Tiền điện tử: Tiếp cận một cách thận trọng

• Tiền điện tử rất tuyệt vời khi tăng vọt và thật khủng khiếp khi giảm sâu
• Tiền điện tử thiếu đi tính lịch sử và các yếu tố cơ bản vững chắc
• Các nhà đầu cơ đang đứng ngoài cuộc
• Thanh khoản giảm - stablecoin không ổn định
• Khả năng biến động cao hơn dẫn đến nhiều sự cố

Loại tài sản tiền điện tử đã có tuổi đời hàng chục năm. Trong 12 năm qua, tiền điện tử đã tạo dựng được danh tiếng đưa họ trên con đường hướng tới các tài sản chính thống hơn, nhưng chúng còn một chặng đường dài phía trước.

Tính đến cuối tuần trước, vốn hóa thị trường của loại tài sản đứng ở mức 1,235 nghìn tỷ đô la. Apple (NASDAQ: AAPL), công ty giao dịch công khai lớn nhất thế giới, có giá trị hơn 2,38 nghìn tỷ đô la.

Cryptos là phương tiện trao đổi mang tính cách mạng, là đứa con của công nghệ blockchain và đại diện cho sự phát triển của fintech. Chúng cũng trở thành một phong trào chính trị khi họ kiểm soát nguồn cung tiền từ các chính phủ và trả lại cho các cá nhân, thu hút các ý thức hệ tự do.

Đối với những người theo chủ nghĩa truyền thống, như Charlie Munger đã nói gần đây, là “mối đe dọa đối với nền văn minh”. Cảm xúc của cả hai đều quá khích và có thể hơi quá đà.

Hơn nữa, mức tăng đáng kinh ngạc trong Bitcoin, Ethereum và nhiều loại tiền điện tử khác đã tạo ra một cơn sốt đầu cơ đạt mức đỉnh điểm vào ngày 10 tháng 11 năm 2021, khi chúng tăng lên mức cao kỷ lục.

Bữa tiệc tăng giá kết thúc vào ngày hôm đó khi hai nhà lãnh đạo loại tài sản thực hiện các mô hình đảo chiều chính giảm giá trên biểu đồ hàng ngày và giảm dần đều, đạt mức thấp vào ngày 24 tháng 1 năm 2022.

Kể từ đó, các loại tiền kỹ thuật số đã ở gần mức cao nhất của giữa tháng 11. Loại tài sản đang cố duy trì, với thanh khoản cạn kiệt trong những tuần qua.

Khả năng xảy ra biến động ngày càng cao hơn trong môi trường hiện tại.

Tiền điện tử rất tuyệt vời khi tăng vọt và thật khủng khiếp khi giảm sâu

Vào năm 2021, khi Bitcoin đạt gần 70.000 đô la mỗi mã thông báo, nhiều nhà phân tích lạc quan dự báo tiền điện tử hàng đầu sẽ đạt mức 100.000 đô la trước cuối năm ngoái. Họ đã nhầm.

BTC/USD Chart

Nguồn: Barchart

Biểu đồ dài hạn cho thấy Bitcoin hết động lực tăng vào tháng 11 năm 2021, nhưng nó không hiển thị hành động giá vào ngày 10 tháng 11. Vào ngày đó, Bitcoin và Ethereum đạt mức cao kỷ lục và đóng cửa dưới mức thấp của ngày hôm trước.

Các mô hình đảo chiều quan trọng giảm giá đã dẫn đến việc bán ra đã đưa các loại tiền điện tử có mức vốn hóa thị trường hàng đầu thấp hơn kể từ tháng 11 năm ngoái. Tuần trước, Bitcoin đã giảm xuống mức thấp mới vào năm 2022 và là mức giá thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2020 khi đạt 25.919,52 USD cho mỗi mã thông báo.

ETH/USD Chart

Nguồn: Barchart

Ethereum đã giảm xuống mức thấp 1.721,474 đô la vào ngày 12 tháng 5, mức giá thấp nhất cho tiền điện tử hàng đầu kể từ tháng 6 năm 2021.

Tiền điện tử thiếu đi tính lịch sử và các yếu tố cơ bản vững chắc

Các loại tiền điện tử hàng đầu trông giống như chúng sẽ ‘lên mặt trăng’ vào đầu tháng 11 năm 2021. Vào tháng 5 năm 2022, chúng lại đang rơi thẳng vào một ‘vực thẳm’ giảm giá. Những lời kêu gọi 100.000 đô la Bitcoin đã được thay thế bằng những lời gièm pha đến từ Charlie Munger và Warren Buffett.

Một trong những người ủng hộ trung thành nhất của tiền điện tử, Peter Thiel, người sáng lập PayPal, đã gọi Warren Buffett là “kẻ thù số một của Bitcoin” và là “ông nội xã hội học từ Omaha”.

Tại buổi họp báo đình đám hàng năm gần đây của Berkshire Hathaway (NYSE: BRKa) ở Omaha, Warren Buffett đã nói: “Nếu bạn sở hữu tất cả Bitcoin trên thế giới và bạn đã đề nghị với tôi với giá 25 đô la, tôi sẽ không lấy chúng".

Warren Buffett không tin rằng Bitcoin và các loại tiền điện tử khác là tài sản hữu ích. Vào năm 2018, ông nói, "những người sở hữu tiền điện tử sẽ đi đến một kết thúc tồi tệ". Người đồng cấp với ông ấy, Charlie Munger đã đi xa hơn, gọi tiền điện tử là “ngu ngốc và xấu xa”. Sự ngu ngốc là bởi vì họ sẽ đi đến "con số 0", và điều ác là họ "phá hoại Hệ thống Dự trữ Liên bang".

