政策多维度推动 明年机构投资者有望大手笔为A股市场“输血”

今年以来，监管部门频频表态，支持长期资金入市，机构投资者力量进一步凸显。业内人士预测，2021年机构投资者有望为A股市场“输血”数千亿元。

    引导公募基金尽责归位

    记者注意到，年内证监会至少已经5次发文，规范公募基金市场环境，丰富公募基金的流动性风险管理工具，鼓励公募资金进入资本市场。

    具体来看，4月17日，证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》，稳步推进公募基金投资新三板精选层股票。4月30日，证监会就《公开募集基础设施证券投资基金指引》（征求意见稿）公开征求意见。8月7日证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引》（简称《指引》）。8月28日，证监会还发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则。此外，7月10日，证监会发布《公开募集证券投资基金侧袋机制指引》。

    中邮证券首席研究官尚震宇对《证券日报》记者表示，以上文件对于规范公募基金运作、降低投资风险、保护投资者权益均起到积极作用，利于推动公募基金入市。在全球新冠肺炎疫情影响经济复苏的背景下，中国防控得力赢得世界经济企稳的发动机地位，伴随资本市场开放逐步推进和海外资金看好A股市场的双驱动，公募基金也有望增加入市资金，明年公募基金持股市值将增至5000亿元。

    对于如何进一步推动公募基金加速入市，苏宁金融研究院特约研究员何南野在接受《证券日报》记者采访时表示，一是推动公募基金进一步发展权益类基金，实现基金产品机构的不断优化；二是将公募基金纳入个人税收递延型商业养老保险投资范围，推动养老金等通过公募基金进行投资，扩大公募资金资金来源；三是放开对银行理财子公司进入权益基金市场的限制，鼓励更多银行理财产品试水权益市场。

    外资跑步入场为A股注入“活水”

    今年，不仅MSCI、富时罗素和标普道琼斯三大国际指数机构纷纷完成此前规划分批纳入A股目标因子，同时越来越多的外资资产管理巨头加快了布局中国市场的步伐。证监会网站显示，联博香港有限公司提交的《公募基金管理公司设立资格审批——联博基金管理有限公司》申请材料于11月12日已被接受。这也是继贝莱德、路博迈、富达、范达集团之后，今年以来第5家申请设立公募基金的外资资管公司。

    何南野表示，国际指数的纳入，从被动角度看，直接带动跟踪国际指数的相关国际资金配置A股市场相关标的；从主动角度看，将增加我国权益市场在国际投资者中的知名度和熟悉度，有助于进一步引导更多资金主动参与我国A股市场的投资。

    川财证券研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，当前海外权益资金在A股占比仍然较低，随着外资入市政策的进一步简化，人民币持续升值，叠加中国经济率先复苏，明年外资入市的额度有望上升，其规模预计将在2000亿元左右，成为A股不容忽视的边际增量资金。

    险资入市规模可期

    “保险与理财子公司也是A股重要的潜在增量资金来源，随着政策优化，险资有望加速进入A股市场，理财子公司预计会保持相对稳健的步伐，逐步加大对A股市场的配置。”何南野说。

    值得关注的是，7月19日，银保监会下发了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，这意味着保险公司的自主运作空间将得以加大，配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强，最高可占到上季末总资产的45%。

    10月10日，银保监会又下发了《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》，决定进一步深化“放管服”改革，取消股票等领域投资管理能力的备案管理，将保险机构投资管理能力管理方式调整为“公司自评估、信息披露和持续监管相结合”。

    尚震宇认为，考虑银行理财子公司纷纷设立开始经营权益类业务，预计持股市值规模将逐年持续追赶保险公司。在中国经济转型和全球经济格局大背景下，做多中国核心资产和战略资产成为境内外投资者的共识，资本市场必将在政策的带动下，带来长足的大发展。

    陈雳表示，随着监管层的政策落地，银行、保险等资管类产品也将适当提高权益类产品配置，预计其规模将达到千亿元量级。

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