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他山之石----浅谈中长线交易

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除了社区的一篇约稿,这大概率是我今年的最后一篇文章了。

文章比较长,阅读可能会超过三十分钟,如果精读的可能会更久。

文章分为两个部分,第一部分是自己关于资金管理,或者是风控的一点领悟。

第二部分是复盘FupengLondon的08年英镑一战。

 

关于资金管理的领悟,这大约是2018年之前的事情了。那时候我的交易开始逐步走上轨道,但是由于公司采取了更加严格的风控,在随后的几次交易后发现频频止损,捉襟见肘。这个时间大约持续了有半年左右。当时我有些心灰意冷,产生了许多不好的负面情绪,甚至一度以为外汇交易不过是一个寄托着美好愿望的骗子行业。后来有了这些领悟之后,发现如果变换一点思维,可能会更加理解资金管理所扮演的角色。道理非常浅显,可谓大道至简。本来不打算把它拿出来说,这是自己曾花费了许多经历慢慢磨出的道理,对自己可谓是硬货中的硬货。决心拿出来讲一讲还是因为几天前看到三毛点金爆仓的一段视频。整个过程挺有戏剧化。如果能够明白我所说的这些浅显的道理,三毛的爆仓悲剧是可以避免的。另外一点就是,虽然是硬货,却是非常非常基础的,并没有什么高深的东西在里面。可能多数人看完了会觉得是满篇废话,这些东西需要反复读,嚼烂了打碎了读,直到完全吸收变成自己的理念。如果做不到这一点,仅仅从文字上理解,也是没有任何作用的。基于这两点,我才愿意把自己曾经的一点领悟写出来。

付鹏的08货币市场,是我交易外汇以来读到过最好的一篇实战帖。很可惜,在我11年正式进入外汇,付鹏却在10年左右开始潜水了,一直没有机缘能够与付鹏有过面对面直接的交流学习。不过一切所有的答案,在08货币市场的帖子中都能找到。按照自己的思路去复盘付鹏的这一段实盘操作,是我从16年就开始的愿望,但是一来工作量太大,二来其时并没有很深的感悟,所以一直未能成行。引出我现在打算复盘的原由,是昨天看到鼠猫猫的一篇关于黄金长线的文章。进而让我又把思绪拉回到08货币市场之上。现在复盘也算是完成自己的一桩心愿吧。

 

第一部分 把你每次用作交易的资金看作下一条K线

 

外汇汇率首先是一个比值,例如欧元兑美元,其是有上下限的。从数学的角度来讲,上限就是分子货币变成无穷大或者分母货币变成无穷小。一根K线可能存在的范围就是无穷小(无穷接近0)至无穷大之间

实际上,我们日常所看到的K线只存在与上述区间中极小的一段范围内波动。在不同的时间周期内,K线的波动有着不同的长短变化。我们常看的五分钟线,1H线,在图表上呈现出一根巨阳或者大阴时,在日线层面可能根本体现不出来。

在(0,)的K线可能存在的区间,以当前价格为原点,我们可交易的K线幅度其实取决于资金量多的多寡。我们的资金量其实在数学角度来看也是有一个取值范围,也即(0,∞)。实际情况中,K线幅度和资金多少两者共同决定了你能够交易的尺寸。

实际上,抛开一切技术面基本面,行情的波动无序的话,我们根据把K线波动范围,可资金的大小做成两把尺子,k线尺与资金尺的比值决定了交易的成功率。当你的资金尺无限大的情况下,你交易的成功率(交易单为正)能达到100%(这也是马丁交易的核心部分)。

我们来看一下MT4上我们的K线组合,分别是1min,5min,15min,30min,1H,4H,1D,1W,1M。刨去30min的K线之外,其余所有的K线都是前面一种K的3-6倍之间的幅度(这个不展开说了,实际上,这种倍数关系以5倍为中间点,其有着非常强的相关性,利用好K线组合及均线,是很棒的一种交易技术)。在越小的时间尺度中,行情越呈现出趋势性。在越大的时间尺度中,行情越呈现出震荡性。

以下我们以欧美举例,看一看1H的资金尺在5min的图形中的表现:

 

他山之石----浅谈中长线交易

 

 

他山之石----浅谈中长线交易

 

他山之石----浅谈中长线交易

 

