2021年8月17日 黄金原油交易策略分析

周一(8月16日)，现货黄金自六个交易日高位1782.65美元回落，因美元指数反弹。但此前公布的美国消费者信心下滑打击了投资者对美联储提前收紧政策的押注，市场将从本周公布的数据中找寻新的线索。此外，阿富汗局势可能影响更广泛地区的政经前景，也给金价前景带来不确定性。

关注美国消费数据

备受美联储关注的通胀指标——美国核心个人消费支出(PCE)物价指数在6月同比上涨达到3.5%，这在美联储内部引发了一场辩论，讨论是否需要较预期提前加息以控制物价。

但上周五(8月13日)公布的一项调查显示，美国消费者信心在8月初大幅降至十年来最低水平，这对经济来说是一个令人担忧的迹象，表明美国民众认为从个人财务到通胀和就业的一切前景都不太乐观。

疫情仍然是一个不利因素，传染性更强的Delta变种病毒迫使人们重新考量经济复苏步伐。美国单日新增超过15万例，多数地方上升为风险地区，未来疫情严重可能导致美国重启经济活动限制措施。

澳洲国民银行(NAB)的分析师Tapas Strickland在客户报告中写道：“这项调查是否预示着美国经济即将转向？我们对此表示怀疑，因为疫苗的效力仍然很高，而且信心受到的打击可能意味着更多的人将接种疫苗。相反，从经济复苏的角度来看，Delta病例在美国激增更多意味着复苏将延迟，而不是脱轨。”

华盛顿特区经济和政策研究中心创始人之一迪恩·贝克认为，美国通胀的担忧被夸大了，目前的价格上升主要是由新冠疫情造成的供应链瓶颈问题导致的。基建法案大部分的投资将在2022年后才开始实施，而3.5万亿美元预算法案则计划通过对富人和大公司加税来抵消支出，这也会限制可能出现的通胀。

就业市场复苏的动能将金价推至逾五个月新低1690.61美元/盎司，但通胀压力降温又帮助金价反弹。美国周二(8月17日)将公布的零售销售数据受到密切关注，投资者从中寻求消费者行为的进一步线索。沃尔玛和塔吉特(Target)等零售商的业绩，可能会进一步反映消费状况。

美联储料不会被单一数据吓倒

交易员继续关注本月在怀俄明州杰克森霍尔召开的全球央行会议，以寻找美联储下一步行动的线索。在此之前，美联储鲍威尔本周二将发表公开讲话。本周三(8月18日)美联储将公布7月底上次政策会议的记录。

美国参议院已经通过1万亿美元的两党基础设施方案，该法案现已提交给众议院，可能成为美国几十年来在道路、桥梁、机场和水路方面的最大投资。美国众议院议长佩洛希上周日告诉国会议员，她已要求一个众议院委员会同时另外一项3.5万亿美元的支出方案。

美联储前研究主管David Wilcox和前美联储主席耶伦的特别顾问David Reifschneider在一篇新的研究论文中指出，在就业市场最紧张的时候，被吸引到就业市场的人来自边缘群体。允许更高的通胀也有助于减少种族和其他方面的不平等，因为这可以延长人们的就业时间，让他们获得更多的经验和培训。

这两位经济学家估计：“在宣布更高目标后的头15年里，失业率可能平均比可持续水平低0.75个百分点或更多，”代表着每年有约120万或以上新增就业人口。

汇丰财富管理首席投资官Xian Chan认为，随着全球各地新冠病例快速上升，“市场现在更关注新冠疫情，特别是德尔塔病毒的传播。无论你从哪里看，主流观点都认为，疫苗接种的广泛推广将使经济复苏在今年下半年继续。”

澳洲联邦银行(CBA)策略师Kim Mundy警告称，切勿过度反应消费者信心下滑数据，他仍预期下个月将宣布缩减刺激，“一个月的数据并不构成趋势，但值得关注。如果美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要暗示成员正考虑最快下个月缩减资产购买，则美元本周将可获得提振。”

阿富汗难民或涌向欧洲

阿富汗政府垮台引发的政治不确定性也将受到密切关注。阿富汗塔利班武装上周日(8月15日)进入喀布尔，不仅引起人们对阿富汗未来的担忧，也不免让人对更广泛地区的政经前景感到担忧。

俄罗斯新闻社(RIA)周一援引总统普京的阿富汗问题特别代表卡布洛夫(Zamir Kabulov)的话报导称，俄罗斯不会急于解决承认或不承认阿富汗新当局的问题。这位官员在Ekho Moskvy电台的节目中说，莫斯科将密切关注阿富汗新当局的行动，然后再做决定。

新加坡盛宝金融(Saxo Capital Markets)的全球宏观策略师Kay Van-Petersen说，阿富汗危机的影响最终可能会扩散到更大范围，许多阿富汗难民可能会在欧洲寻求庇护。此前有大量移民涌入，大多是为了逃离叙利亚、其他中东国家和阿富汗的战争或迫害。

