监管机构介绍第5期：一言不合就罚款——美国 NFA

今天，咱们就来唠唠第一梯队的另一家监管机构——美国 NFA。

一、美国概况

美利坚合众国，中文通称美国，是由华盛顿哥伦比亚特区、50个州和众多海外领土组成的联邦共和立宪制国家。其主体部分位于北美洲中部，美国总面积是937.3万平方公里，位居世界第四，人口3.32亿，为世界第三人口大国，是世界上人口最多的发达国家。通用英语，是一个移民国家。

美国是一个高度发达的资本主义国家，在两次世界大战中，美国和其他盟国取得胜利，经历数十年的冷战，在苏联解体后，成为唯一的超级大国。

美国是世界上最大的进口国及第二大的商品出口国，GDP 排名世界第一。美国经济已步入后工业时代，服务行业占据经济主导地位，位列世界第一。同时，其生产制造业规模也极为庞大，位居于世界第二。美国在政治和文化上是一支世界显著并影响深远的力量，也在科学研究和技术创新上占据世界领导地位。美国也是联合国、世界银行、国际货币基金组织、美洲国家组织等组织的创始成员国以及总部所在地，在国际事务中占据重要话语权。

二、美国全国期货协会 NFA

NFA 成立于1981年，属于非政府的自律机构，监管范围包括期货交易、场外衍生品和零售外汇，主要职责是保护投资者利益，监管成员遵守 CFTC 制定的规则。

NFA 的严格程度完全可以和科普君上期提过的瑞士 FINMA 相提并论，比如：对采取不同交易模式的平台实行不同的管理制度，违规罚款上限高达50万美元，甚至曾出现过将 FXCM 福汇逐出美国市场这种大新闻。在有些方面，NFA 甚至比 FINMA 要更加严格，FINMA 要求外汇经纪商调整后净资本额不低于 1,000 万瑞郎，而 NFA 要求大于或等于 2,000 万美元!

NFA 的牌照比 FCA 更加复杂，但真正受到 NFA 监管、可提供零售外汇业务的，只有持 RFED 牌照的经纪商。市场上广为流传的 FDM 牌照，只向提供机构外汇交易业务的经纪商开放。至于其他的 CTA、CPO 牌照，功能也各有差异，但都没有提供零售外汇业务的资格。

在如此严格，甚至可以称为严苛的要求下,现在只剩两个平台还拥 NFA 的 RFED 牌照：嘉盛和安达。除此之外，也就盈透证券和美国德美利证券还拥有 NFA 的监管资质。

有关处罚力度的问题，NFA 绝对排在第一。NFA曾做出驱逐福汇这样震惊整个汇圈的大事，在日常监管中开出的罚单数量和金额都相当惊人：2012年，FXDD 因滑点被NFA罚款330万美元；2014年，尚未被逐的福汇因涉嫌违反监管规定被罚20万美元；2016年，IBFX 被罚100万美元巨款，并被永久除名逐出美国；2019年，嘉盛未能有效调整所有客户订单被罚款5万美元。

然而，NFA 对美国境外交易者并不那么友好——NFA 的宗旨是保护美国本土客户的利益，包括在特殊情况下提供补偿。受 NFA 监管的平台的海外客户，虽然也有过向 NFA 申诉获得赔偿的先例，但仲裁过程极其麻烦，等待时间也相当漫长。

好了，本期的监管机构科普就到这里了，处在金字塔顶端的三家：FCA、FINMA、NFA，都已经介绍完了下一期大家想了解哪一家监管机构呢？在评论区留言吧~

校对：找茬