央行如预期维持利率不变，但意外之处在于其下调了全年经济增长预期（由1.1%降至0.5%）与核心通胀预期（由2.4%降至2.2%），并推迟了实现通胀目标的时间。更令市场担忧的是，行长公开表示贸易政策为日本经济带来重大不确定性，引发日元进一步走软，贬值趋势一直持续到美盘时段才略有缓和。

美元：亚盘与欧盘期间，美元自身缺乏明确驱动，主要因日元大幅贬值而被动走强。直到美市时段，高于预期的ISM制造业数据发布，才为美元提供实质动能。在日元与经济数据的“双引擎”推动下，美元全天呈稳步上行态势，非美货币普遍承压走低。

这也印证了笔者周三的判断：美元的上涨动能更具持续性，因为“贸易战对出口导向型国家冲击更大，而对消费型国家如美国的影响相对较小”。尽管特朗普可能意识到全面关税难以持续，但在真正撤销关税之前，他仍有动力从相关国家中“撕下一块肉”。因此，美元在前期超跌后具备持续回补空间。

其他货币：整体走势受美元主导而普遍走弱。分化出现在今日亚盘。因中国商务部表示正评估与美方谈判，市场解读为关税缓和信号，推动RMB汇率上涨，美股大涨也带动澳元和纽元反弹。而欧系货币和日元则因避险情绪下降而继续承压下行。

大宗商品整体走势维持震荡，唯独原油价格出现明显的V形反转。此前，受全球经济预期走弱、沙特转向保份额战略、以及OPEC拟定增产计划等多重利空打压，油价一度持续走低。

然而昨晚两则关键消息引发市场情绪骤变：

一是美伊谈判宣告破裂。原定于5月3日举行的美伊会谈被伊朗方面突然取消，随后特朗普政府迅速回应，直接宣布前一天（4月30日）对伊朗石油实施制裁（制裁还能回溯，真是活久见），并警告所有购买伊朗原油的国家将面临连带制裁。

二是OPEC公布的4月产量数据显示，整体产量不增反降。主要原因是委内瑞拉受美国新一轮制裁影响，出口大幅受限。 OPEC 4月反倒未实现计划的增产目标。

总体而言，美国对伊朗和委内瑞拉的制裁形成双重打击，重新点燃市场对原油供应短缺的担忧，从而推动油价强势反弹。

今日重要事件（澳洲东部时间）： 

22:30 美国4月失业率：预期4.2% 前值4.2%

22:30 美国4月非农就业人口变动：预期13.5万 前值22.8万

次日00:00 美国3月扣除运输类耐用品订单月率终值：初值0%

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。 

今日关注行情 

今天最关键的数据即将公布：非农就业与失业率。在缺乏重量级财报的背景下，加之中国方面释放出有利于中美谈判的积极信号，除非非农数据异常疲软（例如新增就业低于5万人），美股整体仍有较大概率维持上涨趋势。

相比之下，美元对数据的敏感度更高。如果非农数据符合预期或优于预期，美元更有上涨空间，尤其在经济复苏预期强化的背景下。

在日元方面，鉴于日本央行最近的鸽派立场，加上美股上涨所带来的避险需求下降，日元承压。短期内可顺势看多美元兑日元。

同样的逻辑也适用于黄金。随着市场逐步修复对经济衰退的过度担忧，避险情绪回落，黄金多头开始减仓。以一季度购金主力的中国市场为例，在五一假期前夕，中国交易员已抛售近百盎司黄金，黄金空头迹象初现。因此，短线策略仍偏向看空黄金。

消息突破策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：（趋势跟随）欧盘或美盘时段，3260附近高位做空或3240突破跟空

阻力参考：3260-3270（突破止损）

支撑参考：3240（突破）；3200；3170

技术面：100均线向下，空头动能强劲。受到早盘股市和金属商品带动，黄金价格内盘跟随上涨，因此空头操作可以放在欧盘与美盘时段。如果价格能够快速回落至3240颈线下方，那么便有较高的跟随做空机会。消息面可以配合平于或高于预期的非农与就业数据。

消息突破策略 – 美元兑日元 USDJPY

日内交易策略：（趋势跟随）146突破跟涨

阻力参考：146（突破）；配合CCI趋势指标离场

支撑参考：145.2；145（止损）

技术面：100均线稳定向上，多头动能非常强劲，多单入场以突破跟随为主，关注CCI趋势指标突破+100线的入场信号以及回归中心区域的离场信号。现价位置也存在支撑，但胜率相对较低，要设好止损。

消息突破策略 – 纳斯达克100指数 NAS100

日内交易策略：（趋势跟随）回踩关键支撑后再行看涨

阻力参考：20000

支撑参考：19700；19000-19200

技术面：100日均线持续上行，显示多头趋势依旧稳固，市场动能偏强。但值得注意的是，近期行情频繁出现“快跌快涨”的剧烈波动，尤其是在数据发布期间，突发性行情较为明显。

考虑到本次就业数据存在较大不确定性，美股或将在盘前数据公布后出现剧烈震荡，可能伴随“先跌后涨”或“先涨后跌”的走势。交易策略上，可考虑在数据落地后，等待价格触及低位并出现反转信号再行介入，技术上可关注随机指标在超卖区形成金叉的买入机会。若数据明显超预期，同时纳指成功突破20000点关口，也可顺势跟进看涨，但需注意上涨空间可能受限（像昨天一样受美元压制）。

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