图解交易 1.10〡 旗形、楔形、矩形

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参考书籍〡Technical Analysis of the Futures Markets

作者〡John J . Murphy

——交易方法和应用的综合指南

划重点

旗形、楔形、矩形

分别何时出现？

三者之间的联系？

目标价位如何测算？

旗形和三角旗形

旗形和三角旗形在期货和外汇市场非常普遍。它俩外形相似，通常出现在趋势结构中的相同位置上，并具备相同的交易量和测算原则。

旗形和三角旗形表示市场充满活力，但暂时处于休止状态。事实上，剧烈的、几乎是直线式的市场运动，是旗形和三角旗形出现的先决条件。这两种形态说明，市场的陡峭上升或下跌过于“太快”了，因而需要“喘息一会儿”稍作调整，然后再顺着原方向飞奔而去。

看图

旗形和三角旗形是两种最可靠的持续形态，仅在极少数情况下引发市场的反转。

旗形和三角旗形的联系

 形状

两种形态的结构稍有不同。旗形与平行四边形或矩形相像，由两条向流行趋势相反方向倾斜的、相互平行的趋势线围成；在下降趋势中，旗形或许具有稍稍向上的倾角。

三角旗形以两条相互聚拢的趋势线为特征，从总体上说，更呈现出水平向发展的特点，极像小的对称三角形。

 交易量

在两种形态中，还有一个重要的先决条件。随着两个形态的逐渐形成，交易量应该显著地枯竭。突破时伴随较重大的交易量。通常，向上突破时的交易量因素比向下突破时，起着更为关键的验证作用。

 时间尺度

相对而言，两个形态都是短期的，应当在1到3个星期内完成。三角旗形和旗形在下降趋势中延续时间往往较短，经常不超过一到两周。

实例1

旗形和三角旗形（以外汇市场EURAUD为例）

EURAUD 日线图 主要趋势 2017年8月至2018年2月

图解

图中看涨的旗形和三角旗形发生在市场急剧运动之后，代表着趋势的短暂休止。旗形倾斜向趋势的相反方向。

注意右边出现一个充当看涨持续形态的钻石形态。

图解  

图中看涨的旗形和三角旗形发生在市场急剧运动之后，代表着趋势的短暂休止。旗形倾斜向趋势的相反方向。 注意右边出现一个充当看涨持续形态的钻石形态。

总结一下两种形态的要点

1、在形态出现之前，价格几乎都是直线式的剧烈运动（称作旗杆），且交易量重大

2、形态在非常轻弱的交易量下休整1-3周

3、趋势恢复时交易活动迸发式地增强

4、两种形态均出现在当前市场运动的中点附近。两者测算方法相同

5、三角旗形与对称三角形形状相同，但持续时间不一样，三角旗形应当一到3个星期完成，对称三角形一般1到3个月完成。此外，它们也不同。

6、旗形像小的平行四边形，其倾斜方向与流行趋势相反

7、在下降趋势中，两种形态持续时间都较短

8、在期货、外汇市场，两者都非常普遍

楔形

像对称三角形那样，楔形也以两条相互聚拢的趋势线为特征，其交点称为顶点。

从时间角度看，楔形通常持续一个月以上，但不超过三个月，从而属于中等形态的范畴。

楔形的与众不同之处在其明显的倾角上。楔形具有鲜明的倾角，方向很明确，要么向上，要么向下。

楔形如同旗形一样，其倾斜方向与流行趋势相反，下降楔形属于看涨形态，而上升楔形为看跌形态。

充当顶部或底部反转形态的楔形

楔形最经常地出现在既存趋势中间，通常属于持续形态。楔形也可能出现在顶部或底部过程中，标志着趋势的反转。但这种情况比前者少见得多。在上升趋势中出现上升楔形就是看跌的而不是看涨的。在底部，下降楔形或者是跌势可能终结的警讯。

“无论楔形出现在市场运动的中间还是尾部，市场分析者总能从以下这条一般经验中得到些启发：上升楔形看跌，下降楔形看涨。

实例2

楔形（以期货市场原油主连为例）

原油主连 日线图 次要趋势 2018年5月至2018年7月

图解  

图中出现了一个看涨的下倾楔形，两条相互聚拢的趋势线倾向与当前主流方向相反。

矩形

矩形有许多绰号，不过在价格图表上通常是易于辨识的。它也是趋势中的休整阶段，在形态中，价格在两条平行的水平直线之间横向伸展，如下图。

当价格决定性地收市于上边界或下边界以外时，矩形形态完成，并且指向现有趋势。不过分析者必须始终保持警惕，留意矩形调整会不会演化成反转形态。（Tips—技术分析是有效的辅助分析方法，但市场是随时变化的，所以分析也要灵活，不可绝对。）

交易量形态的重要性

在这种形态中，如果在价格上冲时交易量较重，而下撤时交易量较轻，那么该形态可能是上升趋势中的持续形态。如果较重的交易量发生在向下运动这一边。那么这可以看成趋势可能正在反转的警讯。（交易量数据可以反映市场参与者心理，还记得图解技术第1讲的“参与者心理”吗？）

可以在局限于一定区间内的价格波动中交易吗？

1.有些图表师善于在矩形价格波动中进行短线多空操作，即在接近上边趋势线时做空，而接近下边线时平仓空单进多单。这种做法可以从一个无趋势可寻的市场中获利。

因为我们把头寸建立在形态的极限位置上，市场的趋势状态在上下方有明确的区分，所以风险相对较小。只要交易区间完好如初，这种反趋势的交易方法就行之有效。

当突破发生时，交易者不仅应当立即了结亏损的头寸，而且应该顺着新趋势的方向建立新的头寸以扭转原来的头寸方向。（Tips—此时一定要果断，许多新手不愿止损而选择抗单从而损失惨重）

2.也有些交易者认为，既然矩形是持续形态，那么在上升趋势中，就应当在价格范围的下边界建立多头头寸，或者在下降趋势中，在接近上边界时建立空头头寸。（Tips—此时应考虑资金管理）

3.另外也有人完全避开此类无趋势的市场，直等到清晰的突破信号出现后，才投入资金。第十五章我们将研究在处于这种多变的、不明朗的市场阶段时，自动交易系统遇到的问题。——Anne说，这是明智的选择。

大多数趋势顺应系统在这种横向伸展的无趋势市场中表现极拙劣。

相似性和差异性

相似性 就持续时间来说，矩形通常属于1到3个月的类别，与三角形和楔形类似。但其交易量形态与其它持续形态有所不同。

差异性 在矩形中，因为上边界和下边界均是水平的，有最好的界定，所以，支撑和阻挡水平更为清晰易辨。这就意味着，在向上突破发生后，原先价格区间的上边线将提供坚实的支撑。而在向下突破发生后，交易区间的底边现在应该在所有上冲中构成坚实的阻挡。

实例3

矩形（以外汇市场EURUSD为例）

EURUSD 日线图 主要趋势 2007年9月至2008年9月

图解  

图中上升趋势中出现两个横向巩固形态，左边是看涨的矩形，属于持续形态，右边矩形形成了反转形态中的多重顶。

学习了本节内容之后，至少知道了当价格处于震荡盘整时，有一些小方法来提供判断的趋势的信号，不用在一头雾水中抓瞎，也不用纠结止损呢还是继续等呢~~无论如何选择，先看清趋势，根据以上经验，给自己的选择一个相对理性的理由，哪怕错了也不影响心态~~