exness:欧洲央行决议前瞻,五大因素支持欧元走强

周三，加拿大央行打响了G7经济体政策转向的第一枪：提前加息指引至2022年，同时缩减债券购买计划。随着加拿大央行率先行动，市场接下来将密切留意其他央行是否会采取同样的动作，其中今夜晚间接力登场的欧洲央行无疑尤其受到瞩目。

纵观机构预测，鉴于目前市场状况良好，欧洲央行本周还不太可能立即采取重大的政策转变。尽管最近的经济数据确实表明欧洲经济复苏动力开始增强，但欧洲央行可能还需观望一段时间，直到能够看到各国重新开放的速度有多快、疫苗分发的效率有多高。

不过，今晚的决议还是有不少看点。此次决议的焦点在于，欧洲央行是否会因受到当前前景预测的提振，而给予市场信心，以及在欧元反弹、欧盟复苏基金进展有限等背景下，欧洲央行是否会继续保持谨慎态度。

本次欧洲央行利率决议可能对欧元的上涨前景有利，以下是欧元将走强的几个原因。

疫苗将起作用

许多欧洲人仍然对欧洲大陆在疫苗接种方面落后于美国和英国感到沮丧，但接种的速度已经大大加快。大约每五个居民中就有一个人注射了疫苗，未来几个月，疫苗的发放速度将加快。

欧盟最近宣布，在第二季度交付欧洲的辉瑞疫苗新增5000万剂，而在欧洲央行召开会议时，监管机构可能会给强生疫苗注射开绿灯。摆脱危机的前景越来越明显，这可能反映在该行的言论中。

经济指数乐观

尽管一些经济体仍处于封锁状态，疫情感染人数居高不下，但企业仍持乐观态度。近几个月来，德国ZEW经济景气指数、Sentix投资者信心指数和Markit采购经理人指数一直在上升，并出人意料地上升。

为了做出前瞻性的评估，欧洲央行考虑了这些衡量未来经济活动的指标，这也可能影响它们的乐观前景。

美国需要欧洲的商品

有句关于经济危机的谚语说:“美国打个喷嚏，世界就会感冒。”美国3月份零售额激增9.8%，这是美国接种疫苗和大规模财政和货币刺激的结果。美国人不仅消费本地商品，也从国外购买产品和原材料。美国经济复苏将提振全球欧洲经济，这也是拉加德考虑的一个因素。

债券收益率处于低位

上个月，欧洲央行宣布将提前购买部分债券，以保持较低的收益率，支持刚刚开始的复苏，并压低政府的借贷成本。该银行每周一公布每周的收购情况，而且它很难加大收购力度。

目前收益率依然低迷，这有助于政府筹集资金，支持经济复苏。10年期意大利债券的回报率在0.80%左右，大约是相同期限美国国债的一半。德国国债收益率远低于零。

在这种情况下，欧洲央行可能会继续以缓慢的速度购买债券，在经济继续复苏之际减少印制欧元。

鹰派抬头

欧洲央行的鹰派人士近几个月来相当温和，因为欧洲经历了新一波疫情。然而，德国和其他北方成员国的鹰派可能会回归，因为消费者价格指数已经在大洋彼岸抬头。

与美国经济繁荣对欧洲产生的积极影响类似，欧洲房价的上涨也可能对欧洲产生影响。欧洲央行唯一要做到可能就是抗击通胀，这可能会让德国央行行长魏德曼和几位同僚采取行动。

欧洲央行的大规模紧急购买计划可能不会被全部执行，这也可能对欧元有利。

结论

目前来看，欧洲央行本周还不太可能立即采取重大的政策转变。尽管最近的经济数据确实表明欧洲经济复苏动力开始增强，但欧洲央行可能还需观望一段时间。

德意志银行首席经济学家在近期的研究报告中表示：“欧洲央行本周出现政策立场改变的可能性不大。在6月10日的理事会会议上对融资条件和通胀前景进行联合评估之后，其或将再决定是否维持PEPP的购买速度。”

美联储则将于4月27-28日召开货币政策会议，目前市场预计其也不太会立刻做出任何重大政策调整。当然，美联储对何时缩减QE的表态仍将受到关注。PIMOC前联席首席投资官埃里安本周表示，美联储需要寻找一种途径，退出极度宽松的货币政策，推迟启动这一进程存在风险。如果美联储错过时间窗口，市场可能会出现介于2013年减码风暴和2008年雷曼时刻之间的事件。

总而言之，春天带来了更加乐观的经济前景，欧洲央行有充分的理由更加乐观。这也将提振欧元多头。