Cuộc tranh luận mang tính chất thế hệ, khiến hệ thống tài chính hiện trạng chống lại fintech. Loại tài sản mới nổi đang phát triển không có lịch sử lâu đời và yếu tố cơ bản vững chắc đã tạo ra rất nhiều biến động, đẩy và kéo giá theo các hướng trái ngược nhau. Vốn hóa thị trường của loại tài sản đã tăng lên mức 3 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2021; nó đã đạt 1,235 nghìn tỷ đô la vào ngày 14 tháng 5.

Các nhà đầu cơ đang đứng ngoài cuộc

Không gì có thể thúc đẩy một thị trường tăng giá bằng cách tạo một xu hướng tăng giá. Trong thế giới tiền điện tử, việc Bitcoin chuyển từ 5 xu vào năm 2010 lên gần 69.000 đô la vào tháng 11 năm 2021 đã khuyến khích sự gia tăng mua đầu cơ.

Triển vọng biến 100 đô la thành 138 triệu đô la là một lực từ tính và mạnh mẽ. Khi giá tăng cao hơn, ngày càng có nhiều người mua Bitcoin, Ethereum và số lượng token ngày càng tăng, mang đến tiềm năng giàu có dễ dàng và phi thường.

Ngày 10 tháng 11 năm 2021, sự đảo chiều quan trọng của xu hướng giảm không ngay lập tức ngăn cản sự nhiệt tình đầu cơ và nhiều người tham gia thị trường từ ban đầu. Tuy nhiên, việc tiếp tục chạm mức thấp hơn và thiếu sự phục hồi đáng kể đã làm bùng nổ quả bóng đầu cơ khi kỳ vọng về lợi nhuận đã chuyển sang thua lỗ đáng kể.

Trong khi xu hướng tăng giá thúc đẩy hoạt động mua đầu cơ, thì một con đường giảm giá ít kháng cự nhất và thị trường trở thành những con dao rơi dập tắt lòng tham, biến nó thành nỗi sợ hãi, đẩy các nhà đầu cơ sang lề khi họ đã chịu một khoản tổn thất tài chính.

Thanh khoản đã giảm - stablecoin không ổn định

Sự rút lui của các nhà đầu cơ đã khiến thanh khoản giảm trong lĩnh vực tiền điện tử khi nó phải đối mặt với thảm họa mới nhất vào tuần trước. Một stablecoin là một loại tiền điện tử có giá được gắn với một tài sản khác, bao gồm tiền fiat hoặc hàng hóa trao đổi.

Terra USD ( UST) là một loại tiền ổn định theo thuật toán phi tập trung, sử dụng các mã phức tạp để tạo các đồng tiền mới hoặc đốt các đồng tiền cũ để duy trì mức giá ổn định ở mức 1 đô la. Stablecoin có mã thông báo quản trị, cung cấp sự ổn định. Tuần trước, công tác quản trị không hoạt động tốt đối với UST.

TerraUSD/USD Chart

Nguồn: CoinMarketCap

Biểu đồ nhấn mạnh rằng sau khi duy trì giá trị của nó tại hoặc gần mức 1 đô la từ tháng 11 năm 2020 đến ngày 7 tháng 5 năm 2022, UST đã trở thành một con dao rơi. Vào cuối tuần trước, nó có giá trị dưới 20 xu. Các stablecoin không ổn định như vậy, gây ra một cơn sóng thần sợ hãi thông qua loại tài sản tiền điện tử.

Tether ( USDT), một stablecoin khác, đã giữ nguyên giá trị của nó cho đến thời điểm hiện tại, nhưng xu hướng ở hầu hết hơn 19.400 loại tiền điện tử khác đã thấp hơn.

Khả năng biến động cao hơn dẫn đến nhiều sự cố

Việc không có hành động tăng giá đã khiến nhiều nhà đầu cơ rời bỏ đấu trường tiền điện tử. Ít người tham gia thị trường hơn khiến thanh khoản giảm, và thanh khoản giảm thường dẫn đến biến động giá nhiều hơn.

Với việc ít tham gia thị trường hơn, các lời chào bán bốc hơi trong các đợt biểu tình và các lệnh mua biến mất khi giá giảm, gây ra chênh lệch giá và các động thái vi phạm các mức hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật.

Thanh khoản tiền điện tử sụt giảm sẽ làm tăng phương sai giá trong những tuần và tháng tới. Sự biến động cao hơn làm tăng khả năng xảy ra phá vỡ kỹ thuật sai theo hướng lên và xuống.

Trong khi đó, những người kêu gọi Bitcoin đạt 100.000 đô la vào năm 2021 là sai và những người khác kêu gọi về số 0 vào năm 2022 có thể đã nhầm. Hồ sơ phần thưởng rủi ro cho tiền điện tử đã được cải thiện ở mức giá thấp hơn, nhưng bất kỳ khoản đầu tư nào đều có khả năng thua lỗ toàn bộ.

Phần thưởng đi kèm với rủi ro và sự biến động chỉ làm tăng những động lực này.

Tiếp cận tiền điện tử một cách hết sức thận trọng, hiểu rằng mỗi xu được đầu tư có thể dẫn đến lợi nhuận đáng kể, nhưng điều đó đi kèm với rủi ro về một tài sản vô giá.