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美林钟了解一下?

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美林钟了解一下?

在资产配置领域,最著名的理论莫过于“美林投资时钟”。

美林钟了解一下?

这是美国著名投行美林证券在研究了美国1973年到2004年的30年历史数据之后,于2004年发表的“投资时钟(The Investment Clock)”。

理论是老理论,但是至今仍在国内外的资本市场发挥着作用,经久不衰。

美林钟了解一下?

其核心是通过对经济增长和通胀两个指标的分析,将经济周期分为衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段。

这四个阶段在时间上依次排序。

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每个阶段对应着表现超过大类的某类资产:

债券、股票、大宗商品或现金,

也相应指引阶段的股票行业标的选择。

美林钟了解一下?

美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配,将经济周期划分为四个阶段:

1、“经济上行,通胀下行”构成复苏阶段,此阶段由于股票对经济的弹性更大,其相对债券和现金具备明显超额收益;

2、“经济上行,通胀上行”构成过热阶段,在此阶段,通胀上升增加了持有现金的机会成本,可能出台的加息政策降低了债券的吸引力,股票的配置价值相对较强,而商品则将明显走牛;

3、“经济下行,通胀上行”构成滞胀阶段,在滞胀阶段,现金收益率提高,持有现金最明智,经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响,债券相对股票的收益率提高;

4、“经济下行,通胀下行”构成衰退阶段,在衰退阶段,通胀压力下降,货币政策趋松,债券表现最突出,随着经济即将见底的预期逐步形成,股票的吸引力逐步增强。

美林钟了解一下?

想知道什么时候投资什么标的?从美林钟上你可以轻易的找到答案。

在资产配置中,根据收益率进行排序,选择最符合周期的配置策略。

收益率表:

Ⅰ衰退:债券>现金>股票>大宗商品

Ⅱ复苏:股票>大宗商品>债券>现金

Ⅲ过热:大宗商品>股票>现金/债券

Ⅳ滞胀:现金>大宗商品/债券>股票

在国内的股票市场中,美林钟也按照时间序列,发挥着作用。

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尤其是国内是一个明显的政策市市场,时间周期以政府换届作为最大推动事件。

严格的按照美林钟来划分A股市场,我们可以看到明显的规律性。

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并且在对应的时间线上,我们也可以看到相应历史事件的印证。

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这更加证明美林钟对于国内资产配置的可指导性。

所以可以大胆的做出预测。

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预计在2022,股票将迎来一轮爆发行情,那么2020-2021将是最理想的建仓期。

咱们社区的朋友,A50长线做多正当时。

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@杀手蝎子: 慎重行动,哈哈哈
杀手蝎子
@老张有肉吃
@老张逼逼逼 发财了
现在美林钟已经不适用目前的美股了,学生都已经开始杀入美股,但是其他市场美林钟还是非常有参考意义
干货
干饭人,干饭魂
嘿嘿鼓掌
棒棒哒
这个厉害了,学到了,赶紧去关注下A50嘿嘿
老张的文章总是那么的清醒脱俗!
经典,又学到了新知识

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