全球主流新兴市场货币政策一览

美联储已经率先开始收紧货币政策，明确加息路径，预计其他也将跟随其脚步，全球加息浪潮已经来临。


美联储最新一轮政策会议中，将从1月中开始将缩减购债规模的速度提高一倍。从点阵图来看，明后年的加息次数都是3次。而英国央行也意外加息15基点，同时表示未来几个月仍需要进一步“适度”上调利率，以控制通胀。在全球通胀飙升的背景之下，美联储已经率先开始收紧货币政策，明确加息路径，预计其他也将跟随其脚步，全球加息浪潮已经来临。
中国：中国人民银行将1年期贷款基础利率（LPR）下调5个基点至3.8%，但将5年期贷款基础利率（LPR）维持在4.65%不变，这是一次释放信号大于效果的小幅政策调整。中国人民银行可能担心将贷款利率降至接近一年期存款利率（自2015年以来为1.5%）的水平，可能会挤压银行的净息差。中国人民银行已加快购买外汇储备，从10月的17亿美元增加到11月的56亿美元。购买美元既能为系统注入更多流动性，又能防止人民币持续升值。上周（12月13日当周），11月整体经济活动弱于预期，零售销售同比下降1.0%至3.9%，工业生产同比增长0.3%至3.5%，固定资产投资同比下降0.9%至5.2%，房地产投资同比下降1.2%至6.0%。此外，美国宣布将把中国生物技术公司列入黑名单，旨在减少对中国具有战略意义的行业的资本，该行业拥有比美国更先进的技术。
智利：博里克在第二轮总统选举中以56%的有效票数赢得了选举。他的经济政策偏向中左翼，最具争议的政策是结束当前养老基金制度的提议。与秘鲁总统卡斯蒂略一样，如果博里克试图实施极端主义政策，他可能会面临重大的治理问题，因为智利国会分裂为右翼和左翼政党，而左翼政党在两院中只占5%的席位。智利中央银行将其政策利率上调125个基点至4.0%。核心CPI通胀大致保持在3.0%的目标范围内，但预期高于这一目标。
匈牙利：匈牙利国家银行将基准利率上调30个基点至2.4%，随后将有效政策利率（1周存款利率）上调0.3%至3.6%，自10月以来累计上调180个基点。同时结束了量化宽松计划，副行长维拉格表示，紧缩政策将延续到2022年。
俄罗斯：俄罗斯央行将政策利率上调100个基点至8.5%，央行行长纳比乌林娜暗示加息周期即将结束，尽管委员会仍认为通胀风险倾向于上行。地缘政治方面，俄罗斯向美国和北约提出了两项条约。美国应该拒绝让所有前苏联国家加入北约，而且欧洲部队应该回到1997年时的地理位置。美国的最初反应是将俄罗斯的一些要求视为 “不可接受”，并表示在公开场合进行谈判是 “无益的”。
土耳其：土耳其央行将政策利率下调100个基点至14.0%，但暗示宽松周期结束。尽管政策声明略微偏向鹰派，但在总统埃尔多安宣布将最低工资提高50%后，土耳其里拉再次遭到猛烈抛售。经济消息方面，经常账户盈余从9月的17亿美元增加至10月的32亿美元，而工业生产从9月的-1.5%环比增长至10月的0.6%。
哥伦比亚：央行将政策利率上调50个基点至3.0%。制造业生产同比下降5.4%至10.1%，零售销售同比下降1.1%至14.2%，但仍处于较高水平。
埃及：央行将存贷款政策利率维持在8.25%和9.25%不变，符合共识。海湾国家的银行向埃及发放了30亿美元的贷款。
印度尼西亚：印度尼西亚银行将其政策利率维持在3.5%不变。由于进口增速快于出口，11月贸易顺差从10月的57亿美元收窄至35亿美元。
墨西哥：央行将政策利率上调50个基点至5.5%，比市场预期高25个基点。
巴西：巴西央行加息150个基点至9.25%，连续两次创最近20年最大单次加息幅度。巴西央行预计2022年2月份将再次以同样的力度加息。该行称，12月份加息行动获得央行决策者们一致同意，如果巴西政府加大财政刺激力度，可能会造成物价风险溢价，央行将继续行动，直至CPI预期接近目标，消费者通胀仍然偏高。
巴基斯坦：央行将政策利率上调100个基点至9.75%，高于市场普遍预期的50个基点，自9月以来累计加息275个基点。2022年通胀预期上调2%，至9%-11%。 
菲律宾：央行维持2%的政策利率不变，并重申维持政策不变的前瞻指引，以让经济复苏站稳脚跟。10月份海外现金汇款小幅增加至28亿美元。 
日本：央行维持政策利率不变，10年期日本国债收益率目标分别维持在-0.1%和 0.0%不变。10月份核心CPI通胀率同比下降至-1.2%，而CPI通胀率为-0.1%。 
欧元区：欧洲央行政策会议维持三大利率不变。2022年一季度，PEPP下的净资产购买将逐步缩减，到2022年3月完全停止。PEPP的再投资期限得到延长，到期证券的本金再投资将至少持续到2024年底，较此前决定延长了一年。代表“常态”QE的资产购买计划也相应做出调整，明年二季度以每月400亿欧元、三季度以每月300亿欧元的步伐进行净资产购买，从2022年10月开始维持每月200亿欧元的步伐，规模略低于市场预期。
英国：英国央行成为疫情爆发以来首家加息的主流央行。以8:1的投票意外加息15个基点至0.25%，维持购债规模不变。英国目前虽然面临通胀压力，但并不紧迫，否者应该加大紧缩力度才对。因此，本次英国央行加息应该偏向于技术性调整，以及释放一种预期。
澳大利亚：澳洲联储将基准利率保持在0.1%的低点不变，并维持现有债券购买规模。决议还表明，澳洲联储已经充分权衡了奥密克戎的影响，并坚信不会阻碍经济复苏的步伐。在随后的新闻发布会上，澳洲联储官员表示奥密克戎对经济的影响有限。在全球高通胀的环境下，澳洲联储可能会考虑提前结束债券购买。此番言论令市场意外。不过考虑到美国通胀继续飙升，澳大利亚的通胀率也将上升。为了防止通胀风险，澳洲联储可能提前在明年2月结束债券购买。
加拿大：加拿大央行维持0.25%基准利率不变，上调2%通胀目标，使用其1%至3%的控制范围，不再认为通胀是暂时的。预计产出缺口将在2022年中期缩小。就业市场强劲，通胀上升。奥密克戎变异株带来了新的不确定性。就业率回到了疫情前的水平。正在继续对持有的债券进行再投资。
新西兰：新西兰联储加息25个基点至0.75%，低于市场预期的50个基点，为两个月内第二次加息（今年10月，新西兰联储进行了7年来的首次加息）。并暗示需要比此前所预期更快地收紧政策以控制通货膨胀。预计到2023年底，官方现金利率将达到2.5%。新西兰第三季度CPI同比上涨4.9%，是2010年12月以来的最高水平。与此同时，第三季度失业率降至3.4%，为2008年以来的最低水平。新西兰联储预计，近期总体CPI将保持在5%以上，然后在未来两年内降至2%的中值。