如何判断一个交易者的交易能力?
相信很多交易者都会问过别人或者说被别人问过:你一个月收益大概多少?或者是:你一年收益大概多少?那么单纯的从收益的多少来看,或者说是收益的百分比来看,就可以看出一个交易者的交易水平是高是低吗?收益率确实是识别一个交易者最基本的指标,但单纯的从收益率来判断收益率高的交易员更好,那么我觉得还是比较的片面。因为根据资金量的不同,以及账户资金的回撤率,交易的订单数,交易时间等等,这些东西都是影响账户盈利的因素。简单的举个例子(为了更好的让大家理解清楚,我所举的例子相对来说会极端一下,没有真正做比较的意思,只是想让大家真正的了解其中的含义):一个百亿美金的账户,年收益20%;一个千万美金的账户,年收益50%,一个十万美金的账户,年收益100%,一个1000美金的账户,年收益500%;如果单纯的从盈利率来比较,那么肯定是1000美金的账户收益率是最高的。当然,理论上来讲,1000美金可以做到的事情,只要是按照倍数叠加,当同一个交易员来交易,其他账户肯定也是可以达到年化500%的收益的。但刚才也说了,这只是理论上。在实际操作中,资金量越大的账户,需要做的风险控制就会越严格,因为一旦亏损,大账户亏损的资金会非常大,而小账户即使爆仓了,也仅仅只是1000美金而已。所以单纯的从收益率来判断一个交易员的交易能力强弱,是不全面的。那么如何来判断一个交易员的交易能力强弱呢?今天我就给大家讲三个指标,通过这三个指标可以相对全面的判断一个交易员交易水平的高低。这也是以前我在资管公司里,考核交易员所用到的指标。也是平时我在测算自己某一段时间的交易情况所用到的指标。
第一个指标就是账户的总盈亏比,它的计算公式是:账户的最大盈利/账户最大亏损。这个指标简单的说就是你最大的收益是付出了多少代价来得到的?比如同样是赚10万美金,A账户是用20万美金所换来的;B账户是用5万美金所换来的,C账户是用1万美金换来的;从这一点上大家可以很清晰的看的出来,同样是盈利10万美金,C账户只用了1万块钱就赚到了这么多钱,同时它的风险也是最小的,那毋庸置疑就是C账户在这方面的能力更强一些。换句话说,如果让我把钱交给这三个交易员来讲,我会选择交易C账户的交易员,因为我自身所承担的风险更小。当然,这只是一个指标,单个指标就去进行一个交易员的能力,会比较偏激、偏颇。因为一个指标只能反映出交易员的某一种能力,并非是全面的。这个指标只能是反映出一个交易账户的峰值和谷底的比例,但是对于胜率、终值等等数据,是没有办法反映出来的,所以我们需要用第二个指标来进行判断。
第二个指标是单笔交易的盈利率,它的计算公式是:目前收益率/交易笔数。也就是说你目前账户的收益率(百分比)除以你总共交易的订单数,也就是你目前一共做了多少次交易(这里要注意,是次数,而不是手数)。这个指标跟上一个指标其实都是来测算交易效率的。但第一个指标是用来测算总体收益率的,而这个指标是用来测算单笔订单收益率的。比如A账户目前盈利是30%,而他做了20笔交易,那么A账户的单笔收益率就为1.5%,这个数值的意思是无论怎么交易,只要是我的订单进入到这个市场当中,那么就会给我带来1.5%的收益率(什么,看不懂?再仔细想一下,就明白了)。也就是如果我做了100笔交易,正常来讲我的账户收益率应该在150%。当然,这个数据的统计样本肯定是越大越好,统计的时间跨度也越久越好,这样所拿到的最终数据的可信度才会越高。
第三个指标就是风险报酬比,就是你的回报是建立在多少倍的风险之上。还是用刚才的这个A账户来举例。最终盈利是30%,假设他是用2%的风险交易,那么我们可以说这个风险报酬比是15倍,也就是我们赚到了15倍的风险值的收益。这样的好处就是无论你的资金体量大小,都可以用这样一个指标来做一个比较标准的评判,我认为这样交易会比较有效率。
最后,我们用一个具体的案例,通过上面三个指标,来进行具体的分析。假设我们有两个账户。
A账户曾经最大盈利率是40%,最大回撤是5%;
B账户曾经的最大盈利率是100%,最大回撤50%。
因为这是案例,所以为了方便计算,还是尽量用正数来表达。上面是第一个数据,我们再来说一下第二个数据:
A账户目前的盈利率是24%,单笔风险2%(也就是说1万美金的账户,每笔订单固定亏损200美金的额度),交易了18次;
B账户目前的盈利率是84%,单笔风险4%,交易了50次。
我们现在就按照上述的数据来进行一个对比。首先第一个指标(账户总盈亏比),A账户的最大盈利是40%,最大回撤5%,那么第一个指标的值就位40%/5%=8;B账户的最大盈利是100%,最大回撤是50%,那么它的值就位100%/50%=2;从这个数值上我们可以很明显的看到,A账户的总盈亏比数值要比B账户要高。换句话讲,如果A账户同样的也亏到了50%,那么他的盈利率应该是要达到之前10倍的收入,也就是盈利400%;从这方面我们就可以更清楚的看出在同样的风险状况下,A账户的收益是要比B账户要高出了4倍。
我们再来看一下第二个指标,单笔的盈利率。A账户的单笔收益是24%/18=1.33%,但是它每笔所冒的风险是2%;B账户的单笔收益是:84%/50=1.68%,单笔所冒的风险是4%;如果我们单纯比较这两个数字,1.68%要更高一些。但是如果把A账户的单笔风险提高到4%,那么A账户的单笔盈利率也应该同样扩大,就变成了1.33%*2=2.66%;所以由此我们也可以看得出来,这两个账户的单笔风险值相同的情况下,A账户可获得的利润应该会更高一些。
第三个指标就是风险报酬比。从上面的数据很明显的可以看出,A账户是赚了24%/2%=12;B账户是84%/4%=21;假设这两个账户都是交易了2个月,我们就可以很清晰的知道,A账户在这2个月的时间交易的机会只有18次,而B账户有50次。之所以B账户可以达到21倍的风险报酬比,就是因为它在相同的时间内的交易机会要远高于A账户。交易机会的多与少有可能是交易系统本身的限制,也有可能是交易者本身的交易风格所限制。但是无论在什么样的情况下,一个交易员都要严格遵守交易纪律,A账户2个月就只能有18次交易机会,多一点都不行;B账户有50次机会。所以在时间固定的情况下来看,B账户所带来的收益可能会更高一些。
其实如果评判或者如果去选择一个交易员,关键还是在于你关注哪个点。如果你比较关注风险控制,或者说是比较关注潜在的(通过增大风险来得到)更高的回报值,那么你可以选择A账户;如果你比较关注在单位时间内,所爆发出来的总量回报值,但是你需要承担更高一些的风险,那么就可以选择B账户。这个就像买车一样,如果你比较注重舒适感,那么你可以选择奔驰,如果你比较注重驾驶感,那么你可以选择宝马(俗话说开宝马坐奔驰)。
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