Fed báo hiệu thời điểm giảm mua trái phiếu, tăng lãi suất

Cục Dự trữ Liên Bang Mỹ hôm qua cho biết họ có thể sẽ bắt đầu giảm lượng mua trái phiếu hàng tháng ngay từ tháng 11 và việc tăng lãi suất báo hiệu có thể diễn ra nhanh hơn dự kiến ​​khi việc Ngân hàng Trung ương Mỹ chuyển sang các chính sách về khủng hoảng đại dịch.

Sự nghiêng về diều hâu nhẹ đã được báo hiệu trong một tuyên bố chính sách mới và các dự báo kinh tế cho thấy 9 /18 quan chức Fed sẵn sàng tăng lãi suất vào năm tới để đối phó với lạm phát mà Ngân hàng Trung ương hiện dự kiến ​​sẽ chạy ở mức 4,2% trong năm nay, gấp đôi mục tiêu 2%.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết trong một cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách từ ngày 2-3 / 11, việc giảm 120 tỷ USD tiền mua trái phiếu hàng tháng của Ngân hàng Trung ương có thể là “mạnh một cách hợp lý”. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ cho tháng 9 sẽ được công bố vào đầu tháng 10, báo cáo cuối cùng trước khi các nhà hoạch định chính sách của Fed tập hợp lại vào tháng 11.

Powell cho biết: “Sẽ không cần đến một báo cáo việc làm siêu mạnh” để bắt đầu “điều chỉnh” chương trình mua trái phiếu, với quá trình này dự kiến ​​sẽ kết thúc vào giữa năm tới.

Thời gian biểu đó đã có thêm ý nghĩa. Fed muốn việc mua trái phiếu Kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp kết thúc trước khi bắt đầu nâng chi phí đi vay, các dự báo mới cho thấy các quan chức đã sẵn sàng cho điều đó xảy ra vào năm 2022.

Fed hiện dự báo lạm phát sẽ cao hơn mục tiêu trong 4 năm liên tiếp. Mặc dù mức tăng vọt là nhẹ, ở mức 2,2% vào năm 2022 và 2023; 2,1% vào năm 2024, nó đã bắt đầu thay đổi quan điểm giữa các nhà hoạch định chính sách, những người đang phân chia về việc liệu rủi ro lớn nhất có phải là tác động liên tục của đại dịch đối với nền kinh tế hay không.

Vào thời điểm hiện tại, Fed vẫn dự đoán có thể thúc đẩy việc làm trong khi vẫn hạn chế lạm phát.

Thật vậy, việc tăng lãi suất dự kiến ​​sẽ diễn ra chậm, đẩy lãi suất cho vay qua đêm chuẩn của Fed lên 1% vào năm 2023 và sau đó là 1,8% vào năm 2024 – vẫn được coi là lập trường chính sách tiền tệ lỏng lẻo sẽ cho phép tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống.

Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách đã hạ thấp kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế trong năm nay, với tổng sản phẩm quốc nội dự kiến ​​sẽ tăng 5,9% so với mức 7,0% được dự báo vào tháng 6, phần lớn là do làn sóng ca nhiễm COVID mới.

Nhìn chung, tuyên bố và dự đoán của Fed “có lẽ hơi hiếu chiến hơn nhiều so với dự đoán của nhiều người.

Powell nói với các phóng viên rằng các điều kiện tài chính sẽ vẫn phù hợp ngay cả sau khi Fed ngừng mua tài sản và nhấn mạnh rằng quyết định về chương trình mua trái phiếu tách biệt với bất kỳ hành động nào liên quan đến lãi suất.

Fed đã giữ mức lãi suất mục tiêu hiện tại ổn định trong phạm vi từ 0% đến 0,25%.