MEXGroup：晚间专题技术报告2020-08-04

汇市焦点

避险货币方面，日内美元指数小幅回落，我们认为，主要还是因市场对美联储进一步放宽货币政策的预期，以及美国国债收益率下跌的影响，预计后市美元指数仍以下探为主，而本周后半段时间美国将公布7月的一系列就业数据，才是美元指数能否真正短线见底的试金石。美/日方面，日内继续保持震荡，主要是因美元的回落，后续我们认为美/日将继续跟随美元的走势。

英国方面，日内英镑小幅走高，一方面是因美元的回落，另外一方面近期英国应对疫情的财政措施也发挥了不错作用，经济数据的企稳也支撑了英镑。另外，本周四市场预计英国央行将保持利率不变，但不排除可能会透露在11月扩大刺激的可能，这或许会给英镑的走势带来压力。除此以外，脱欧的时间也不多，能否达成协议还远未确定。因此，中线维持英镑是有压力的，短线继续维持英镑为震荡偏强结构。

商品货币方面，近日全球股市的集体上涨，对于市场的风险偏好有所提振，这对澳元等商品货币构成了一定支撑。今日，澳洲联储维持利率不变，也符合市场预期。不过，考虑到澳大利亚疫情仍然严峻这或许会抑制澳元的上升空间。因此，近期维持澳元领衔等商品货币为高位震荡结构。

MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.75%。本周组合及截至北京时间8月4日16:25盈亏如下，利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡偏多结构。

黄金方面，日内金价继续保持在纪录高位震荡。虽然近期全球股市表现强劲，投资者也进行了部分获利了结施压金价;但从长期来讲ETF净持仓的进一步增加，以及全球范围内的低利率甚至负利率环境将继续支撑金价上行。因此，维持其为高位震荡偏多结构。

油价方面，虽然近期全球制造业数据的回升在一定程度上支撑了油价，但考虑到全球疫情正在对需求造成冲击，以及欧佩克+将在8月开始削减减产规模，短期油价还是有压力的。因此，维持油价为震荡结构。

摘要

CFTC资金流数据显示，加元、英镑、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。

欧/美、澳/美、纽/美短线已转弱。

财经日历

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