黄金自从本月非农大幅下跌至1762一线至收盘没有任何反弹的势头，周末美国经济法案通过，导致上周一开盘黄金出现了罕见的大幅跳水，跌落至1680一线最低，近80美金的大跌幅，这巨大的跌幅我相信很多人是很艰难的，毕竟很少有人能扛过这波强势跳水，然后周一触底1680一线后慢慢出现对技术面进行修复的势头，上周一迅速反弹至最高点1752一线后回落收盘至1728一线，然后接下来的几天对上周一的跳水进行技术面的修复，高点逐步上移，截止周六凌晨收盘黄金最高点1780一线，这样的行情趋势也说明了黄金的多头趋势比较强劲，周一持续延续本周的多头趋势。

目前黄金我们关注上方1796一线的强压力，下方1750一线的支撑位，如果短期1785一线压制得不到突破，那么黄金可能短期以区间的波动为主，但是在操作上张晨雷认为以回踩做多的趋势进行比较稳健，如果在1785一线得不到突破，那么可以短期做个空单，目标看1772-70一线。

上方短期关注1795-1800一线阻力，

下方短期关注1764-1760一线支撑。

周一(8月16日)欧市盘中，美国原油期货价格收窄跌幅至约1%，但仍有望连续第三个交易日下跌，此前官方数据显示，主要新兴市场国家的炼油产量和经济活动放缓，表明新冠疫情正在影响全球主要经济体，此外市场对德尔塔变种的迅速扩散导致全球经济复苏可能受阻的担忧加剧。

随着德尔塔毒株的广泛蔓延，美国新冠肺炎的七天平均死亡人数在上周五(8月13日)达到645人，两周内几乎增长一倍，是5月份以来的最高水平。根据约翰霍普金斯大学和彭博汇总的数据，同期的日均新增感染病例增长大约66%，在上周五超过12.8万，回到2月初的水平。

根据美国疾控中心的数据，由于超半数美国人已经完成疫苗接种、近60%的人至少接种了一针，目前的死亡人数比新年期间的上一次疫情高峰期降低很多。过去一周，死亡病例约四分之一在佛罗里达州。该州在截至上周五的一周总共报告1071人死亡，为2月以来最高。

CMC Markets分析师Kelvin Wong表示，原油价格疲软很可能是由主要新兴市场国家经济增长数据弱于预期引发的，总而言之，全球经济增长已达峰值的呼声越来越高。

在全球第四大原油进口国日本，许多分析师预计当前季度经济将温和增长，因为应对创纪录的新冠病毒感染病例而重启的紧急限制令家庭支出承压。穆迪预计日本第三季度国内生产总值(GDP)成长仍将承压，因在疫情影响下，支出和生产继续挣扎。

国际能源信息署(IEA)上周四表示，原油需求增长在7月份逆转，预计在2021年剩余时间内增长速度将放缓，因为高传染性德尔塔病毒引发的新冠病毒感染病例激增。

不过荷兰合作银行预计，油价可能会维持在较高水平，因为石油输出国组织及其盟友(OPEC+)预计将保持目前的走势，布伦特原油现货的技术前景好坏参半，石油市场本周开盘承压，由于对德尔塔变体抑制原油需求的担忧令价格承压，投机性“多头”持续清盘。

该行指出展望未来，石油市场将带着好坏参半的技术状况进入本周，从看涨的方面来看，布伦特原油现货合约在本周上行时重新回到了重要的心理水平70美元/桶，但另一方面，市场仍低于其20天移动均线。

另有消息显示，印尼方面预计2023年至2025年原油价格将在55-70美元/桶之间 。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五表示，截至8月10日当周，基金经理净减持美国原油期货和期权头寸。CFTC称，投机客在此期间还将纽约和伦敦的期货和期权头寸削减21777份，至283601份。

芝加哥商业交易所集团的初步数据显示，上周五交易员削减其原油未平仓合约逾1.8万份。与此同时，成交量连续第二日下降，此次下降约15.57万份合约。

原油日线则收阴回落，日线没有连续性强阳反弹，显示短线的反弹只是修正，且力度持续性不强，连阳不过三，转阴回落后再看蓄势破低。日线继续去争夺颈线65.0防守，此位失守则是日线的双顶调整结构确立，目前周初还需多加观察。原油上周五探高不破高，尾盘回落收在低位，最高69.10一带承压，受压在此前的高点69.60下方回落收低，最终周线收成十字K线。4小时二次反弹后在69.60一带承压未再攻高，回落整理跌破了68.0上升趋势线且收在之下。4小时转为空头，重新看回落确认低点。

上方短期关注68.3-68.5一线阻力，

下方短期关注65.5-66.0一线支撑。