交易论

如果我们把市场的走势看作一条河流，试问一根树枝和一片树叶哪个漂得更远？我想答案可能是树叶，因为树叶就像无根的浮萍，总是随波逐流、随遇而安；而树枝棱角过于分明，所以更容易被大势所淘汰。

我们头脑中对未来趋势的预测就像是河流中的树枝，你的分析越周密，自信心越强，但如果方向有误，其结果很可能是南辕北辙，纵然你的马跑得再快，又能怎样？

如果市场是随机漫步的，那我们是不是就束手无策了呢？一个司机出门之前也不可能完全预见到他今天所要面临的路况，那他是不是就不出门了呢？当然不是，虽然司机出门之前无法预知路况，但是他们可以凭借自己的驾驶技术和经验做到处乱不惊，有惊无险。

同理，投资者虽然不能够完全预期到市场未来的变化，但是可以根据自己的经验和技术尽量化解风险。日积月累，一旦这些经验和技术定型之后，就意味着投资者已经建立了自己的交易体系。



交易的核心是试错，把每一笔交易都应当做试错。

人们太在意每一笔交易的成败得失，30%的胜率，却可以赚钱，这个道理必须想透彻，60%的胜率，最终却亏钱，这个道理也必须想透彻。

几乎绝大多数交易者都太在意胜率，一生都在追求胜率。

因为太在意胜率，太执着于每笔交易的得失，你就没有试错的勇气。

大家忽视了一个更重要的指标—赔率（盈亏比），胜率是有极限的，胜率永远不可能达到100%，而赔率（盈亏比）却是无上限的。赔率在实践中可以达到2倍、3倍.....n倍，都有可能，当赔率达到10倍的时候，10%以上的胜率就可赚钱，不断试错的意义，就是要以多次较小的亏损换来1次较大的盈利（高赔率）。

交易与赌术的共同点：都是依靠以概率和赔率为核心要素的资金管理策略取胜；

交易与赌术的不同点：赌博游戏的概率与赔率是静态的、确定的，是可以计算出来的，而交易的概率和赔率是动态的、不确定的，无法精确计算（只能事后统计），需要交易者自己去动态把握，这也是交易技术的最大难点。

如德州扑克游戏，玩家在知道各种牌型的概率与赔率之后，重心只是如何做好资金管理；而对于交易，交易者不仅仅要做好资金管理，更重要的是如何设计出一套具有概率或赔率优势的交易规则。

也就是说交易规则与资金管理策略是交易的两个轮子，缺一不可。

无论你信奉并接受的是什么流派的交易技术，最终都要归结到以概率和赔率为核心的赌术上来。

交易成功者一定是赌场老板的思维，交易失败者一定是赌徒的思维。

所以，不要以赌徒的思维，而要以经营赌场的思维做交易，这才是交易者的唯一出路。

你的交易系统，就相当于赌场精算师设计的游戏规则，而这个游戏规则，必须具备长期多次下注必赚的概率或赔率优势，如果在理论上做不到必赚，那么绝对不要用于实战。不要相信任何形式的精确预测，你的朋友只有“大数法则”。

如果你设计出了必输的游戏规则，你的心态越好，纪律越严格，执行力越强，则你赔的越多，所以，空谈心态与交易纪律没有任何意义。

你的交易系统，能否具备概率或赔率优势，是从事一切交易游戏的基础，否则，根本不能从事交易活动。

因此，研究赌术比研究交易技术，更接近交易的真相。

赌博和交易的核心要素都是概率与赔率，一切赌术和交易技术都为追求二者的优势而存在。

科学家凯利运用数学概率理论发明的凯利公式，在世界赌博领域影响深远。

凯利公式：f*＝（pb-q）/b，其中：

f*—投注金额占总资金的比例（即“资金仓位率”）；

P—预期获胜的概率（即“胜率”）；

q—预期失败的概率（即“1-胜率”）；

b—预期盈利与预期亏损的比率（即“赔率”）；



从上表可以看出，“以小博大”策略胜率较低，但赔率较高，主要靠多次小亏损换取大盈利的高赔率优势策略取胜，因此，必须以极轻的仓位（4%的仓位率）才能保证有更多的机会试错；而“以大博小”策略胜率较高，但赔率较低，可以以较高的仓位（40%的仓位率）获取较好的效果。

总之，胜率或赔率，只需拥有一项优势即可胜出，当然，那些同时拥有高胜率与高赔率优势的交易者是凤毛麟角的天才人物