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游戏驿站重现!散户再次来袭逼空AMC, 机构侮辱智商式割韭菜

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五月初比特币开始下跌后,币圈一时熄火,耐不住寂寞的散户,又重回了Meme股。Reddit论坛上的WBS板块这几天又沸腾了,散户以各种互相吹捧晒单方式宣布:WSB又回来了!

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5月以来,GME涨幅已经达到了60%以上。而这次的主角AMC,涨幅500%-- 仅仅上个交易日一天股价便上涨超过100%。

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CNBC证实AMC CEO Adam股票价值已从1月的8百万美金升至2.6亿美金。妥妥靠散户“躺赢“。

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相比上次GME的逼空,这次WSB又使用了同样的杠杆工具--价外看涨期权撬动市场。不同的是,这次连机构都参与进来,用了十分难看的吃相割了一波韭菜之后又将逼空推向了高潮。

这次又发生了到底什么?我们再次通过衍生品交易员的视角为大家专业的解读前方战况!

 
价外看涨期权

先回顾一下一月份逼空GME的行情当中,WSB就通过了价外的看涨期权自带的杠杆把GME股价搞得天翻地覆。

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和上次一样,WSB又是通过了价外看涨期权这个高杠杆的工具, 通过做市商把AMC逼起飞了。昨天一天AMC的期权交易量就超过了世界上期权流动性最好的ETF-- 标普500ETF SPY。

其实散户的行动从上周开始了,从下图可以看到每天AMC看涨期权Call的交易量和未平仓数逐日上涨,周五看涨期权的交易量达到了金250万张合约。(深蓝色为期权交易量,浅蓝色为期权未平仓数)

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对比一下标普500ETFSPY上周的交易量,热门股Tesla的交易数量,就能显出AMC的期权交易量有多夸张。

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(图出自Spotgamma)

GME的交易量这次从数量上逊色不少,只有GME的1/7,但GME周五收盘的股价是8倍多,所以期权名义价值的交易额相差并不多。

周三开盘后AMC直接从跳涨至$36之后一去不返,最高达到$72.5。马上就要超过期权最高的行权价$73了。

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如果大家记得3月份GME那次逼空,大家可以回顾一下我们GME多空大战文章《散户如何用期权拉爆百亿美元对冲基金》,期权做市商就是在股价超过了最高行权价后,变得素手无策的。

当时以Deepfxxkingvalue为首的散户们针对做空了GME股票的对冲基金"宣战"。(所谓"逼空",目的是为了让做空了的对冲基金随着股价上涨而不断亏损,直到没有足够的保证金,被迫清盘,从市场上买回股票。理想情况下,散户在对冲基金清盘的时候卖出股票利益是最大化的。)

AMC周三收盘价在$62左右,离最高行权价$73 只有20% ,如果明天散户和/或其他投资机构一起把股价拉高超过73,不管交易所是否推出更高执行价格,做市商又要难受了。

 

侮辱智商式的割韭菜

这两天AMC暴涨的行情的催化剂却是华尔街的一只对冲基金Mudrick Capital Management 割韭菜的行为引起的。

我们首先了解一下 Mudrick Capital Management。它的创始人兼首席投资官是Jason Mudrick,早在2009年创办了这家专门从事不良信贷投资的投资公司。刚开始时管理的资产仅为500万美元。截至2021年5月,主要为机构客户提供的总额已增至约38亿美元。

今年一月份的逼空GME就出现了它的身影。当时通过购买看涨期权,以及AMC的债券在一月份净赚2亿美金!

就是这么一家对冲基金又在本周二明目张胆的通过AMC增发的方式割了一波韭菜!

首先,AMC周二表示,它向Mudrick增发了股票来补充资本:达成的协议是以每股 27.12美元的价格购买850万股普通股,总价为2亿3千万美金。与我们一般了解增发不同,这次购买的同时股票将“可自由交易”,这意味着该公司可以在任何时候或以它选择的任何数量出售股票。

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由于协议购买的价格比上周收盘价格26美金有一定溢价,因此市场解读为大利好, 周二开盘直接拉升30%。

但是就在周二当天(对,你没看错就是当天), Mudrick 就发了公告,说已经全数把购买的股票在二级市场抛售。按当天平均价格31美金来算,大概一天的收益率为15%,妥妥进账三千五百万美金。

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但是离奇的是,散户并没有被这个“坏消息”给打垮,反而是因为这个的热点WSB的交易热情完全被点燃,这也就出现了我们文章开头提到的那一幕,AMC股价被推升100%。

看到这里,貌似AMC,散户,机构,所有多头都是赢家,做市商也许被逼空赔了但也未必,毕竟做市商已经不是第一次碰到这种情况了。这次还没有看到某个对冲基金冤大头,换句话说,这次“逼空”远没有GME那次有目的。

 

那么这次”逼空“会以皆大欢喜的结局收场吗?

一定不会!被忽悠晚进场的散户,将在高位解盘,长期套牢或低位含泪亏损卖出结束。

不过好消息是,AMC CEO刚推出给投资人(韭菜)免费爆米花的活动。只是高位接盘的股东,恐怕要吃很久很久的免费爆米花才能回本。

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作者:靳毅团队,文章来源微信公众号:靳毅投资思考,版权归原作者所有,如有侵权请联系本人删除。

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