灯塔：一位黄金分析师的十年（序二）

​​一个十年操盘手的投资之路。

在这个全民投资的时代，理财已经慢慢渗透到我们的生活中，变得像吃饭喝水一样自然。

中国作为一个有五千年文化底蕴的历史古国，从古至今投资理财的观念是植入骨子里面的，全世界第一个发行纸币的国家就是我们，历史考证产于北宋年间的"交子”比西方使用纸币早了600多年。

历史有记录早在春秋战国，古代的大商人就知道玩期货，低买高抛赚取差价，在到大家比较熟悉的文玩字画，都是古人投资理财的一些方式。诸如奇货可居，君子爱财取之有道，等等诗词都是古人给我们树立的理财观念。

中国人开始玩金融的时候，欧洲还在以物换物，美国人才刚开始会玩泥巴。

虽然近些年中国的金融发展之路，比欧美一些国家慢上许多。但是随着国内的金融制度越来越完善，市场也更加全面化，规范化，我相信未来国内的金融系统，一定会越来越好。

古人可以领先西方金融系统百年之久，我们这一代人肯定也要朝着这个目标去奋斗，老祖宗留下的手艺不能丢了。

想要玩金融产品，就要知道什么投资方式适合自身需求。

那么金融资产的配置是一个必然的选择，要把握结构性机会，合理分配自己的资金，市面上常见的一些理财方式，银行固定理财，股票基金，期货外汇，黄金投资，外加房产投资。

我们逐一分析这些产品的优劣性。

首先是银行的一些固定理财项目，当然我指出的是银行原有的产品。而不是银行和一些机构基金公司合作的外包产品。一些基金经理，期货公司专员，会在银行的大厅给你推荐理财产品，这种往往属于银行合作的外包产品，但是放心合法合规，不用担心资金安全。

唯一的弊端就是往往销售人员会避重就轻，利在前险在后。

银行直销的一些理财产品，我们在手机银行和网上银行都可以看得见，我个人用工行比较多，工行现在主推的理财产品是一款针对小额储蓄用户的定额理财产品，周期273天年收益为3.2%-3.25% 。如果你是大额客户固定储蓄在500万以上的，银行也会为您安排基金经理，或者专属客户经理，这些人也会给你推荐比较好的银行理财产品。

工行为例，百万级以上的最高收益可以接近5.1-5.8%，目前国家统计局数据计算统计出来的通货膨胀率为2%-3%左右，但是这个显然有点牵强了。不过我们还可以用名义GDP增长率与实际GDP增长率的差值，或者货币增长率与GDP增长率的差值来反映通货膨胀率的高低。

过去一年我国的广义货币（M2）增长率为10.1%，GDP增长2.3%，相差7.8%，也就是通胀率数据，如果你的理财收益高于8% 恭喜你成功跑赢通货膨胀，你的资金不会出现较大缩水。

所以单纯的银行理财显然是无法满足绝大部分投资者的，这时候就需要适当的投资一些风险较低的理财产品，比如说基金。普通投资者能接触到最多就是公募基金，这里我们就只谈公墓基金，我们选择风险较小的公募权益类基金，新手投资容易上手，至于场内基金以及可转债的公募基金我在这里就不做统计了

在过去三年公墓基金收益最高的是东方证券资管三年收益率46.27% 排名第一 年化率15.42% 这个收益是非常理想的。

截至2020年12月底，全市场公募基金产品共有7682只，我们参考一下国内基金巨头，天天基金提供的一份数据：权益类基金去年平均涨幅达到42.15%，持仓的平均收益率仅有19.19%，两者竟相差一倍以上。这意味着，有不少用户在去年权益类基金大年中，仅仅“喝了口肉汤”。所以购买基金的选择及其重要。

相对于基金和银行推出的固定理财，更多人其实喜欢做一些带有风险的投资项目，比如说股票和期货。截至2020年11月26日收盘，两市上市公司家数已经达到4100家。其中A股上市公司数突破1000家是在2000年，2010年突破2000，2016年突破3000，2020年9月突破4000家，中国股市越来越资本化。

第一个1000家和第二个1000家都用了10年，第三个1000家用了6年，第四个1000家只用了不到4年的时间，中国股市总市值已突破76万亿元，达76.55万亿元，从目前来看中国两市的ipo融资市场分别排在第四和第五，如果把香港也算上排在前五的证券交易所中国占了三家美国两家。现在你应该知道中国金融系统的高速发展，对美国造成了多大的威胁，拥有强大的金融系统，可以更好地接收外资，人民币全球化不是没有可能的。

美国是传统制造业大国，但是近三十年来美国主要依赖的就是金融产业。除了战争没有任何财富会比金融掠夺来的更快，所以国内的股票市场未来的前景还是非常好的，购买股票仍然是未来理财项目里占比最大的板块，而且现在国内的金融市场慢慢放开，港股打新也是一种非常不错的选择。

最后来聊聊期货，毕竟我是玩国际期货的，也就是你们理解的黄金。对于期货市场我还是比较有发言权的，对比与股票市场和基金市场，期货投资算是比较小众的理财方式，主要是门槛高风险对比前两者也高出很多，我们玩金融流传一个段子，基金是小学，股票是中学，期货是高中，现货是大学，外汇就是投资界的天花板。

而国内做期货的几种方式：

第一种套利保息，比如说你们家开钢厂的，未来避免钢厂市场价格下跌造成的损失，可以选择在期货市场做对冲，当然需要非常精确的算法，这种属于期货与现货的对冲。

第二种跨期套利原理，主要是同一种期货品种在不同的交割月份的价格会形成不同的价差，而且价差是会随着时间而变化的。

第三种跨市套利，目前中国有五大期货交易所，分别是：郑州商品交易所；上海期货交易所；大连商品交易所；中国金融期货交易所；上海能源交易所。每个交易所主做的交易品种都不一样，郑交所主要交易农产品。上期所主要交易贵金属和工业原料。大商所主要交易农产品和工业材。中期主要是股指、国债。上能源主要是原油。

因为地域和制度环境有所不同，在固定时间内，同一种期货品种在不同市场的价格很可能是不一样的。所以，这样在一个市场做多头买进，同时在另一个市场做空头卖出，一段时间后，再同时平仓或交割，就完成了在不同市场的对冲交易。

这三种方式可能对散户投资者不太友好，之前有个玩期货的朋友，500万人民币进去没撑过半年就结束了。

第四种，高配交易。国内的一些期货公司目前获利的手段仍然是请操盘手高配交易，刷出来手续费。这种方式有经验的散户也可以尝试，风险系数会低很多，和期货公司谈好手续费返点比例就可以了，当然如果你资金太少就没这个必要了。

第五种，也是散户用得最多的低买高卖赚取差价。

中国期货业协会发布的最新数据显示，截至2021.4月底，期货市场客户权益达到10243.52亿元，历史上首次突破万亿大关，过去一年来，期货市场客户权益暴增近4000亿，可谓发展迅猛。

不管你喜欢哪一种投资方式，入市一定要谨慎，选择合适自己的理财产品，前期尽量以“尝试”为主，不要盲目入市，合理分配资金，投资一段时间感觉产品适合自己后，在做深度研究。

今天就到这里，下一期会单独讲解黄金，白银，投资的发展史。