资金管理与仓位控制

在交易中，很多投资者往往不了解仓位与止损设置间的关系以及如何变动交易账户的仓位。以至于盲目投入盲目下单（指仓位大小），导致即便行情判断准确，但由于持仓过低，反而没有获得该有的收益，而行情判断错误时，却因为仓位过重，导致出现不可弥补的亏损。因此，许多投资者往往会因为没有明确的仓位管理技术，导致十次赚的钱还不如一次亏得多，使账户即便在有好的交易信号时也无法稳健的增长。

合理与科学的变动交易账户的仓位，是在风险最小或者风险一定的情况下获取收益最大化与有效控制亏损的一种手段。同时可以避免因为进场位置不佳而被行情轻易扫地出门，最大限度的规避因看对行情但下错仓位而在行情没有走出来的时候发生亏损。那么如何管理自己的账户资金以达到最佳的状态？下面或许是一些可以参考的方式。

一、合理的止损范围

首先，要设定一个可承受的合理亏损范围。这个范围必须是固定的，同时也要必须是变动的。你或许要问，这不是矛盾吗！既要固定，又要变动？其实这并不矛盾。下面将详细讲解

所谓亏损固定。指的是账户的亏损占到总账户资金的比例。通常情况下，允许的亏损范围不应该大于仓位的2%至3%，如果你的账户金额为$50000，那么你下单后，最大单笔亏损不应该超过$50000的2%至3%的资金（即$1000或者$1500）。单笔亏损的最大值一旦确定下来，就不允许变动，因此是固定的，也就是说亏损比例是固定的。如果要求绝对稳健的交易者甚至可以设定为1%或者0.5%，这主要根据自己的风险承受能力、账户资金水平以及所交易的不同市场来确定。如果是资管公司，还要根据客户设定的可承受最大回撤来确定。

那么为何又是变动的呢？因为亏损额是变动的。比如你的账户是$50000，当一笔交易结束后，你盈利了$10000，现在账户总额是$60000，根据亏损比是固定的3%，则下一笔交易的最大止损金额应为$1500。当然如果您的第一笔交易是亏损了$10000，那么现在账户是$40000，则最大止损金额应该为$1200。

二、固定亏损比VS 固定亏损额

不同的止损策略，对投资者的交易资金来说会起到不同的影响，投资者通常会使用两种方式来指定止损金额——固定亏损比与固定亏损额

1. 固定止损比

通过固定的亏损比率来指定止损金额，止损金额通常会随着账户资金状况进行变动。

2. 固定止损额

通常以固定的一个金额来作为每次交易的止损金额，例如固定为投资初始资金的3%。

下方图表为当止损比例为3%，在发生连续亏损时，不同止损策略环境下的账户资金留存情况。从下表可以清晰看到，在连续错误判断行情的情况下，固定亏损比为止损策略的损失远小于固定止损额的止损策略。以$50000本金为例，在进行了30次的连续错误后，以资金留存比例作为止损策略时，本金还将剩余38.90%（即$19449），而固定止损金额的止损策略，本金仅剩余7%（即$3500），两者剩余本金相差了近5.56倍。

因此通过固定止损比（即止损金额除以本金的比率是固定不变的）可以有效保障交易者在错误或者连续错误的时候依旧可以在市场中存活，直至自己判断与市场趋势一致。此外止损金额的浮动则可在连续亏损中变得更加谨慎，更有效的保护账户不至于损失太多。

三、制定交易量

当亏损比与亏损额度确定后，我们该如何确定交易量呢？

假定交易黄金1手，黄金每变动$10对于账户的影响是$1000。也就是说，$50000的账户，如果做多黄金，则黄金价格上涨$10，你在获取收益后本金将变为$51000。如果止损比是2%（即以$1000作为止损金额），止损位置应该是进场价位下$10，反之亦然。

如果我们在金价$1900做多，那么根据止损比与止损额，计算出止损位置为$1890。我们该如何在有限的$1000固定止损额度下发挥最大的盈利能力呢？从下方表格我们可以看到，当止损额度固定为$1000时，不同交易量下黄金可承受的行情波动。

由上可以看出，在止损金额一定的条件下，当洞悉市场的潜在支撑与压力位的时候，变动进场手数是获得巨大盈利的好办法（具体的进场后的止损价格自己根据自己的交易系统来定）

上图由Ec Markets分析师部门提供

上图为黄金日线图。黄金收盘日线阴线，如果准备在该阴线的最低点处做黄金一手空单（假设为1745价位做空）假定账户总金额为$50000，止损比为2%，通过计算，止损额为$1000，应将止损设在哪里呢？通过K线看到，止损第一位置应该是这根阴线K线的最高点以上，即$1753价位附近，第二止损位置为前一根阳线的最高点之上，即止损在前一根阳线之上的价格是最保险的（在该案例中为金价$1755），因为一旦该价位被上破，涨势将被确立，也便意味着行情将上涨，空单为错误判断。但是如果将止损放在1753，也就是第一止损位置，离最大止损10美金的$1755的价格还差2美金，此时，如果确定将止损定在第一止损位置，则盈余2美金的空间，也就是行情到1753处止损了，在既定亏损1000美金的前提下，让仓位变成1.2手才是正确的处理方式。这样，我们就在亏损一定的情况下增大了持仓量，同时也增加了获利的潜力。

四、小总结

1. 合理的止损范围确立，可以有效的保护交易者提高交易者的收益能力，降低交易风险。

2. 当交易者发生连续行情判断错误时，固定止损比的止损策略的损失远小于固定止损额的止损策略。

3. 当明确了止损金额以及止损点位后，可以通过计算来得出持仓量，该方式既可以控制风险，同时也可以让自己的收益最大化。