从三张图中我们可以看到,1H中的一根常见的K线如果放在5min中,其表现就有点类似于“黑天鹅”的样子了。如果我们用1H的资金尺度去限制交易,并在5min的尺度中完成交易,可以看到实际上,我们的交易系统的容忍性是比较大的。实际行情中,行情一般不会这么大幅度的跳动。一般会以连续五六根的K线达到如此的效果。

这么举例不是要求交易者去跨越周期尺度去交易,而是说,即使我们是一个日内短线的交易者,以5min的K线进场,资金的尺度也需要要求满足一定的尺度所能够容忍的范围,我们不可能让自己的交易甚至连下一根5min的K线波动都活不过。这样就对我们的仓位管理提出了进一步的限制。

实际上,我在看待三毛点金的爆仓过程中,其可能选取的是1min的入场要求,但是其资金尺度甚至无法满足下一根5min的K线。这样的交易行为模式无非是在给市场送钱。

好了,关于资金管理的一点感悟就聊这么多了。希望能够抛砖引玉,各位在自己的资金管理模式上找到更好的方法。

下面着重复盘一下付鹏在08货币市场中的英镑一役。

 

第二部分 复盘08货币市场

付鹏也是从外汇交易起家,在10年之前经常现身国内某论坛,其所处的金融圈子比一般交易者有着更好的背景。彼时付鹏身处伦敦,这也是其选取英镑作为交易标的的一大优势。

复盘08货币市场,是为了学习一位优秀的交易员是怎么面对一场战役,在一个中长线交易的过程中怎样步步为营,完成一段交易的。

交易初期,付鹏给出了进行交易的技术面及基本面分析。

下图是付鹏的关于当时英镑的月线图:

 

他山之石----浅谈中长线交易

 

周线的图形如下,付鹏也用了锯大树的例子生动的描述了在周线层面空头的行为:

 

他山之石----浅谈中长线交易

再来看看彼时的基本面分析:

他山之石----浅谈中长线交易

好了,技术面及基本面的相互印证,

他山之石----浅谈中长线交易

明确了交易的方向:做空英镑。

 

1)小周期内多单:

即使大方向看空镑美,但是在小的周期内却给出了多单:

付鹏对此描述如下:

2月8日:本不打算做这个c浪的,为了在实践中和大家一起交流,周五开出出山第一单(图中也有)
单一:1.9410多,止损1.9330,目标2,目的背离成立,有潜在的2-c的可能,概率约为65%,盈亏比约为7.37:1,资金动用比例 2%
点评:小周期纯粹以技术面为主,有入场点位,止损点位,目标点位。盈亏比,成功概率,还有具体的仓位。很详尽。
2月11日:现在加上平价保护。

在此期间,面对利润回吐的问题,付鹏的解答如下:

 

他山之石----浅谈中长线交易

2月12日-2月15日,英镑连续上行,随即多单止损上移到1.95,1.9550.英镑继续推进到1.97以上。

2月18日,单子在1.9550触发止损。单1交易结束。

 

他山之石----浅谈中长线交易

 

第二单:挂单1.9500,多单,2%仓位,止损1.9468,目标1.9720.盈亏比7:1,成功概率55%。
也是从纯技术面出发,第二单很快成交,并在1.9465止损,损失35点。

 

虽则行情的波动,开始按照计划根据盘面进行建仓:

2月18日一直到2月21日,都无交易。

初始建仓过程大致如此:

他山之石----浅谈中长线交易

我们将图进行简化:

 

他山之石----浅谈中长线交易

大约一个月的交割单如下:

2月18号  平8号单一:1.9410多2%,止盈到1.9550  获利140点
2月19号 平2-18号单二 :9500多2%,侄孙9465出局,损失35点
2月27号 平27号单七 9900多5%,平保出局 获利0点
2月28号 平27号单八 9865多2%, 平保出局 获利0点
3月3号 平3号单十 9880多2%, 平保出局获利0点
3月5号 平21号单三 9485多2%, 9750止盈 获利265点
3月5号 平22号单四9640多3%, 9750止盈 获利110点
3月5号 平22号单五 9700多2% 9750止盈 获利50点
3月5号 平26号单六9700多3% 9750止盈 获利50点
3月5号 平28号单九9800多3% 9750侄孙 损失50点
3月7号 平5号单十一部分9750多7% 2.0150获利减仓 获利400点
3月13号 平11号单十二 2.0150多 2% 2.0300平仓 获利150点
3月13号 平11号单十三 2.0100多 3% 2.0300平仓 获利200点
3月13号 平11号单十四 2.0050多 2% 2.0300平仓 获利250点
3月13号 平12号追击单十五 2.0215多10% 2.0315平仓 获利100点
3月13号 平5号单十一余下部分 9750多3% 2.0300平仓 获利550点。

