美国释放石油储备没用？OPEC若延长减产，油价或达100美元！

2020年，由于新冠疫情对石油需求造成了巨大打击，以沙特阿拉伯为首的OPEC和俄罗斯等产油国一道减产。在经济从疫情中逐渐复苏之后，OPEC+一直在逐步增产，并同意按月将产量增加40万桶/日。

WTI最大跌幅一度达到14%，布伦特原油则下跌了12%以上。尽管收盘时都略有回升，但这仍是布伦特原油史上第七大单日跌幅。

金融博客ZeroHedge称，最初的暴跌是对于大范围封锁和旅行禁令再度出台的担忧造成，但随后一系列技术因素，包括欧美感恩节假期交易量减少和追逐向下动量的量化交易，加剧了抛售。

专家表示美释放石油储备“不会起作用”

能源分析师警告称，释放石油储备可能不会产生预期的效果。他们解释说，无论美国或其在亚洲和英国的合作伙伴释放多少桶石油，OPEC都可以通过更长时间的减产来控制市场。他们解释说，释放的原油是酸性的，炼油商不喜欢它，因为需要额外的处理来降低硫含量——这个过程需要天然气，而目前天然气的价格也很昂贵。这些解释被充耳不闻，但却被市场上的部分人所接受。现在，分析师对布油升至每桶100美元发出了警告。 

《朔尔克报告》(Schork Report)的编辑Stephen Schork在接受采访时表示，尽管美国和其他主要消费国释放大量石油储备，以期压低能源价格，但油价仍有可能继续攀升。他认为释放大量石油储备不会有多大作用，因为战略石油储备不是用来平抑油价的。战略石油储备的存在只是为了抵消短期的、意料之外的供应中断。

Stephen Schork还表示：“有相当多的人押注石油价格会达到每桶100美元。”他还说，这种情况可能最早在明年一季度发生，尤其是在北半球出现冷冬的情况下。

纽约能源对冲基金Again Capital的创始合伙人John Kilduff说得更直白。他认为，沙特和OPEC能阻止更多的石油进入市场。如果WTI原油价格跌至70美元以下，预计OPEC+会做出回应。 

此外，这5000万桶原油的释放计划不会在一夜之间实现，也不会在一周内实现，这是个慢慢释放的过程。此外，OPEC正在为最坏的情况做准备，即在1月和2月总共释放6600万桶石油。消息人士透露，虽然多数OPEC+产油国认为不需要修改原先的日产量增加40万桶的协议，但有一项规定允许暂停增产三个月。

OPEC和俄罗斯掌握所有的主动权

市场分析师Irina Slav指出，OPEC和俄罗斯加在一起，甚至不包括中亚产油国，占全球石油产量的一半。事实上，他们掌握着所有的主动权。

最近的一份报告中指出，自今年初以来，石油价格上涨了约50%，因为需求反弹的速度和力度似乎超出了任何人的预期，而石油行业在应对新疫情时谨慎应对，供应仍然紧张。

上周，在南非发现了一种新型冠状病毒的消息后，石油价格大幅下跌，但这一消息不太可能产生持久影响。

到目前为止，OPEC+一直抵制所有增加石油产量的呼吁，现在对提高油价感兴趣，因为担心爆发更多新冠肺炎病例，从而冲击石油需求。此外，美国要释放5000万桶原油储备，这是OPEC最为担心的。市场分析师Irina Slav暗示，下一次OPEC+会议可能会意外减产，这可能会推高油价。

高盛：油价至少在80美元

高盛的大宗商品策略师Damien Courvalin在过去4个月里一直坚持认为，未来几个月油价将达到90多美元的目标。他在周五油价暴跌时表示，市场预计未来3个月将需求将减少400万桶/天。

目前航空对石油的需求仅比去年冬天高出100万桶/天，而那时病例和住院数都要高得多，并且疫苗还未广泛接种。尽管最坏的情况是可能恢复到去年冬天的水平，但高盛目前的假设是，在明年第二季度之前，需求每天将下降50万桶。

此外，除飞机返航限制外，一些有限的机动限制亦可能减少50万桶/天的全球需求。在这种情况下，高盛认为OPEC+将暂停其增产至少一个月，而预期增产将持续到2022年4月。

换句话说，加上上述所有因素，新的大规模Covid冲击在3个月内的影响将是70万桶/天，与高盛目前90美元的价格预测相比最多下降2美元。但现在布伦特原油价格已经暴跌至低于该水平12美元，套利空间约为10美元/桶。

在病毒新变种的负面影响下，再考虑到本周释放的战略储备，高盛预计油价将再下降2美元/桶，总体将比先前预测的21Q4至22Q1的85美元/桶最多下降5美元/桶。

也就是说，即使是最坏的结果，油价也应当维持在80美元/桶。而以目前的收盘价而言，仍有很大的套利空间。

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