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新年股市大涨 公募基金看好后市

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新年股市大涨 公募基金看好后市

2021年第一个交易日,A股迎来“开门红”,上证综指突破3500点,创业板指大涨3.77%。对于新年红火开局,多家基金公司表示这只是一个开始,看好一季度行情,关注新能车、军工、化工等领域。

看好春季躁动行情

“2009年以来,除2010年、2011年、2017年这三个年份没有出现‘春季躁动’行情外,其他年份A股一季度都有不错的赚钱效应,尤其是全国两会前的这段时间,市场处在流动性宽松、经济预期好、政策预期好的大环境,赚钱效应比较明显。”广发宏观策略部表示,成长风格在春季行情中表现更佳。

南方基金表示,当前,国内外经济均面临各种掣肘,政策大概率不会出现超预期收紧,对于权益市场来说没有显著的下行风险。短期来看,一季度是国内经济活动的淡季,也是经济数据发布的淡季,因此经济基本面以及盈利情况往往不是影响行情的主要因素。一季度同时也是各项利好政策出台的高峰期,政策氛围相对温和,这是市场通常有“春季躁动”预期的原因所在。目前市场情绪快速回暖但结构分化明显,预计这一情况仍将持续。但对于个别强势板块需要适当警惕极端亢奋之后的回调风险。

“从中期角度来看,A股整体估值处于较高水平,行业间呈现明显分化格局。在经济向上和流动性向下的背景下,市场整体风险偏好会有所下降,进而去寻找业绩确定性高的企业。”南方基金预计指数运行中枢会较2020年有所抬升,以宽幅震荡为主基调,行业轮动以及分化仍将持续。

招商基金表示,1月4日市场大涨主要与年初流动性偏宽松预期、特斯拉Model Y降价引发新能源板块情绪高涨有关。新年伊始,公募基金发行有望再度提速。而且,在连续两年基金赚钱效应下,居民资产配置向权益市场转移的趋势有望进一步强化。

诺德基金的基金经理应颖认为,当前位置,指数存在上行概率,主要原因在于:第一,去年四季度以来很多人判定的货币政策边际收缩预期出现拐点,市场流动性收缩或将放缓;第二,国家大力倡导居民储蓄资金入市,北上资金持续流入,对市场中长期流动性来说亦是利好,在政策面刺激下,或将提升投资者的风险偏好;第三,尽管部分高成长板块,例如新能源、消费、信创等,当前位置估值相对较高,但与其匹配的行业高景气度在未来一定时间内大概率将消化估值上的偏离。不过,在此过程中依然是结构性行情为主,同一板块内部个股或也将呈现不同的收益表现,因此需要更专业的研究支持。

看好新能源、消费、

化工等行业

谈及后续看好的具体领域,不少基金公司都锁定了新能车、化工等行业。

“2021年春季躁动行情或已开启,可能会有震荡反复,保持积极仓位应对。当前位置到两会前都是做多的窗口期。”博时基金宏观策略部表示,一季度重点关注顺周期的有色和化工、低估值且景气边际改善的金融板块、景气可以跨年且长周期向上的军工和新能源车板块。

中欧基金表示,当前国内经济状态依然较为繁荣,流动性边际上出现了微调。在永煤事件之后,流动性转向边际宽松维稳。当前流动性将保持中性状态,对于股债都是利好,经济状态维持在繁荣的时间可能将比预期的更长。在此情境下,繁荣状态对于可选消费的推动作用较强,居民消费将成为推动经济的主要力量,看好电子、地产产业链、新能源车、高端消费,如白酒、医美、健身、保险等。对于较高的估值水平,进入2021年后,预计市场对高确定性成长板块,如新能源和军工等的业绩增长预期将部分消化其高估值,因此应加强对高性价比成长股的关注。

汇丰晋信基金表示,随着经济修复的深化,2021年企业盈利有望迎来强有力的回升。同时,伴随着货币政策和流动性的边际收紧,市场依然大概率将是区间震荡为主,但结构性行情下仍不乏机会:一、顺周期板块,包括受益于全球经济复苏的有色、石油产业链、金融等;二、可选消费板块,包括家电、家居和汽车等;三、盈利增速可以消化估值的高景气度板块,包括电子、军工、新能源等。

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