在1932年的美国总统选举中,富兰克林·D·罗斯福(Franklin D. Roosevelt)当选,许多人认为他是左翼的民粹主义者。1933年3月/4月就职后,他立即违背将美元兑换成黄金的承诺,向所有银行提供资金以便储户可以取钱,允许所有价值大于100美元的黄金以每盎司$20.67的价格换成纸钞,并使美元相对于其他货币贬值。还有一些大的财政支出计划导致巨额预算赤字和巨额债务,这些债务是美联储印钞购买的。
在罗斯福执政的头100天里,他创造了一系列庞大的政府支出计划,这些计划都是通过大幅增税和巨额预算赤字来支付的,这些赤字是由美联储货币化的债务提供的。他提供了就业计划、失业保险、社会保障支持以及有利于劳工和工会的项目。在他1935年的税单(当时被广泛称为“富人税”)之后,针对个人的最高边际所得税税率升至75%(而在1930年仅为25%)。到1941年,最高个人税率为81%,最高公司税为31%,他还征收了一些其他的税。尽管提高税率和经济好转也帮助提高了税收收入,但预算赤字却从GDP的1%左右上升到GDP的4%左右,因为支出的增长过大。2. 德国与此同时,在德国,希特勒继续推行民族主义政策,拒绝向债权国支付赔款债务。他还退出了国际联盟(League of Nations),并在1934年实行独裁统治。通过兼任总理和总统的职位,他成为了德国的最高领导人。在民主国家,总是有一些法律允许国家领导人攫取特殊权力。他援引“第48条”终止了许多公民权利,镇压来自共产党的政治反对,并迫使通过了“授权法案”,该法案允许他在没有议会和总统批准的情况下通过法律。他推行“雅利安人种族”的独裁统治,对任何反对派都毫不留情。在德国,他控制或审查了报纸和广播公司,创建了秘密警察部队(盖世太保)来搜寻和打击所有的反对派,剥夺犹太人的所有公民权,控制新教教会的财政,逮捕反对他的教会官员。
事实上,1940年11月,罗斯福第三次连任是因为他承诺让美国置身战争之外,尽管美国已经采取行动保护自己的利益,尤其是在太平洋地区的利益。尽管如此,美国还是开始对它同情的国家给予经济支持,对它不同情的国家实行经济制裁。早在1940年,美国战争部长史汀生(Henry Stimson)就对日本实施了积极的经济制裁,并最终通过了1940年的《出口管制法》(Export Control Act of 1940)。1940年年中,美国将太平洋舰队迁至夏威夷。10月,美国加大了禁运力度,限制“所有钢铁运往英国和西半球国家以外的目的地”。他们的计划是切断日本所需的资源,以迫使日本屈服,并迫使日本从他们占领的大部分地区撤退。
例如,二战伊始,德国占领了领土并确立了军事统治地位,德国股市表现优于其他国家,而在美国和英国等盟军扭转战局后,德国股市表现不佳。1942年中途岛战役(Battle of Midway)之后,盟军的股票几乎持续上涨,直到战争结束,而轴心国的股票则持平或下跌。如图所示,德国和日本的股票市场在战争结束后都关闭了,大约有五年没有重新开放,而美国股市却异常强劲。这里有一个原则:在战争时期保护自己的财富是困难的,因为正常的经济活动受到限制,传统上安全的投资不安全,资本流动性有限,当人民和国家为生存而战时征收高额税收。在冲突的困难时期,保护那些拥有财富的人的财富,相对于重新分配财富、把财富送到最需要的地方,并不是优先事项。战争年代就是如此。1945年盟军的胜利带来了巨大的财富和权力转移。第二次世界大战是一场在生命和金钱方面代价极其高昂的战争。这些数字是巨大的,而且极其不精确。据估计,有4000-7500万人因此丧生,占世界人口的3%,这是迄今为止最致命的战争。其中超过一半的死亡来自俄罗斯(约2500万)和中国(约2000万)。德国的死亡人数约为700万人,其中一半以上是军人,剩下的是平民,其中大部分是大屠杀造成的(还有数百万的非德国人也是受害者)。英国和美国各自损失了约40万人。根据大多数专家的说法,这场战争的财政成本是巨大且不可估量的。根据Dalio的研究,以当前美元计算,大约在4-7万亿美元左右。之后,Dalio将探讨以美国为主导力量的新世界秩序,并在之后将视角转向中国。作者:Dalio,2020年7月16日发表于LindedIn原标题:Chapter 4: The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1来源/翻译:JT²资讯文章来源云锋金融,版权归原作者所有,如有侵权请联系本人删除。
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