美联储再次大幅加息75个基点！点阵图更激进？

美联储再次大幅加息75个基点！点阵图更激进？

当地时间9月21日，美联储一如市场预期，宣布加息75个基点。这是美联储年内第5次加息，而且是连续第三次大幅加息75个基点，联邦基金利率目标区间升至3%-3.25%，今年已累计加息300个基点，创下美联储40多年最快加息纪录。

值得注意的是，美联储9月加息75个基点的决定，继续得到全体FOMC投票委员支持。在本周的决议声明中，美联储再度重申继续加息是适宜的、高度关注通胀风险，继续强烈承诺要让通胀率降至联储目标水平。

另外，更为鹰派的是，美联储在会后公布了9月点阵图。多数联储决策者预计到年底，今年还得合计加息125个基点，意味着11月加息75个基点的可能性升温。

点阵图还显示，美联储官员的利率预期中位值显示，利率明年达到的峰值为4.6%，比市场之前预计的明年峰值4.5%还高，意味着联储的加息力度最终比市场预期的还大。

受到美联储鹰派信号的暴击，美国三大股指悉数下挫，收创至少两个半月来新低。2年期美债收益率2007年来首度盘中升破4.0%，10年期收益率一度再创十一年新高。美元指数时隔两周又创二十年新高，盘中欧元创二十年新低，英镑创1985年新低。

货币政策声明重申降低通胀至2%

美联储重申FOMC寻求实现充分就业和长期通胀达到2%的双重目标，在表示为支持以上双重目标而决定加息75个基点后，联储继续重申3月的表述，“（FOMC）委员会预期，让上调目标利率区间继续下去会是适合的。”

和7月的上次声明一样，本次美联储会后声明继续重申了6月声明新增的这句话，“（FOMC）委员会强烈承诺，将让通胀率回落至2%这一目标。”

点阵图更鹰派

与6月点阵图相比，9月会议公布的点阵图显示美联储决策者预计最终的加息力度更强。点阵图显示，18名联储官员都预计，到今年底，政策利率联邦基金利率将升至4.0%以上，其中9人预计在4.25%到4.5%，一人甚至预计届时利率将超过4.5%。而上次全体预计将升至3.0%以上。

以4.25到4.5%的多数人预计利率区间估算，到今年年底，美联储还得在本周加息后再合计加息125个基点，而今年按计划只剩下两次货币政策会议。因此有业内人士认为，临近国会中期选举前11月召开的美联储会议上，美联储可能还会决定加息75个基点。

18名官员预计，明年政策利率超过4.25%，其中12人预计超过4.5%，只有一人预计低于4.0%，暗示明年可能不会降息。本次共有13名官员预计，后年政策利率低于4.0%，其中7人预计在3.5%到4.0%之间，4人预计在3.0%到3.5%之间，

在最新的经济展望报告中，美联储预计，2022年年底的联邦基金利率为4.4%，较6月预计的3.4%上调100个基点。2023年年底的联邦基金利率为4.6%，较6月预计的3.8%上调80个基点。2024年底的联邦基金利率为3.9%，较6月预计的3.4%上调50个基点。

美联储大幅下调今年经济增速预期

经济展望报告还显示，美联储下调了今明后三年的GDP增速预期，其中今年增速预期再次大幅下调超过1个百分点，预计2022年GDP增长0.2%，远低于6月预期增速1.7%，2023年和2024年的GDP预期增速分别从1.7%和1.9%下调至1.2%和1.7%。

2022年失业率预期从3.7%上调至3.8%，2023年失业率预期从3.9%升至4.4%，2024年预期从4.1%升至4.4%。2022年PCE通胀率预期从5.2%上调至5.4%，2023年PCE通胀率预期从2.6%升至2.8%，2024年预期从2.2%升至2.3%。

鲍威尔：坚决致力降通胀

在会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，坚决致力于降低通货膨胀。物价稳定是经济基石，缺乏价格稳定，经济就无法运转。不过他也强调，在某些时间节点放慢加息速度将是适宜的。他认为，联邦基金利率需要在一段时期内保持（在对美国经济具有）限制性（的水平）。

在记者会上，鲍威尔认为，通胀风险偏上行，FOMC意识到，高通胀问题让美联储（在政策行动方面）处境艰难。FOMC正在针对通胀回落寻觅让人信服的证据。当前的通胀预期似乎得到很好的锚定。虽然出现一定程度上的供需关系修复，但美国高通胀问题并未出现缓和。

鲍威尔称，更高的利率、缓慢的经济增长、走软的劳动力市场都对公众不利，但都比不上没有恢复价格稳定那么痛苦，我们既有我们需要的工具，也有代表美国家庭和企业恢复价格稳定所需的决心。我们致力于采取有意义的限制性政策立场，并一直坚持到我们确信通胀正在下降为止。

鲍威尔：美联储今年还将加息100-125基点

关于当前政策，鲍威尔强调，正在将政策调整到足够限制经济增长的水平。他说，美联储寻求回归针对美国经济具有有效限制性的政策利率。当前利率水平的限制性作用是历史上最低的。

鲍威尔援引FOMC利率点阵图称，美联储2022年还将加息100-125个基点。此外，他重申“在某些时间节点”放慢加息速度将是适宜的，加息幅度将取决于未来数据。可能会在某个时间节点放慢加息速度，以评估加息/紧缩政策的影响。

关于美国经济衰退的风险，鲍威尔称，不知道美国出现经济衰退的概率是多少。若要处理好美国高通胀问题，肯定要承受痛苦。在帮助人们避免遭受高通胀冲击方面，我们抱着最良好的希望，为最糟糕的结果做准备。

关于楼市，鲍威尔称，住房市场存在很大的不平衡，房价以不可持续的速度上涨。从长远来看，我们需要的是供需更好地协调一致，这样房价才能以合理的速度上涨，人们可以再次买得起房子。我们可能在房地产市场上必须经历一次调整，才能回到那个地方。