 

至此,第一阶段交易结束。最大仓位20%。一般持仓10%。整个交易过程可以看到风险非常小。所有单子基本上都有很小的止损空间,而且下单后行情处于有利位置之后不断地上移止损,将整体风控压缩得非常之小。而在行情反复拉扯之后又会继续补仓(单子11),在拥有一定得浮盈条件下,重仓追击小空间获利(单子15)。

而且,这是在整体做空头计划中的多头交易部分。

 

2)大周期内的空头交易

这一阶段才是付鹏的交易重点。有了前面我们做了详细的分析,这一阶段的交易我尽量的简化,这样更能看清整体的交易节奏。

2-3月份的交易可以说是为了之后的空头交易的交易热身。

在结束这段交易之后,3月17日付鹏开始着手于空头交易部分。17日给与的说明如下:

“进入年内第二波准备阶段
技术方面已经很成熟了,但宏观面不明朗,明日美联储可能一次减息到位,今日凌晨GMT时间,美联储调低了25个基点的贴现利率,明日可能一次减到位
我目前开始作一些准备工作,但不操作,先制定计划,等待明天宏观面的明朗情况
-------------------------------------------------------------------------------
在本贴首页的基础上再次强调
1,不是让大家跟单的,希望大家看到的是过程,完整地过程,从准备,到设计计划,到持有,到加仓,到结尾
2,不单单是分析,更重要的是心态,计划等过程
3,网络有延迟,比如我现在写的时候英镑2.0035,现在已经1.9997了,不知道发出帖子的时候什么价位了
4,我不是手把手的交大家,我有工作,闲暇的时候通过记录我的思想起到能够使得大家受用就行了,不求什么别的,别再误会我
我希望和大家交流思想,这个过程正面的反面的我都接受,但请再次不要人身攻击
多谢大家理解和体谅
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进入技术分析准备工作
思路还是延续我一直以来的思路,大部分图前面都有,思路延续
我们假设如下
1,英镑天图II走完2.04形成1小时的小时双顶
2,4小时有可能在支撑区域的保护下形成头顶肩
基于如上的假设推断,时间上4小时头肩构造可能在美联储会议后形成,肩位2.02附近
整个战局按照天图III浪初期设计
布局
1,2.02动用1%资金试探性的证明头肩的可能,小部分入场,止损放在头部2.04内
2,如果1成功,则在跌破头肩双足后加仓,头肩的右肩则作为下跌的小1浪处理
3,如果在美联储会议前跌破重要的支撑区域,则保持观望
另趋势是空头趋势,因此还是一如既往顺势而做,不做多头仓位”

 

3月18日开始建仓,一直到3月27日完成头部建仓。很幸运的付鹏差了7个点没有打到止损。

可以看到,这一阶段的建仓和前面第一阶段是不同的。建仓位置整体在1.9900以下,并且整体有了大约300点的止损空间。和第一阶段开仓建仓30多点的止损及随时平保,上推止盈保护的步步为营不同,中长线的交易要求有更大耐心的持仓,更大空间的止损。

而且,在长期持有的过程中,通过不断地置换仓位,将整个长期持仓成本不断降低。

 

他山之石----浅谈中长线交易

在日线层面上,这段建仓置换地过程是非常长的。

他山之石----浅谈中长线交易

从3月17日开始到8月12日结束。这五个月的中长线交易,整体交割单如下:

8月12日:

