粉碎“通胀暂时论”！美银：未来四年美国恐怕都要处于高通胀

在美联储不断给市场灌输“通胀暂时论”这颗定心丸之际，却不断有机构投资者提出反对意见。美国银行（BofA）全球研究部门首席投资策略师Michael Hartnett日前表示，此次通胀飙升绝对不是暂时的，相反，可能会持续4年之久。

美国银行认为，“未来2-4年内，美国通胀率将稳定在2-4%的范围内，包括资产、大宗商品和房地产的通货膨胀”。尽管美联储可能用其信誉让市场想象目前的超宽松政策将维持到2023年，但Hartnett预计，“只有市场崩溃才能阻止全球央行在未来6个月内收紧政策。”

之所以发出如此严重的警告，Hartnett列举了两大原因：

1、随着美国疫苗的普及、疫情的好转以及社会经济秩序普遍恢复，经济数据在显著恢复。

2、在货币和数万亿美元的财政刺激下，货币流通速度也在上升，这将使得美国经济加速复苏，甚至恢复过热。

他指出，此前公布的5月通胀预期达到了10年来峰值，美国5月CPI（包括食品和能源通胀率在内）上涨至5%，创下2008年以来最大增幅，这有可能引发长期的通胀热潮。

此外，他还着重强调称，拜登最新的基础设施计划也会加剧通胀的飙升。他说，“美国参议院两党已对1.2万亿美元基建计划达成一致协议。从目前情况来看，美国房地产市场已经连续上涨超过7年，今年5月份成屋价格中值已创下历史新高。”

值得一提的是，不仅仅是美国，Hartnett指出，过去15个月全球货币和财政刺激计划的总和已达30.5万亿美元，这一数字相当于整个中国和欧洲的GDP。美国、英国、斯堪的纳维亚、加拿大、澳大利亚、新西兰的房价都在飙升（同比上涨近30%），标志着过去50年来的第四次房地产繁荣。

此外，美国近期还出现了严重的劳动力短缺，导致劳动力价格的上行。麦当劳、美国银行等额大型企业最近纷纷承诺提高最低和平均工资。

Hartnett最后指出，在2020年以后的这十年里，将出现资产通胀而不是紧缩，实物资产的表现将超过金融资产。

他指出，在过去15个月里，各国央行每小时就会购买9亿美元的金融资产，导致“过去15个月的股票和大宗商品相对于100年历史而言出现了史诗般的增长”，并推动全球股市市值在此期间达到惊人的54万亿美元。

另外，在过去6个月的大部分时间里，大宗商品价格都在上涨，美银的另一位策略师近期表示，他预计油价将在2022年达到100美元/桶。

无独有偶。德意志银行（Deutsche Bank）在6月初就曾发出警告称，通胀看似会消失，但更有可能持续下去，并在未来几年引发危机。

该行经济学家指出，“忽视通胀会让全球经济坐在一颗定时炸弹上。其影响可能是毁灭性的，这可能导致一场严重的衰退，并在全球引发一系列金融危机，尤其是在新兴市场。”