比特币又疯了！破56000美元，8.5万人爆仓

比特币又疯了！

北京时间 3 月 10 日晚上九点半，美国公布 2 月季调后 CPI，环比升 0.4%，预期升 0.4%，前值升 0.3%。在此数据公布之后，美股期指全线反弹，美债收益率涨幅收窄。而最疯的还是比特币。上述数据公布之后，比特币加速上行，并突破 5.6 万美元，在过去 24 小时，超过 8.5 万人爆仓。

根据招商证券此前的报告，比特币价格就是货币的镜像。国际流动性水平越高，比特币的价格也会越高。而且比特币的价格走势有一定程度上领先 A 股。那么，此次比特币再度来到前期高点之际，是否又能指引 A 股反弹呢？

比特币疯涨 = 放水预期延续？

全球最重要的数据就是美国物价指数。北京时间周三 21：30，数据出来了。美国 2 月季调后 CPI 环比升 0.4%，预期升 0.4%，前值升 0.3%；2 月未季调核心 CPI 同比升 1.3%，预期升 1.4%，前值升 1.4%；2 月未季调 CPI 同比升 1.7%，预期升 1.7%，前值升 1.4%。

在此数据公布之后，有机构表示，因公共健康状况改善，航空旅行等服务需求逐渐升温，美国 2 月 CPI 稳固上升，录得一年来最大年度升幅，然而潜在通胀仍显温和。由于数据并未超出预期，所以全球资产价格的格局在瞬间发生了一定变化。国际油价快速拉升，美元指数跳水，10 年期美债收益率涨幅快速收窄，美股盘前期指全线拉升。

最刺激的依然还是比特币。在上述数据公布之后，比特币快速突破 56000 美元。

据比特币家园数据，近 1 小时内有 2.77 亿资金爆仓，近 24 小时内就有近 8.5 万人爆仓，损失金额超过 37 亿元人民币！其中，最大的一笔爆仓单发生在 MXC-BTC 价值 448 万美元（约 2900 万人民币）。

招商证券张夏认为，比特币就是全球主要经济体货币的镜像，或者说是 G7 货币的镜像。当遭遇了次贷危机、新冠危机这种普遍危机，那么 G7 货币的供给大幅增加，就会相对比特币贬值，比特币以美元计价就会升值，这就是比特币的定价依据。从目前的情况来看，市场似乎仍在预期更宽松的货币政策。

嘉盛集团分析师 JOE PERRY 表示，市场或已计入周四欧洲央行扩容债券购买、口头打压利率和汇率。

去年底，伊朗政府的官方报纸《伊朗日报（Iran Daily）》报道称，由于该国正常使用硬通货的压力越来越大，政府修改了其加密货币法规，使数字资产专门用于进口商品。这意味着在政府监督下正式开采的比特币和其他加密货币将必须在授权限额内，直接供应给伊朗中央银行（Central Bank of Iran，CBI），而限额则部分取决于矿工使用的补贴能源量。伊朗拥有丰富的石油储备和相对廉价的电力，其可以向矿工提供大量补贴电力，并为遵守规则的公司抵消挖掘比特币等加密货币的大部分成本。

自 2018 年 5 月以来，美国总共对伊朗经济的各个层面进行了约 800 项经济制裁，对其经济造成了价值 1 万亿美元的损害，这可能是伊朗挖币的主要原因。半官方的伊朗通讯社 Tasnim 在 2 月 21 日援引的一份报告中显示，目前，伊朗每日加密数字货币的交易量持续增加，Tasnim 报告称，在伊朗当地加密货币市场活跃的投资者数量已超过 100 万，并补充说，总共 20 个平台的每日交易量达 50 万亿里亚尔（2 亿美元），这些交易量主要来自比特币。

跟伊朗一样，深受美国制裁的委内瑞拉早就参与了挖币。委内瑞拉同样是石油资源丰富，电力成本相当低廉。

这次能否指引 A 股反弹？

比特币除了在少数可以作为支付功能的国家和地区之外，在世界绝大数国家，拿着比特币是没什么用的。那么为什么比特币的价格为什么还一直会涨，包括最近连特斯拉公司都投资比特币？

张夏表示，欧美日的央行总资产规模可以解释 2015 年之后比特币价格变化的 67%，其他影响比特币价格因素包括信任、挖矿效率、减半机制、全球政府对比特币的监管政策等等。除比特币之外，人民币资产也可以一定程度作为对冲 G7 货币超发的工具，尤其是在中国央行非常克制或者提前收紧货币供给的时候，人民币是更好的对冲 G7 货币的工具。考虑到波动性，也有很多高风险偏好的投资者会在新加坡买入富时 A50 指数期货，以期待获得更高的回报。从金融属性角度来看，比特币价格和 A50 指数期货的相关度就变得更高。

相比富时 A50 指数期货，比特币是没有底层资产的，且比特币没有使用价值，因此，比特币是一个较为纯粹的反映流动性的品种。而富时 A50 最终还是以 A50 成分股的价格作为交割依据，而 A50 成分股的价格在 A 股定价，虽然外资有一定的影响，但主要取决于国内投资者对 A50 成分股的定价，受到 A50 成分股盈利、国内流动性和风险偏好的影响。

从这个角度来说，比特币更加迅速的反映全球流动性的变化，而 A50 受到基本面的影响反应相对滞后。因此在历史上，比特币价格对于 A50 有一定的领先效果，而且比特币价格多次提前预测了 A 股的大跌，包括 2017 年年底之后，比特币大跌后一个月 A50 见顶；2018 年 11 月比特币暴跌，此后一个月 A50 发生了最后一轮比较大的调整；2020 年 3 月当 A 股从疫情中走出来出现明显反弹时，而比特币却大跌反应了全球流动性冲击，此后 A50 同步大跌；而最近一次，比特币大跌 20% 后 A50 指数也回调了接近 10%。

江海证券认为，股市为代表的风险资产依然疲弱，央行呵护下资金面一直维持相对宽松的状态，都为债市提供了较为友好的环境，利率上行风险有限。但通胀上升的隐忧，供给压力的临近，又使得市场谨慎情绪依然存在，导致利率缺乏进一步下行的动力。因此短期而言利率窄幅波动的格局大概率仍将延续，配置强于交易的市场格局仍将维持。

作者：券商中国

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