持仓
平仓
4月3号 单五3月20号 1.9755 空2% 按周初计划[跌破此价位后加入平保]侄孙 亏0点
3月26号 平保单七1.9970空 2% 亏损0点 置换单十
3月26号 平保单六2.0000空 2% 亏损0点 置换单十
3月28号 平保单二3月19号1.9935 空2% 亏损 0点
3月28号 平保单三3月19号1.9950 空2% 亏损 0点
3月28号 平保单四3月19号1.9900 空2% 亏损 0点
8月8号 9285平单十四5月14号9400空2% 获利115点
8月8号 9285平单十五8月8号9300空5% 获利15点
8月12号1.9000平 单一3月18号 2.0220 空 1% 获利1220点
8月12号1.9000平 单十一4月4号2.0000 空2% 获利1000点
8月12号1.9000平 单十二4月4号2.0000 空2%  获利1000点
8月12号1.9000平 单十三4月4号2.0035 空2% 获利1035点
8月12号1.8980平 单八3月26号 2.0050 空2% 获利1070点
                  单九3月26号 2.0100 空2% 获利 1120点
                  单十3月27号 2.0100 空4% 获利 1120点
订单
取消

这一段利润,达到了千点利润。收入是非常可观的。

在这长达五个月的周期中,付鹏也在过程中不断讲解一些技术面、基本面的变化,并且根据这些变化来调整持仓或者忽略这些经济数据。

 

结语

在中长线的交易过程中,完成建仓,持仓这个过程是非常漫长痛苦的。而且引发真正开始上涨或者下跌都会有一个反抽阶段。这往往是考验交易者地智慧地时候。

我们可以看到在第一阶段多单阶段,英镑在开始上涨之前有一个长下引线,并且比较深。这也打掉了付鹏的几乎所有仓位。如果当时没有果断地补回仓位,这一段利润是很难吃到的。

在第二阶段,这个周期更长,英镑在开始下跌之前,甚至反抽到了2.0150之上。如果在此阶段盲目加仓,一厢情愿的认为行情即将开始,往往会失去自己的头寸,甚至看对了方向,却导致较大的损失。而付鹏在此阶段,整体控制好仓位,通过行情的反复波折,置换仓位来达到降低风险的效果。最终得到了非常好的收益。

 

我们现在事后诸葛亮,即使像是付鹏这样优秀的交易者,在面对长线的趋势时,也仅仅能够抓住一小段波动,往往我们事后去看,我们所交易的行情部分只是历史长河中那不起眼的一朵小浪花。

中长线交易,所要求的不只是运气,认知,能力,执行力,更是智慧,平和,耐心,宽容。这更像是人生的一场旅行,更像是人生的一段修为。

 

他山之石----浅谈中长线交易

(完)

 

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jjzmft今日话题BNFyumi1987
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读起来确实有些难,先收藏吧。大概我还没到那个阶段,我现在还只能做比较简单的波段,没有学会加仓和盈利锁仓🙂
noonmoon
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@yuehappy 其实,正如我一再所说,不论亏损锁仓,还是盈利锁仓。都不是一个好的习惯。付鹏在这么长的周期内,多次止损,置换,补仓,都没有用到锁仓。我也希望能够尽量避免锁仓这种操作。
yuehappy
@noonmoon
个人认为利润锁仓在某些条件下是可行的,只是前提条件有些苛刻,所谓的看多做空,看空做多。这样就会减少面临利润大幅回吐的心理折磨。
yuehappy
@noonmoon
对冲不就是运用的锁仓嘛,把暴露的风险减少
在没有退出这个市场之前,永远不要说自己成功——不管你赚多少钱——
noonmoon
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@侠客风行315 只是18年之后逐步走上了正轨。形成了自己的系统,并且按照系统去交易。虽然偶尔还会不按照系统来做交易。但是这个发生的概率越来越小。至于系统会不会在某个时期失效,这个确实也是暂时没有规避的问题。
@noonmoon 盈利只是暂时,亏损就是结局——不信我们对赌?
noonmoon
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@侠客风行315
@侠客风行315 信,就跟生命只是过程,死亡才是归宿一样的道理。对吧?🤔🤔🤔
内容写得好,仓位写成2%,就有点模糊。需要知道平台的杠杆倍数,就是多少保证金开一手单,才能知道资金管理。
终于在这个社区看到了一篇有技术性的文章。希望社区多应该出一下这种类似的文章。感谢楼主的分享。
👍
收到
我觉得你就是付鹏😍
谢谢分享
此乃正道👍
yyds
真好受益匪浅啊!
韬客的它山之石?
锁仓这个词用的好
收藏
是韬客外汇的它山吗
noonmoon
Author
@rainbow 是的,那里是fupeng的娘家😊
先收藏,马上看
干货!👍👍👍收藏了

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